เมื่อวันศุกร์ที่ 27 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างฉับพลันในช่วงการซื้อขายของยุโรปและอเมริกา โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5215 ตามแหล่งข่าวจากซาอุดีอาระเบียเมื่อวันที่ 27 แหล่งข่าวระบุว่า เจ้าหน้าที่ด้านความมั่นคงเปิดเผยว่าพลเมืองอเมริกันจำนวนมากเดินทางออกจากอิรักผ่านสนามบินนานาชาติแบกแดดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เหตุการณ์นี้กลายเป็นจุดเริ่มต้นของความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาค

ก่อนหน้านี้ สหรัฐอเมริกาได้ระบุว่า หากจะใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน ก็หวังว่าอิสราเอลจะโจมตีก่อน เพื่อที่สหรัฐฯ จะได้เข้ามาแทรกแซงในรูปแบบของการให้ความช่วยเหลือ ในขณะเดียวกัน อิหร่านก็แสดงท่าทีแข็งกร้าวว่าพร้อมสำหรับสงคราม ท่ามกลางสถานการณ์ตึงเครียด ประชาชนและเจ้าหน้าที่ได้รับข่าวและเลือกที่จะอพยพออกจากอิรัก

สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางได้เข้าสู่ภาวะตึงเครียดพร้อมกันนั้น อิรักและพื้นที่โดยรอบซึ่งเป็นศูนย์กลางสำคัญในเกมภูมิศาสตร์การเมืองของตะวันออกกลาง อยู่ในภาวะที่อ่อนไหวอยู่แล้วเนื่องจากความชะงักงันในการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการเผชิญหน้ากันระหว่างกองกำลังในภูมิภาค การอพยพประชาชนครั้งใหญ่ครั้งนี้ยิ่งทำให้เกิดการคาดการณ์ในตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความมั่นคงที่อาจเพิ่มสูงขึ้น



เมื่อผนวกกับการเจรจาซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงภัยคุกคามจากความขัดแย้งทางอาวุธในภูมิภาค ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจึงเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกและความขัดแย้งในหลายส่วนของยูเรเซีย

ภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศในปัจจุบันเข้าสู่ช่วงที่อ่อนไหวอย่างยิ่ง โดยสหรัฐอเมริกากำลังกดดันอิหร่านอย่างหนัก รัสเซียและยูเครนกำลังเจรจาต่อรองกันไปพร้อมๆ กับการสู้รบ และความขัดแย้งชายแดนระหว่างปากีสถานและอัฟกานิสถานทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับสถานการณ์ความมั่นคงในตะวันออกกลางที่ตึงเครียดขึ้นอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงหลายประการเหล่านี้ได้รวมกันกระตุ้นให้เกิดความไม่ไว้วางใจในความเสี่ยงทั่วโลก และกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มของตลาด

การสั่นสะเทือนประกอบกับแรงกระตุ้นจากข่าวสาร ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างฉับพลัน


(กราฟราคาทองคำสปอต 5 นาที)

ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นบริเวณชายแดนปากีสถาน-อัฟกานิสถาน: ปฏิบัติการ "ความพิโรธที่ชอบธรรม" จุดชนวนความไม่สงบในภูมิภาค

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียใต้ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก โดยเกิดการเผชิญหน้าอย่างดุเดือดบริเวณชายแดนระหว่างปากีสถานและอัฟกานิสถาน ทั้งสองฝ่ายยิงปืนใหญ่ใส่กัน ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิต ปากีสถานประกาศปฏิบัติการทางทหารภายใต้ชื่อรหัส "ความโกรธแค้นอันชอบธรรม" ต่อกลุ่มตาลีบันในอัฟกานิสถาน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อความไม่มั่นคงในภูมิภาคอย่างมาก

ความคืบหน้าล่าสุดของความขัดแย้งนี้ กลุ่มตาลีบันอัฟกานิสถานได้โจมตีฐานที่มั่นชายแดนของปากีสถานในคืนวันพฤหัสบดี และปากีสถานได้เริ่มปฏิบัติการ "พิโรธอันชอบธรรม" ในวันศุกร์ทันที โดยทิ้งระเบิดใส่ฐานที่มั่นทางทหารของอัฟกานิสถานในกรุงคาบูล จังหวัดปักเตีย และจังหวัดกันดาฮาร์

กองทัพปากีสถานอ้างว่าได้ทำลายฐานที่มั่นของกลุ่มตาลีบันตามแนวชายแดนไป 73 แห่ง และยึดครองฐานที่มั่นได้มากกว่า 12 แห่ง ขณะที่ฝ่ายอัฟกานิสถานรายงานว่าทหารเสียชีวิต 13 นาย บาดเจ็บ 22 นาย และอ้างว่าได้สังหารทหารปากีสถานไป 55 นาย

เมื่อพิจารณาจากบริบททางประวัติศาสตร์ แม้ว่าปากีสถานและอัฟกานิสถานจะมีสายสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและวัฒนธรรมที่ใกล้ชิด แต่ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ของทั้งสองประเทศนั้นมีความซับซ้อน

นับตั้งแต่กลุ่มตาลีบันกลับมามีอำนาจอีกครั้งในปี 2021 ปากีสถานก็เผชิญกับการเพิ่มขึ้นของความรุนแรงจากกลุ่มอิสลามหัวรุนแรง โดยคาดว่าจะมีผู้เสียชีวิตจากการโจมตีด้วยอาวุธมากกว่า 1,200 คนในปี 2025 ซึ่งเป็นสองเท่าของจำนวนผู้เสียชีวิตในปี 2021

ปากีสถานกล่าวหาอัฟกานิสถานว่าให้ที่พักพิงแก่กลุ่มติดอาวุธตาลีบันปากีสถาน และใช้อาวุธที่กองทัพสหรัฐฯ ทิ้งไว้ระหว่างการถอนกำลังไปใช้ในการโจมตี ขณะที่กลุ่มตาลีบันอัฟกานิสถานปฏิเสธข้อกล่าวหานี้

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของปากีสถานกล่าวว่า "ความอดทนหมดลงแล้ว" และประกาศอย่างเป็นทางการว่าได้เข้าสู่ "สงครามเปิด" กับอัฟกานิสถานแล้ว

ในแง่ของกำลังทหาร ทั้งสองฝ่ายแตกต่างกันอย่างมาก: ปากีสถานมีกำลังพลประจำการประมาณ 660,000 นาย และกองกำลังกึ่งทหาร 300,000 นาย พร้อมด้วยเครื่องบินรบ F-16 ที่ผลิตโดยสหรัฐฯ เครื่องบินรบ Mirage ของฝรั่งเศส และเครื่องบินรบ JF-17 ที่ผลิตร่วมกันโดยจีนและปากีสถาน อีกทั้งยังครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ ในขณะที่กองทัพตาลีบันอัฟกานิสถานมีกำลังพลน้อยกว่า 200,000 นาย ขาดกองทัพอากาศ ส่วนใหญ่พึ่งพาเฮลิคอปเตอร์ เครื่องบินขนส่ง และโดรนควอดคอปเตอร์ที่เหลือมาจากยุคโซเวียต และเชี่ยวชาญด้านยุทธวิธีแบบกองโจร

นักวิเคราะห์เตือนว่าความขัดแย้งอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก โดยอัฟกานิสถานอาจตอบโต้ด้วยการโจมตีใจกลางเมืองของปากีสถาน ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้เครือข่ายก่อการร้ายปฏิบัติการได้ ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียใต้ของกลุ่มวิเคราะห์วิกฤตการณ์ระหว่างประเทศ (International Crisis Group) แนะนำให้ทั้งสองฝ่ายกลับมาเจรจาอีกครั้ง และเรียกร้องให้ประเทศต่างๆ เช่น ตุรกี กาตาร์ และซาอุดีอาระเบีย เข้ามาไกล่เกลี่ย โฆษกกลุ่มตาลีบันระบุว่าพวกเขายังคงหวังที่จะแก้ไขปัญหาผ่านการเจรจา แต่ปากีสถานได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่าจะโจมตีอีกครั้งหากกลุ่มตาลีบันไม่ดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรม

ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน: สู้รบและเจรจาไปพร้อมกัน ความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางนิวเคลียร์ถูกระงับไว้ชั่วคราว

ประธานาธิบดีโวโลดีมีร์ เซเลนสกี ของยูเครน ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า รัสเซียได้เปิดฉากโจมตีครั้งใหญ่ต่อยูเครนเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยใช้โดรน 420 ลำ และขีปนาวุธ 39 ลูก ซึ่งรวมถึงขีปนาวุธข้ามทวีป 11 ลูก

การโจมตีดังกล่าวพุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญและพื้นที่อยู่อาศัยใน 8 ภูมิภาคของยูเครน ส่งผลให้มีผู้บาดเจ็บหลายสิบคน รวมถึงเด็ก ๆ ด้วย ตัวเลขอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับจำนวนผู้เสียชีวิตและบาดเจ็บยังไม่ได้รับการเปิดเผย

ปฏิบัติการทางทหารครั้งนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนการเจรจาที่เจนีวา ระหว่างทูตสหรัฐฯ และยูเครน ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนปีที่ 5

เมื่อเย็นวันพุธ เซเลนสกีได้พูดคุยกับประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ โดยแสดงความขอบคุณต่อความพยายามของสหรัฐฯ ในการส่งเสริมการเจรจาสันติภาพ การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนที่สหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ยยังคงดำเนินต่อไป แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงติดขัดในประเด็นดินแดนยูเครนที่รัสเซียอ้างสิทธิ์

เซเลนสกีเรียกร้องให้มีการประชุมสุดยอดแบบพบหน้ากับประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน แห่งรัสเซียหลายครั้ง แต่เครมลินเชิญเขาไปมอสโกเพื่อเจรจาเท่านั้น ซึ่งยูเครนปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าว

หลังจากเสร็จสิ้นการหารือเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์ของอิหร่านในเจนีวา สตีฟ วิตคอฟ และจาเร็ด คุชเนอร์ ผู้แทนพิเศษของทรัมป์ ได้หันมาเจรจาเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ทั้งสองได้พบกับอูเมรอฟ ประธานสภาความมั่นคงและการป้องกันประเทศของยูเครน และเข้าร่วมการสนทนาทางโทรศัพท์ระหว่างทรัมป์และเซเลนสกี

อูเมรอฟกล่าวว่า ผู้แทนพิเศษจากทั้งสองฝ่ายจะหารือกันเกี่ยวกับความช่วยเหลือทางเศรษฐกิจของอุซเบกิสถาน การฟื้นฟูหลังสงคราม แนวทางการดึงดูดการลงทุน และกรอบความร่วมมือระยะยาว พร้อมทั้งเตรียมการสำหรับการเจรจาไตรภาคีรอบต่อไประหว่างรัสเซีย สหรัฐอเมริกา และยูเครน และสำรวจโครงการแลกเปลี่ยนเชลยศึก

ในขณะเดียวกัน รัสเซียและยูเครนได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงบางส่วน และเริ่มงานซ่อมแซมที่โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาโปริเซีย ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป องค์การพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศ (IAEA) ประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันศุกร์ว่า ด้วยความช่วยเหลือของ IAEA รัสเซียและยูเครนได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงบางส่วน และงานซ่อมแซมดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับวันครบรอบ 4 ปีของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

เป้าหมายหลักของการหยุดยิงคือการซ่อมแซมสายส่งไฟฟ้าสำรองขนาด 330 กิโลโวลต์ของโรงไฟฟ้า ในขณะเดียวกันก็มีการดำเนินการกวาดล้างทุ่นระเบิดที่เกี่ยวข้องเพื่อความปลอดภัยของทีมซ่อมแซม

ขณะที่ความขัดแย้งเข้าสู่ปีที่ห้า รัสเซียเผชิญกับจุดเริ่มต้นที่ไม่เอื้ออำนวย โดยกองกำลังยูเครนเพิ่งประสบความสำเร็จในการรุกคืบในสมรภูมิรบครั้งสำคัญที่สุดนับตั้งแต่เข้าสู่ภูมิภาคเคิร์สค์ของรัสเซียในเดือนสิงหาคม 2024

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบ: หลักการกำหนดราคาทองคำได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในหลายพื้นที่ของโลก ได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาทองคำโดยตรง

ในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน การโจมตีทางอากาศขนาดใหญ่ของรัสเซียจะกระตุ้นความเสี่ยงในตลาดอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ข้อตกลงหยุดยิงบางส่วนที่โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาโปริเซียได้บรรเทาความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางนิวเคลียร์และความคาดหวังเกี่ยวกับการบ escalation ของความขัดแย้งลงชั่วคราว ทำให้ราคาทองคำผันผวนในระดับสูงใกล้ระดับแนวต้านสำคัญที่ 5,200 ดอลลาร์

ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับการแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย โดยการซื้อเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและการขายทำกำไรระยะสั้นได้สร้างสมดุลขึ้น ในอนาคต จำเป็นต้องติดตามตัวแปรสำคัญสี่ประการ ได้แก่ ความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาที่เจนีวา ระหว่างรัสเซียและยูเครน สถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปในสมรภูมิรบระหว่างรัสเซียและยูเครน ความคืบหน้าในการซ่อมแซมโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาโปริเซีย และความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะลุกลามไปยังตะวันออกกลางและชายแดนปากีสถาน-อัฟกานิสถาน

หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง หรือการเจรจาสันติภาพล้มเหลว มูลค่าทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากการหยุดยิงขยายวงกว้าง หรือการเจรจาสันติภาพประสบความสำเร็จ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะค่อยๆ ลดลง และราคาทองคำจะกลับมาขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และจังหวะการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

ณ เวลา 21:43 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 5,213 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์