Sự không chắc chắn xung quanh chính sách thuế quan của Mỹ đã hỗ trợ hoạt động mua vào tài sản an toàn, với giá vàng ổn định ở mức cao trong khi chờ đợi thông tin từ chỉ số giá sản xuất (PPI).
2026-02-27 10:33:16
Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã tìm thấy lực mua hỗ trợ quanh mức 5190 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á và tăng nhẹ. Động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của giá vàng là sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ.
Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố sẽ áp thuế đồng nhất 15% đối với hàng hóa nhập khẩu sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ khuôn khổ thuế quan có đi có lại trước đó. Trong khi đó, Đại diện Thương mại Mỹ Jamison Greer cho biết thuế quan đối với một số quốc gia có thể được nâng lên 15% hoặc thậm chí cao hơn trong những ngày tới.
Những tín hiệu chính sách lặp đi lặp lại đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng môi trường thương mại toàn cầu. Trong bối cảnh đó, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, một lần nữa thu hút dòng vốn đổ vào. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng khi các lộ trình chính sách không rõ ràng hoặc môi trường kinh tế vĩ mô tiềm ẩn rủi ro biến động cao, các quỹ có xu hướng phân bổ vốn vào vàng để phòng ngừa rủi ro hệ thống.
Tuy nhiên, việc tạm thời giảm bớt căng thẳng địa chính trị đã gây áp lực giảm giá đối với vàng. Ngoại trưởng Oman Badr al-Busaiidi tuyên bố rằng các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ đã đạt được "tiến bộ đáng kể", và hai bên sẽ tiếp tục đàm phán về vấn đề hạt nhân vào tuần tới sau các cuộc tham vấn nội bộ. Về mặt kỹ thuật, các cuộc đàm phán sẽ được nối lại tại Vienna.
Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục giảm bớt, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể giảm nhẹ, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Về mặt vĩ mô, sự chú ý của thị trường đang tập trung vào báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 1 sắp tới của Mỹ.
Các nhà kinh tế dự báo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 1 sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,5% của tháng trước; mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái dự kiến là 2,6%, thấp hơn mức 3,0% của tháng trước. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, điều này có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất hoặc thậm chí kéo dài chu kỳ lãi suất cao. Vì vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, nên lãi suất cao thường làm giảm sức hấp dẫn của nó.
Ngược lại, nếu dữ liệu PPI ở mức vừa phải hoặc thấp hơn dự kiến, điều đó có thể làm giảm bớt lo ngại về việc thắt chặt chính sách, từ đó hỗ trợ thêm cho giá vàng. Thị trường vàng hiện tại được đặc trưng bởi sự tương tác phức tạp của ba biến số: sự không chắc chắn về chính sách thương mại tạo ra sự hỗ trợ cho kênh trú ẩn an toàn, quan hệ Mỹ-Iran được nới lỏng hạn chế đà tăng, và dữ liệu lạm phát quyết định hướng đi của kỳ vọng về lãi suất. Biến động ngắn hạn sẽ xoay quanh việc công bố dữ liệu.
Trên biểu đồ ngày, vàng duy trì mô hình tích lũy ở mức cao, với giá vẫn mạnh trên mức 5.100 USD. Hệ thống đường trung bình động vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng độ dốc đang chậm lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Chỉ số RSI ở mức khoảng 60 và chưa đi vào vùng quá mua nghiêm trọng, cho thấy phe mua chưa bị quá hưng phấn.
Các mức hỗ trợ quan trọng nằm ở $5,150 và mức tâm lý $5,100. Nếu giá giảm xuống dưới các mức này, có thể sẽ kiểm tra vùng giá $5,050. Mức kháng cự ngắn hạn nằm quanh $5,220, và nếu giá vượt qua mức này, có thể sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức tâm lý $5,300.
Biểu đồ bốn giờ cho thấy giá đang di chuyển trong một kênh tăng, với mức hỗ trợ ngắn hạn ở $5170 và mức kháng cự trong khoảng $5215-$5220. Nếu dữ liệu PPI kích hoạt sự bứt phá với khối lượng giao dịch tăng lên, giá có thể chứng kiến xu hướng tăng một chiều từ $30-$50. Cấu trúc tổng thể vẫn lạc quan nhưng đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao.
Ghi chú của biên tập viên:
Diễn biến giá vàng hiện tại về cơ bản được thúc đẩy bởi sự tương tác giữa "sự bất ổn chính sách" và "kỳ vọng về đường đi của lãi suất". Những tuyên bố liên tục về chính sách thuế quan đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt đáng kể, tiềm năng tăng giá của vàng sẽ bị hạn chế. Yếu tố then chốt thực sự để xác định xu hướng ngắn hạn và trung hạn vẫn là dữ liệu lạm phát của Mỹ và hướng đi của kỳ vọng về lãi suất.
Trong những giai đoạn ổn định kinh tế cao độ, giá vàng trở nên nhạy cảm hơn đáng kể với các dữ liệu được công bố. Nếu chỉ số giá sản xuất (PPI) ở mức vừa phải, giá vàng có thể tăng mạnh; tuy nhiên, nếu lạm phát tăng trở lại, áp lực giảm giá ngắn hạn sẽ gia tăng nhanh chóng. Điều quan trọng là phải tập trung vào những thay đổi về giá trên thị trường sau khi dữ liệu được công bố, thay vì những biến động ngắn hạn từ một tin tức đơn lẻ.
Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố sẽ áp thuế đồng nhất 15% đối với hàng hóa nhập khẩu sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ khuôn khổ thuế quan có đi có lại trước đó. Trong khi đó, Đại diện Thương mại Mỹ Jamison Greer cho biết thuế quan đối với một số quốc gia có thể được nâng lên 15% hoặc thậm chí cao hơn trong những ngày tới.
Những tín hiệu chính sách lặp đi lặp lại đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng môi trường thương mại toàn cầu. Trong bối cảnh đó, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, một lần nữa thu hút dòng vốn đổ vào. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng khi các lộ trình chính sách không rõ ràng hoặc môi trường kinh tế vĩ mô tiềm ẩn rủi ro biến động cao, các quỹ có xu hướng phân bổ vốn vào vàng để phòng ngừa rủi ro hệ thống.Tuy nhiên, việc tạm thời giảm bớt căng thẳng địa chính trị đã gây áp lực giảm giá đối với vàng. Ngoại trưởng Oman Badr al-Busaiidi tuyên bố rằng các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ đã đạt được "tiến bộ đáng kể", và hai bên sẽ tiếp tục đàm phán về vấn đề hạt nhân vào tuần tới sau các cuộc tham vấn nội bộ. Về mặt kỹ thuật, các cuộc đàm phán sẽ được nối lại tại Vienna.
Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục giảm bớt, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể giảm nhẹ, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Về mặt vĩ mô, sự chú ý của thị trường đang tập trung vào báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 1 sắp tới của Mỹ.
Các nhà kinh tế dự báo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 1 sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,5% của tháng trước; mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái dự kiến là 2,6%, thấp hơn mức 3,0% của tháng trước. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, điều này có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất hoặc thậm chí kéo dài chu kỳ lãi suất cao. Vì vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, nên lãi suất cao thường làm giảm sức hấp dẫn của nó.
Ngược lại, nếu dữ liệu PPI ở mức vừa phải hoặc thấp hơn dự kiến, điều đó có thể làm giảm bớt lo ngại về việc thắt chặt chính sách, từ đó hỗ trợ thêm cho giá vàng. Thị trường vàng hiện tại được đặc trưng bởi sự tương tác phức tạp của ba biến số: sự không chắc chắn về chính sách thương mại tạo ra sự hỗ trợ cho kênh trú ẩn an toàn, quan hệ Mỹ-Iran được nới lỏng hạn chế đà tăng, và dữ liệu lạm phát quyết định hướng đi của kỳ vọng về lãi suất. Biến động ngắn hạn sẽ xoay quanh việc công bố dữ liệu.
Trên biểu đồ ngày, vàng duy trì mô hình tích lũy ở mức cao, với giá vẫn mạnh trên mức 5.100 USD. Hệ thống đường trung bình động vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng độ dốc đang chậm lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Chỉ số RSI ở mức khoảng 60 và chưa đi vào vùng quá mua nghiêm trọng, cho thấy phe mua chưa bị quá hưng phấn.
Các mức hỗ trợ quan trọng nằm ở $5,150 và mức tâm lý $5,100. Nếu giá giảm xuống dưới các mức này, có thể sẽ kiểm tra vùng giá $5,050. Mức kháng cự ngắn hạn nằm quanh $5,220, và nếu giá vượt qua mức này, có thể sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức tâm lý $5,300.
Biểu đồ bốn giờ cho thấy giá đang di chuyển trong một kênh tăng, với mức hỗ trợ ngắn hạn ở $5170 và mức kháng cự trong khoảng $5215-$5220. Nếu dữ liệu PPI kích hoạt sự bứt phá với khối lượng giao dịch tăng lên, giá có thể chứng kiến xu hướng tăng một chiều từ $30-$50. Cấu trúc tổng thể vẫn lạc quan nhưng đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao.
Ghi chú của biên tập viên:
Diễn biến giá vàng hiện tại về cơ bản được thúc đẩy bởi sự tương tác giữa "sự bất ổn chính sách" và "kỳ vọng về đường đi của lãi suất". Những tuyên bố liên tục về chính sách thuế quan đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt đáng kể, tiềm năng tăng giá của vàng sẽ bị hạn chế. Yếu tố then chốt thực sự để xác định xu hướng ngắn hạn và trung hạn vẫn là dữ liệu lạm phát của Mỹ và hướng đi của kỳ vọng về lãi suất.
Trong những giai đoạn ổn định kinh tế cao độ, giá vàng trở nên nhạy cảm hơn đáng kể với các dữ liệu được công bố. Nếu chỉ số giá sản xuất (PPI) ở mức vừa phải, giá vàng có thể tăng mạnh; tuy nhiên, nếu lạm phát tăng trở lại, áp lực giảm giá ngắn hạn sẽ gia tăng nhanh chóng. Điều quan trọng là phải tập trung vào những thay đổi về giá trên thị trường sau khi dữ liệu được công bố, thay vì những biến động ngắn hạn từ một tin tức đơn lẻ.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
