ราคาทองคำดูเหมือนจะทรงตัวอยู่ประมาณ 5,000 ดอลลาร์ แต่ไม่ได้หมายความว่าโลหะมีค่านี้จะคงอยู่ที่ระดับนั้นตลอดไป ธนาคารระหว่างประเทศแห่งหนึ่งได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสำหรับไตรมาสที่สอง

นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ANZ กล่าวในรายงานวิเคราะห์ทองคำฉบับล่าสุดว่า พวกเขาคาดว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 5,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์



นักวิเคราะห์กล่าวว่า "แม้ความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้จะทำให้เกิดคำถามว่าราคาทองคำได้ถึงจุดสูงสุดแล้วหรือไม่ แต่เราเชื่อว่าการปรับตัวขึ้นในปัจจุบันยังไม่มากพอที่จะพลิกกลับในเร็วๆ นี้"

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 5,600 ดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนบางส่วนว่าราคาอาจดิ่งลงอย่างรุนแรงเช่นเดียวกับวัฏจักรในอดีต เช่น จุดสูงสุดในปี 1980 หรือจุดสูงสุดในปี 2011

อย่างไรก็ตาม ธนาคาร ANZ ชี้ให้เห็นว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันแตกต่างออกไปอย่างมาก ราคาทองคำได้รับแรงหนุนอย่างมากจากความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงยังกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามภายในเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์กล่าวว่า " เราคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุด ครั้งแรกในเดือนมีนาคม และครั้งที่สองในเดือนมิถุนายน ซึ่งจะนำไปสู่การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไป โดยทรัมป์ยังคงขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้า ความสนใจของตลาดกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีนำเข้า ซึ่งเป็นผลกระทบที่ยังไม่สะท้อนอย่างเต็มที่ในข้อมูลทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ และความสงสัยที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความน่าเชื่อถือในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ สถานการณ์เช่นนี้จะช่วยเพิ่มความสนใจของนักลงทุนในสินทรัพย์ทางกายภาพ เช่น ทองคำ "

ธนาคารระบุว่า หากมองข้ามนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ทองคำยังคงเป็นหลักประกันที่น่าเชื่อถือที่สุดในการรับมือกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินโลก

นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติมว่า ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าสนใจ เนื่องจากความน่าดึงดูดของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ปัญหาเฉพาะของสหรัฐฯ เท่านั้น เนื่องจากระดับหนี้ทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นได้ลดความน่าสนใจของพันธบัตรทั่วโลก รวมถึงพันธบัตรของญี่ปุ่นด้วย

พวกเขาระบุว่า "ระบบการเงินโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็นรากฐานของสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลกและเครื่องมือทางการเงินที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยและสามารถซื้อขายได้ ขณะนี้กำลังเผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่น ระดับหนี้ที่พุ่งสูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการคว่ำบาตรได้เปลี่ยนแปลงสถานะของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิง ส่งผลให้นักลงทุนเรียกร้องเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะยาว ดังที่เห็นได้จากช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างผลตอบแทนระยะยาวและระยะสั้น"

"ทองคำเป็นสินทรัพย์เปลี่ยนผ่านที่ให้ความมั่นคงและกระจายความเสี่ยงเมื่อสินทรัพย์ทั่วไปเผชิญกับความผันผวน นี่คือเหตุผลที่การจัดสรรเงินทุนเชิงกลยุทธ์ไปลงทุนในทองคำยังคงมีความสำคัญ อย่างน้อยจนกว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลี่คลาย ปัญหาทางการคลังเชิงโครงสร้างในสหรัฐอเมริกาจะได้รับการแก้ไข และความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางสหรัฐจะกลับคืนมา ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น ในบริบทนี้ บทบาทของทองคำในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่าและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง"

ธนาคาร ANZ กล่าวว่า เมื่อพิจารณาถึงส่วนต่างๆ ของตลาดทองคำแล้ว แม้ว่าความต้องการจากธนาคารกลางคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งไปจนถึงปี 2026 แต่พวกเขาก็เชื่อว่าความต้องการจากนักลงทุนในวงกว้างจะมีบทบาทสำคัญในปีนี้

นักวิเคราะห์ชี้ว่า แม้ราคาจะสูงขึ้น นักลงทุนก็ยังมีโอกาสมากมายที่จะเปลี่ยนไปลงทุนในกองทุน ETF ทองคำ

นักวิเคราะห์กล่าวว่า " เราคาดว่าเงินทุนจะไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณการถือครองรวมอาจเกิน 4,800 ตันในปีนี้ ในขณะที่ตลาดตะวันตกยังคงสนับสนุนความต้องการ ETF อย่างต่อเนื่อง เรายังคาดการณ์ว่าประเทศสำคัญในเอเชียและตลาดเกิดใหม่ เช่น อินเดีย จะมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าภูมิภาคเหล่านี้จะมีสัดส่วนมากกว่า 10% ของการถือครอง ETF ทั่วโลกในปัจจุบัน "

พวกเขากล่าวเสริมว่า "ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นคือ หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการเมืองทวีความรุนแรงขึ้น เงินทุนอาจโยกย้ายจากหุ้นและพันธบัตรไปสู่ทองคำ กองทุน ETF ทองคำมีสัดส่วนน้อยกว่า 3% ของการถือครองหุ้นและพันธบัตรทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าแม้การปรับสัดส่วนการลงทุนเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลดีอย่างมากต่อราคาทองคำ "


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:35 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 17 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4962.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์