ในวันอังคารระหว่างช่วงตลาดเอเชีย ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวลดลงอย่างมากในการซื้อขายเบาบาง ต่อเนื่องจากวันจันทร์ และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,956 ดอลลาร์สหรัฐ

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันประธานาธิบดี และวันหยุดตรุษจีนยังคงต่อเนื่อง ส่งผลให้สภาพคล่องโดยรวมไม่เพียงพอและทำให้ราคาผันผวนมากขึ้น โดยทั่วไปแล้วความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ดี โดยนักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลาง ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลายลงประมาณ 60 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้

อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งวัดประสิทธิภาพของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวขึ้น 0.22% ในชั่วข้ามคืน กลับมาอยู่เหนือ 97.00 ส่งผลให้ราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ได้รับแรงกดดันในระยะสั้น

ในตลาดพันธบัตร ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 4.125% เหลือ 4.05% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าความคาดหวังของตลาดต่อการลดลงของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตนั้นแข็งแกร่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ได้แสดงความคิดเห็นในเชิงรุก โดยชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงสูง และเน้นย้ำว่าจำเป็นต้องมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลดลงของอัตราเงินเฟ้อก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ท่าทีเชิงนโยบายนี้ได้จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำไปบ้างแล้ว ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเพิ่มความซับซ้อนให้กับตลาดอีกด้วย รัสเซียและยูเครนจะเจรจากันที่เจนีวา โดยประเด็นเรื่องดินแดนมีแนวโน้มที่จะเป็นจุดสนใจหลัก

ขณะเดียวกัน รายงานระบุว่าอิหร่านกำลังทำการซ้อมรบทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการเพิ่มความตึงเครียดในภูมิภาค และในทางทฤษฎีแล้วอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ผลกระทบในระยะสั้นได้ถูกชดเชยด้วยค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น

สัปดาห์นี้ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เต็มไปด้วยตัวชี้วัดสำคัญหลายอย่าง รวมถึงคำสั่งซื้อสินค้าคงทน ข้อมูลด้านที่อยู่อาศัย รายงานการประชุม FOMC และดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core PCE price index) ข้อมูลเหล่านี้อาจเป็นทิศทางใหม่สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำได้สร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลงติดต่อกันสามวันทำการ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ และแรงขายที่แข็งแกร่งใกล้จุดสูงสุดที่ 5,119 ดอลลาร์

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง หากราคาทองคำปิดต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ ผู้ขายอาจทดสอบแนวรับที่ 4,900 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันด้วย

หากราคาลดลงต่ำกว่า 4,900 ดอลลาร์ ระดับแนวรับถัดไปจะอยู่ที่ 4,800 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมอยู่ที่ประมาณ 4,634 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นที่ตั้งของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน

ในทางกลับกัน หากราคาทรงตัวอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แนวต้านระยะสั้นแรกจะอยู่ที่ 5,050 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับราคาสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 5,119 ดอลลาร์

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ปัจจุบันราคาทองคำกำลังอยู่ในภาวะที่เก็งกำไรระหว่าง "แรงหนุนจากความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย" และ "การฟื้นตัวชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐ" ในระยะกลาง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเป็นผลดีต่อโลหะมีค่า แต่ในระยะสั้น ด้วยสภาพคล่องที่ต่ำและการฟื้นตัวของดอลลาร์ ราคาจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่า

ระดับราคา 4,900 ดอลลาร์จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ การรักษาระดับเหนือนี้อาจถือได้ว่าเป็นช่วงของการปรับฐานในระดับที่สูงขึ้น ในขณะที่หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปได้ ควรให้ความสนใจกับสัญญาณนโยบายจากดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core PCE) และรายงานการประชุมของเฟดในสัปดาห์นี้