เมื่อวันพุธที่ 18 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงการทรงตัว หลังจากที่ร่วงลงต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 50% ใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในวันทำการก่อนหน้า ราคาทองคำสปอตแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ 4,842.60 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ ระดับต่ำสุดนี้ไม่ใช่ระดับแนวรับสำคัญ และคาดว่าแรงขายจะยังคงดำเนินต่อไปอย่างน้อยจนถึงโซนแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 4,760.87-4,744.34 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายขาลงหลักอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 4,672.09 ดอลลาร์



นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีในระยะยาวสนใจที่จะซื้อ แต่จะยอมเข้าซื้อก็ต่อเมื่อราคาถึงเป้าหมายที่ตั้งไว้เท่านั้น

หลังจากที่ราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างมากเมื่อเดือนที่แล้ว นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีในระยะยาวจะพยายามสะสมทองคำให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในช่วงที่ราคาทองคำทรงตัวนี้ แต่พวกเขาจะซื้อเฉพาะในจังหวะที่เหมาะสมและในราคาที่พวกเขายอมรับได้เท่านั้น การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ไม่ค่อยกระตือรือร้นที่จะไล่ตามราคาที่สูงขึ้น ดังนั้นการวางคำสั่งซื้อในราคาที่ต่ำกว่าจึงเป็นกลยุทธ์ที่พวกเขาเลือกใช้

เมื่อช่วงการปรับฐานนี้สิ้นสุดลงและผู้ซื้อสะสมทองคำได้เพียงพอแล้ว โมเมนตัมของตลาดจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้น นำไปสู่การซื้ออย่างคึกคัก โปรดอดทนรอ เนื่องจากกระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายเดือน

การประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายนอาจเป็นตัวเร่งให้ช่วงการปรับฐานสิ้นสุดลง

ในปัจจุบัน หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด ส่งผลให้นักลงทุนละทิ้งการพิจารณาคุณค่าและซื้อโดยไม่คำนึงถึงราคา ราคาทองคำอาจพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม หากความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมระหว่างอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐ และทองคำยังคงเป็นจริง ระยะการรวมตัวอาจดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมิถุนายน ทำไมต้องเดือนมิถุนายน? คาดว่าการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนนั้นจะมีเควิน วอร์ช ที่ปรึกษาคนใหม่ของประธานาธิบดีทรัมป์เป็นประธาน นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐจะสามารถเข้าถึงข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะช่วยให้สามารถตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยได้

เครื่องมือ FedWatch ระบุว่ามีความเป็นไปได้ 50/50 ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นหลักการพื้นฐาน

ปัจจุบัน เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีความน่าจะเป็น 92.1% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมีนาคม ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนมิถุนายนอยู่ที่เพียง 50.2% ผมเชื่อว่าความน่าจะเป็น 50/50 ของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนนี่เองที่เป็นแรงผลักดันให้ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงการทรงตัวในปัจจุบัน ทำให้ตัวชี้วัดนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งที่ต้องติดตาม หากความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้น ราคาทองคำก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย หากความน่าจะเป็นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาทองคำก็คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อไป

แนวโน้มในอนาคตของดอลลาร์สหรัฐอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางของทองคำ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

การปรับฐานของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐส่งผลกระทบต่อราคาทองคำเช่นกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์แตะระดับต่ำสุดที่ 95.551 ในวันที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศแถลงการณ์นโยบายการเงินล่าสุด และราคาทองคำก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5602.23 ดอลลาร์ในวันถัดมา เช่นเดียวกับทองคำ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์กำลังปรับฐานอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน หากผู้ซื้อผลักดันดัชนีค่าเงินดอลลาร์ให้สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 98.455 ราคาทองคำอาจร่วงลงอย่างรวดเร็ว ทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 4672.09 ดอลลาร์ และอาจย้อนกลับไปสู่ระดับต่ำสุดที่ 4402.38 ดอลลาร์ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์

ข้อสรุปสำคัญ: ระยะสะสมอาจกินเวลานานหลายเดือน นักลงทุนต้องอดทน

โดยสรุปแล้ว หลังจากที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างน่าเสียดายในช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำกำลังค่อยๆ ลดลงสู่ช่วงราคาที่แท้จริง ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้ไล่ล่าราคาสูงสุดอย่างกระตือรือร้น แต่กำลังพยายามสะสมตำแหน่งการลงทุนเป็นจำนวนมากในราคาที่พวกเขาเห็นว่าเหมาะสม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นจุดอ้างอิงสำคัญแรกในการหาจุดเข้าซื้อที่เหมาะสม หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่ส่งสัญญาณนโยบายที่ชัดเจน ระยะการรวมตัวอาจดำเนินต่อไปอีกหลายเดือน อย่างไรก็ตาม ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเครื่องมือตรวจสอบของเฟด การเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในโอกาส 50/50 ของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน อาจเป็นตัวเร่งให้ราคาทองคำหลุดพ้นจากระยะการรวมตัวได้