ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ได้รับแรงซื้อหนุนที่ระดับประมาณ 5190 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียในวันศุกร์ และปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัวของราคาทองคำคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าในอัตราเดียวกันที่ 15% หลังจากที่ศาลฎีกาพลิกคำตัดสินเกี่ยวกับกรอบภาษีแบบต่างตอบแทนก่อนหน้านี้ ขณะเดียวกัน นายเจมิสัน กรีเออร์ ผู้แทนการค้าของสหรัฐฯ ระบุว่าภาษีนำเข้าจากหลายประเทศอาจถูกปรับขึ้นเป็น 15% หรือสูงกว่านั้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

สัญญาณนโยบายที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มของสภาพแวดล้อมการค้าโลก ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม จึงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าอีกครั้ง ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า เมื่อทิศทางนโยบายไม่ชัดเจน หรือสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคมีความเสี่ยงด้านความผันผวนสูง กองทุนมักจะหันไปลงทุนในทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ

อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองชั่วคราวได้ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงบ้าง นายบาดร์ อัล-บูไซดี รัฐมนตรีต่างประเทศโอมาน กล่าวว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ และทั้งสองฝ่ายจะดำเนินการเจรจาต่อในประเด็นนิวเคลียร์ในสัปดาห์หน้าหลังจากการปรึกษาหารือภายใน การเจรจาจะกลับมาเริ่มต้นอีกครั้งในทางเทคนิคที่กรุงเวียนนา

หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านคลี่คลายลงอย่างต่อเนื่อง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอาจลดลงเล็กน้อย ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ จากมุมมองมหภาค ความสนใจของตลาดมุ่งไปที่รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคมที่จะมาถึง

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมกราคมจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% ส่วนการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าคาดว่าจะอยู่ที่ 2.6% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.0% หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม หรืออาจขยายวงจรดอกเบี้ยสูงต่อไปนั้นแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากทองคำไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยสูงจึงมักลดความน่าสนใจของทองคำลง

ในทางกลับกัน หากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) อยู่ในระดับปานกลางหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบาย ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำต่อไปได้ ตลาดทองคำในปัจจุบันมีลักษณะเฉพาะคือการปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนของตัวแปรสามประการ ได้แก่ ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าให้การสนับสนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย การผ่อนคลายความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อกำหนดทิศทางของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ความผันผวนในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับการประกาศข้อมูลต่างๆ

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวระดับสูง โดยราคายังคงแข็งแกร่งเหนือ 5,100 ดอลลาร์ ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงอยู่ในแนวขาขึ้น แต่ความชันกำลังชะลอตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง ดัชนี RSI อยู่ที่ประมาณ 60 และยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อยังไม่ร้อนแรงเกินไป

ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 5,150 ดอลลาร์ และระดับเชิงจิตวิทยาที่ 5,100 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจทดสอบระดับ 5,050 ดอลลาร์ได้ แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 5,220 ดอลลาร์ และหากราคาทะลุเหนือระดับนี้ได้ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับเชิงจิตวิทยาที่ 5,300 ดอลลาร์อีกครั้ง

กราฟสี่ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคากำลังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้น โดยมีแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 5170 ดอลลาร์ และแนวต้านอยู่ในช่วง 5215-5220 ดอลลาร์ หากข้อมูล PPI กระตุ้นให้เกิดการทะลุแนวต้านพร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ราคาอาจมีแนวโน้มขาขึ้นด้านเดียวที่ 30-50 ดอลลาร์ โครงสร้างโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แต่ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงแล้ว


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในปัจจุบันนั้นได้รับอิทธิพลหลักจากปฏิสัมพันธ์ระหว่าง "ความไม่แน่นอนทางนโยบาย" และ "ความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย" การประกาศนโยบายภาษีซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่หากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำก็จะลดลง ปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดแนวโน้มในระยะสั้นถึงระยะกลางยังคงอยู่ที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และทิศทางของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ในช่วงที่ตลาดมีการปรับฐานในระดับสูง ราคาทองคำจะอ่อนไหวต่อการประกาศข้อมูลทางเศรษฐกิจมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด หากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) อยู่ในระดับปานกลาง ราคาทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้น แต่หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอีกครั้ง แรงกดดันให้ราคาทองคำลดลงในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดหลังจากมีการประกาศข้อมูล มากกว่าความผันผวนระยะสั้นจากข่าวเพียงรายการเดียว