ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ประสิทธิภาพของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมได้ดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างกว้างขวางอีกครั้ง

แม้ว่าทองคำจะถูกมองว่าเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อมานานแล้ว แต่บทบาทในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมักไม่ได้รับการตระหนักอย่างเต็มที่ในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะเรื่อง ในสัปดาห์นี้ จากปฏิบัติการทางทหารร่วมกันของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน ราคาทองคำจึงผันผวนอย่างมาก แต่ไม่สามารถรักษาระดับความแข็งแกร่งไว้ได้ โดยในที่สุดก็แสดงให้เห็นรูปแบบของการขึ้นแล้วลง

ในรายงานสินค้าโภคภัณฑ์ฉบับล่าสุด นักวิเคราะห์จาก Metals Focus บริษัทวิจัยชื่อดังของสหราชอาณาจักร ได้วิเคราะห์ปรากฏการณ์นี้อย่างละเอียด พวกเขาชี้ให้เห็นถึงข้อบกพร่องในปัจจุบันของราคาทองคำ และเน้นย้ำถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งมากขึ้น

ราคาทองคำผันผวนอย่างมากในสัปดาห์นี้ โดยเสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาปรากฏให้เห็นในช่วงสั้นๆ

ในช่วงต้นสัปดาห์ ปฏิกิริยาของนักลงทุนต่อปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น โดยทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ชั่วครู่ การเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ นี้สะท้อนถึงความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในตลาดในช่วงเริ่มต้นของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมนี้มีอายุสั้น ภายในบ่ายวันพฤหัสบดี ราคาทองคำได้ลดลงต่ำกว่า 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 400 ดอลลาร์



แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าทองคำยังคงมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงในสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและภาวะเงินเฟ้อ แต่บทบาทในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในเหตุการณ์ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะเจาะจงนั้นค่อนข้างซบเซา และไม่สามารถแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

การประเมินล่าสุดของนักวิเคราะห์จาก Metals Focus ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มที่ดีในระยะยาว

ในรายงานสินค้าโภคภัณฑ์ล่าสุด นักวิเคราะห์จาก Metals Focus ระบุว่า แม้การที่ทองคำไม่สามารถรักษาระดับราคาที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ได้จะเป็นเรื่องน่าผิดหวัง แต่พวกเขายังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของโลหะมีค่าชนิดนี้ในช่วงที่เหลือของปี โดยเชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงมีอยู่

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตในรายงานว่า การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเหตุการณ์ไม่คาดฝันนั้นมักจะไม่ยั่งยืน พวกเขากล่าวเสริมว่า รูปแบบนี้ใช้ได้กับตลาดส่วนใหญ่ ยกเว้นสินทรัพย์ที่อุปทาน อุปสงค์ หรือการค้าได้รับผลกระทบโดยตรงจากเหตุการณ์นั้น แม้ในความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ความเหนื่อยล้าของนักลงทุนก็จะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว และความสนใจในสินทรัพย์ปลอดภัยก็จะลดลง ความขัดแย้งในปัจจุบันกับอิหร่านมีแนวโน้มที่จะดำเนินไปตามรูปแบบที่คล้ายคลึงกัน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า เนื่องจากลักษณะเฉพาะของความขัดแย้งนี้ จึงมีความเสี่ยงสูง และสถานการณ์อาจแตกต่างออกไปได้

ความเสี่ยงของการขยายตัวของความขัดแย้งถูกเน้นย้ำ โดยตลาดพลังงานและการมีส่วนร่วมของหลายประเทศกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

นักวิเคราะห์วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า ผลกระทบของความขัดแย้งต่อการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซนั้นชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ และความเสี่ยงที่ตลาดพลังงานโลกเผชิญก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การที่ 12 ประเทศเข้ามาเกี่ยวข้องยังเพิ่มความเป็นไปได้ที่สงครามจะบานปลาย นักวิเคราะห์กล่าวว่าปัจจัยเหล่านี้รวมกันเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ไม่อาจมองข้ามได้ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังชี้ให้เห็นว่าแทบไม่มีความเต็มใจอย่างกว้างขวางในตะวันออกกลางที่จะสนับสนุนความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออีกครั้ง

นักวิเคราะห์ระบุเพิ่มเติมในรายงานว่า สงครามที่ยืดเยื้อและอาจควบคุมไม่ได้ในอิหร่าน ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเมืองอย่างมากต่อพรรครีพับลิกัน ผู้มีสิทธิเลือกตั้งอาจพบว่าเป็นการยากที่จะยอมรับต้นทุนทางการเงิน ความสูญเสีย และผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อทั้งที่เกิดขึ้นจริงและที่รับรู้ได้จากราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่อง

ราคาทองคำที่พุ่งขึ้นสู่ระดับ 6,000 ดอลลาร์ภายใต้ทั้งสองสถานการณ์นั้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้

จากสถานการณ์ดังกล่าว นักวิเคราะห์ได้ทำการวิเคราะห์สถานการณ์การเคลื่อนไหวของราคาทองคำ พวกเขาระบุว่าภายใต้สถานการณ์พื้นฐานปัจจุบัน ราคาทองคำคาดว่าจะทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้ในเดือนมกราคม แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากโมเมนตัมไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวเสริมว่า หากมีสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้น หรือเกิดความปั่นป่วนอย่างมากในตลาดน้ำมัน ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นไปถึงระดับ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้อย่างง่ายดาย นอกเหนือจากความผันผวนระยะสั้นที่เกิดจากเหตุการณ์ต่าง ๆ แล้ว Metals Focus ยังคงมองในแง่ดีต่อแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำ

พวกเขาเชื่อว่าความขัดแย้งนี้เน้นให้เห็นถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง นักวิเคราะห์กล่าวว่าไม่ว่าใครจะเห็นด้วยกับการตัดสินใจของสหรัฐฯ ในการโจมตีอิหร่านหรือไม่ การกระทำนี้จะมีผลกระทบอย่างยั่งยืนต่อนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ เมื่อรวมกับการแทรกแซงในเวเนซุเอลาเมื่อเร็วๆ นี้ สิ่งนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเต็มใจของสหรัฐฯ ที่จะใช้กำลังทางทหารหากจำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์และก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองหรือการเมือง ในขณะเดียวกัน การขาดการประสานงานหรือการปรึกษาหารือกับพันธมิตรส่วนใหญ่บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่ลัทธิฝ่ายเดียวอย่างชัดเจน การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้โดยประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดและมหาอำนาจทางทหารชั้นนำของโลกจะยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย

ข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เริ่มปรากฏชัดขึ้น ในขณะที่สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรกระทรวงการคลังกำลังถูกตั้งคำถาม

Metals Focus ยังชี้ให้เห็นว่า ปฏิบัติการทางทหารครั้งนี้อาจส่งผลดีต่อประสิทธิภาพของทองคำเมื่อเทียบกับพันธบัตรสหรัฐฯ แม้ว่าดอลลาร์จะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าบ้างในสัปดาห์นี้ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ก็ปรับตัวสูงขึ้นเกิน 4% นักวิเคราะห์กล่าวว่า การไหลเข้าของเงินทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ ที่จำกัดในสัปดาห์นี้ ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับบทบาทการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมของพันธบัตรสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น

พวกเขากล่าวเสริมว่าปรากฏการณ์นี้เป็นผลดีต่อทองคำอย่างชัดเจน กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง ทองคำแข่งขันโดยตรงกับพันธบัตรกระทรวงการคลังเพื่อดึงดูดเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่ง ผลกระทบทางอ้อมจากความกังวลเหล่านี้ต่อประสิทธิภาพของดอลลาร์ยังช่วยสนับสนุนราคาทองคำเพิ่มเติมอีกด้วย

โดยสรุปแล้ว แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงในระยะสั้นท่ามกลางสถานการณ์ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน แต่นักวิเคราะห์จาก Metals Focus ได้วิเคราะห์สถานการณ์อย่างละเอียดและชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุนว่า แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในระยะยาวนั้นยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้น หรือความผันผวนอย่างมากในตลาดพลังงาน ซึ่งราคาทองคำอาจท้าทายระดับสูงสุดในอดีตที่ 6,000 ดอลลาร์ได้ การประเมินนี้ไม่ได้อิงอยู่เพียงแค่ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งในภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศเท่านั้น แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงบทบาทสำคัญอย่างต่อเนื่องของทองคำในยุคแห่งความไม่แน่นอนระดับโลก นักลงทุนควรติดตามการพัฒนาของความขัดแย้งและพลวัตของตลาดน้ำมันอย่างใกล้ชิดเพื่อคว้าโอกาสการลงทุนที่มีศักยภาพ


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:40 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 6 มีนาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5123.95 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์