ในวันพฤหัสบดี (26 กุมภาพันธ์) ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาสปอตเงินเริ่มลดลงในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ตลาดคาดการณ์ว่าการเจรจาจะดำเนินไปในทิศทางของการผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจุบันราคาลดลง 2.44% และซื้อขายอยู่ที่ 86.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นี่เป็นหนึ่งในสาเหตุของการลดลงของราคาเงิน บทความนี้จะมุ่งเน้นไปที่สาเหตุอื่นของการลดลงของราคาเงินและโอกาสในการลงทุนที่เกิดขึ้น

ราคาสินแร่เงินเริ่มพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 31 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงต้นปี ไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 115 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม 2026

การเทขายอย่างหนักในรอบนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ความต้องการเงินลดลงเนื่องจากราคาสูง รวมถึงความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงชั่วคราวของตลาดอันเป็นผลมาจากกระแสความนิยมปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในช่วงปีที่ผ่านมา กระแส AI ได้ผลักดันให้ราคาสินเงินสูงขึ้น

การปรับตัวลงของราคาสินแร่ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และยังสะท้อนถึงราคาหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) อีกด้วย

นอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าการปรับฐานของตลาดโลหะมีค่าได้ถูกสะท้อนไว้ล่วงหน้าแล้วจากการผ่อนคลายความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง ยังมีตรรกะการกำหนดราคาอีกอย่างหนึ่งสำหรับเงิน นั่นคือหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ เมื่อคืนที่ผ่านมา ผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้ของ Nvidia ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเรื่องปัญญาประดิษฐ์ (AI) และดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดยรวม

การปรับตัวลงของหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ มีสาเหตุหลักสองประการ ประการแรก หุ้นเทคโนโลยีมีบทบาทสำคัญในการทดแทนแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ เช่น ซอฟต์แวร์วาดภาพและซอฟต์แวร์ป้องกันไวรัส ตัวอย่างเช่น AI เข้ามาแทนที่ Photoshop ทำให้หุ้น Adobe ร่วงลง และ AI เข้ามาแทนที่ภาษาโปรแกรมเพื่อรวมฟังก์ชันต่างๆ ทำให้หุ้น Intel ร่วงลง

อีกเหตุผลหนึ่งก็คือ AI ยังไม่ได้สร้างโมเดลกำไรใหม่ Google ยังคงพึ่งพาโฆษณาเพื่อสร้างกำไร ในขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับพลังงานหมายความว่าค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนที่สูงของบริษัทเทคโนโลยีไม่สามารถสร้างกำไรที่มั่นคงได้ นี่คือเหตุผลชั้นที่สองที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อเร็วๆ นี้

กลับมาที่ตลาดหุ้น เมื่อวานนี้ Nvidia บริษัทยักษ์ใหญ่ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 78% แต่ราคาหุ้นกลับไม่พุ่งขึ้น โดยเพิ่มขึ้นเพียงไม่ถึง 2% เท่านั้น นี่แสดงให้เห็นว่าแม้ตลาดหุ้นโดยรวมจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของผลการดำเนินงานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็ยังไม่หายไป

ในที่สุด ผลกระทบก็แผ่ขยายไปยังเอเชีย โดยดัชนี Hang Seng Tech และดัชนี Hang Seng ในฮ่องกงประสบกับภาวะลดลงอย่างมากในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ตลาดโลหะมีค่าก็ต้องคาดการณ์ว่าหุ้นสหรัฐอาจปรับตัวลงในคืนนี้เช่นกัน โดยอาจสูญเสียกำไรที่ได้มาเมื่อวานนี้ ส่งผลให้ราคาสินเงินลดลงล่วงหน้า

สัญญาณจากสถาบันการเงิน: นักลงทุนรายย่อยไม่ได้ตื่นตระหนก การปรับตัวลงของราคาได้รับแรงซื้ออย่างแข็งขัน

ผู้เชี่ยวชาญจาก AmplifyETFs ชี้ให้เห็นว่า แม้ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยยังคงมีเสถียรภาพ โดยไม่มีภาวะอารมณ์แปรปรวนหรือการเทขายอย่างตื่นตระหนกเกิดขึ้น

ในช่วงที่ราคาสินเงินร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อเดือนที่แล้ว ผู้ซื้อบนแพลตฟอร์ม Amplify ได้เข้าสู่ตลาดอย่างแข็งขันในช่วงแรกของการลดลง โดยสร้างรูปแบบการซื้อขายสองทางที่คึกคักรอบ ๆ ราคา 70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องยังคงเป็นบวกนับตั้งแต่ต้นปี

ในอดีตที่ผ่านมา ราคาเงินมักจะตามหลังทองคำในช่วงเริ่มต้นของการปรับตัวขึ้นของโลหะมีค่า แต่ก็จะตามทันอย่างรวดเร็วในระยะสั้น ไม่ว่าราคาจะขึ้นหรือลง เงินก็มีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นลักษณะที่เห็นได้อย่างชัดเจนในเดือนมกราคมที่ผ่านมา เมื่อราคาเงินพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

ขณะนี้ตลาดอยู่ในช่วงการค้นหาราคาหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว สถาบันการเงินเชื่อว่าราคาสินเงินจะไม่ทะลุแนวต้านในทันที แต่จะเข้าสู่ช่วงราคาต่ำสุดที่ 70-80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่ความคึกคักในการเก็งกำไรลดลง ตลาดจะค่อยๆ ค้นหาจุดสมดุลใหม่

ปัจจัยสนับสนุนหลัก: พื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานที่แข็งแกร่ง พร้อมแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสองปัจจัยสำคัญ

ปัจจัยพื้นฐานหลักที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าจะมีการปรับฐานในระยะสั้นก็ตาม สถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวและความต้องการที่แข็งแกร่งยังคงมั่นคง

ในด้านอุปทาน ผลผลิตจากการทำเหมืองเงินไม่สามารถตามทันการเติบโตของความต้องการมาเป็นเวลานานแล้ว และปัญหาการขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างยังคงมีอยู่ ในด้านความต้องการ เงินเป็นตัวนำไฟฟ้าที่ดีเยี่ยม จึงเป็นวัตถุดิบหลักที่จำเป็นสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูล AI ภายในปี 2025 บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านซูเปอร์คอมพิวเตอร์ระดับโลกจะลงทุนอย่างน้อย 625 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะเดียวกันก็มีความต้องการทางอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวางในด้านต่างๆ เช่น เซลล์แสงอาทิตย์ ยานยนต์พลังงานใหม่ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์

นอกจากนี้ เงินยังมีคุณสมบัติในการลงทุนอีกด้วย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับแนวโน้มทั่วโลกในการลดการพึ่งพาดอลลาร์ ซึ่งปัจจัยเหล่านี้รวมกันแล้วช่วยสนับสนุนการลงทุน

สถาบันดังกล่าวเชื่อว่า สองเสาหลัก ได้แก่ อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมบวกช่องว่างด้านอุปทาน และอุปสงค์ด้านสินทรัพย์ปลอดภัยบวกการลดบทบาทของดอลลาร์ ยังคงทำให้ตรรกะขาขึ้นในระยะยาวสำหรับเงินยังคงใช้ได้อยู่

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ตลาดเงินมีขนาดเล็กกว่าตลาดทองคำมาก แต่มีความผันผวนสูงกว่าเสมอ แม้แต่การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของตลาดก็สามารถกระตุ้นให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งเป็นลักษณะพื้นฐานที่สุดของการซื้อขายเงิน

ในขณะเดียวกัน หากภาคส่วน AI โดยรวมเกิดการปรับตัวลง ก็จะฉุดราคาสินเงินลงไปด้วย ณ จุดนี้ ความขัดแย้งจะเกิดขึ้น: ความแน่นอนของการใช้จ่ายด้านทุนของหุ้นเทคโนโลยีและบริษัทพลังงานอยู่ร่วมกับความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานระยะยาวของบริษัท AI ทำให้เกิดผลกระทบแบบกรรไกรตัดราคา

ความแน่นอนของการซื้อโลหะมีค่าหมายความว่าตลาดซื้อขายโลหะมีค่าแบบทันทีจะยังคงเผชิญกับภาวะขาดแคลนอุปทานต่อไปอีกหลายปี ในขณะที่การใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมากของบริษัท AI จะนำไปสู่ผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่และเร่งการปรับตัวของตลาดหุ้น ซึ่งจะทำให้ราคาสินเงินพุ่งสูงเกินคาด แต่ตลาดซื้อขายแบบทันทีมีทั้งอุปสงค์และอุปทานที่คงที่ ดังนั้นจึงอาจทำให้ราคาสินเงินลดลงและสร้างโอกาสทอง หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น จะเป็นโอกาสในการซื้อขายที่ดีมาก

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาสปอตเงินกำลังทรงตัวอยู่ใกล้ขอบบนของช่วงการซื้อขาย โดยปัจจุบันได้รับแรงสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน ระดับราคาสำคัญยังคงอยู่ที่ 30, 50, 70 และ 90


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เวลา 21:35 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 80.04 ดอลลาร์ต่อออนซ์