ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.3% สู่ระดับ 5,025 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียในวันจันทร์ หลังจากที่ปรับตัวขึ้นประมาณ 2.4% ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า และกลับมาอยู่เหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์อีกครั้ง

การปรับตัวลงในระยะสั้นส่วนใหญ่เกิดจากการปรับสถานะทางเทคนิคและการขายทำกำไรโดยผู้ถือสถานะซื้อระยะยาว มากกว่าการอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของปัจจัยพื้นฐาน ตลาดยังคงจับตาดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อทิศทางนโยบายการเงิน

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้แรงกดดันต่อภาวะเงินเฟ้อที่จะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งลดลง

ข้อมูลที่ออกมาเพียงเล็กน้อยนี้ช่วยเสริมความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ทีมวิจัยของ Sucden Financial Research ชี้ให้เห็นว่าหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ตลาดอัตราดอกเบี้ยได้ปรับการกำหนดราคาของนโยบายในอนาคตอย่างชัดเจน

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในปี 2026 โดยการปรับลดครั้งแรกน่าจะเกิดขึ้นระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมักจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง ส่งผลให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยมีความน่าสนใจมากขึ้น

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงความเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นไปกว่า 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงปลายเดือนมกราคม สร้างสถิติสูงสุดใหม่ การซื้อเก็งกำไรจำนวนมากผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่ตลาดก็ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา โดยราคาลดลงต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือน

นับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุด ราคาทองคำได้ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นประมาณครึ่งหนึ่งของระดับที่สูญเสียไป ท่ามกลางความผันผวน และปัจจุบันซื้อขายกันอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มมีเหตุผลมากขึ้น

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการทรงตัวในระดับสูงหลังจากที่มีความผันผวนอย่างมาก ระดับ 5,000 ดอลลาร์กลายเป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ และราคากำลังผันผวนอยู่รอบๆ บริเวณนี้

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมสำหรับการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปได้กลับมาแล้ว อย่างไรก็ตาม ความผันผวนโดยรวมยังคงสูงกว่าปกติอย่างมาก สะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่ทรงตัวอย่างเต็มที่

หากราคาทองคำทรงตัวเหนือระดับ 5050 ดอลลาร์ และทะลุแนวต้านที่ 5100 ดอลลาร์ได้ ก็มีโอกาสที่จะทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ในทางกลับกัน แนวรับแรกอยู่ที่ 5000 ดอลลาร์ ตามด้วยบริเวณ 4950 ดอลลาร์

หากราคาหลุดต่ำกว่าช่วงราคานี้ อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายทางเทคนิคขึ้นอีกครั้ง ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงจากโซนซื้อมากเกินไปมาสู่โซนเป็นกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจากภาวะสุดขั้วไปสู่ภาวะสมดุล

โดยรวมแล้ว แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงในระยะสั้น แต่ยังคงได้รับการสนับสนุนในระยะกลาง ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย

รีวิวจากบรรณาธิการ:

การปรับฐานของราคาทองคำในปัจจุบันเป็นการปรับตัวทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม อัตราเงินเฟ้อปานกลางของสหรัฐฯ และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐาน ระดับ 5,000 ดอลลาร์กลายเป็นระดับสำคัญ หากรักษาระดับนี้ไว้ได้ ทองคำอาจรักษาระดับการรวมตัวในระดับสูงโดยมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นเล็กน้อย

หากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนกลับไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง หรืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงอย่างรวดเร็วกว่าเดิม ราคาทองคำก็ยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้