เมื่อวันอังคารที่ 10 มีนาคม 2569 ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นถึง 100-120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากการปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน ก่อนที่จะปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงมากกว่า 10% เหลือประมาณ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลงเหลือประมาณ 88-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงต่ำสุดถึง 84.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ Brent แตะระดับต่ำสุดที่ 88.05 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการพลิกผันจากที่พุ่งสูงขึ้นมาเป็นการลดลงอย่างรวดเร็ว การลดความตึงเครียดอย่างรวดเร็วนี้ไม่ใช่สัญญาณของการผ่อนคลายความขัดแย้งอย่างแท้จริง แต่เป็นการระบายอารมณ์ในระยะสั้นเนื่องจากปัจจัยหลายประการรวมกัน



ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของราคาน้ำมัน

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ได้แก่: คำแถลงของทรัมป์เมื่อวันที่ 9 ว่าปฏิบัติการทางทหารจะเกิดขึ้น "ในเร็วๆ นี้" และการประกาศยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันบางส่วน เมื่อถูกถามว่ามาตรการเหล่านี้จะสิ้นสุดในสัปดาห์นี้หรือไม่ ทรัมป์ตอบอย่างชัดเจนว่า "ไม่"; การประชุมฉุกเฉินของรัฐมนตรีพลังงานกลุ่ม G7 เมื่อวันที่ 10 เพื่อหารือเกี่ยวกับการปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ร่วมกันภายใต้การประสานงานของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เพื่อบรรเทาความตื่นตระหนกจากการหยุดชะงักของอุปทาน; นอกจากนี้ ปัจจัยพื้นฐานด้านน้ำมันโลกยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาด ราคาน้ำมันที่สูงได้กดดันความต้องการ และการขายทำกำไรของกองทุนเก็งกำไรได้เร่งให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม พัฒนาการเชิงบวกเหล่านี้เป็นเพียงการทำให้ตลาดและสาธารณชนสงบลงเท่านั้น คำพูดที่มองโลกในแง่ดีของทรัมป์เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและความปั่นป่วนในตลาดหุ้น คำกล่าวที่คล้ายกันจากผู้นำในอดีตมักมีเจตนาที่จะทำให้ตลาดการเงินมีเสถียรภาพ แต่ความคืบหน้าทางทหารที่แท้จริงอาจไม่ได้มองโลกในแง่ดีนัก—"จะจบลงในไม่ช้า" อาจเป็นเพียงวาทศิลป์ทางการทูต และการเจรจาที่แท้จริงยังคงต้องใช้เวลา หากนี่เป็นเพียงเรื่องของการสร้างความมั่นใจทางอารมณ์ ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นอีกครั้งก็ยังคงมีอยู่มาก

โอกาสที่ความขัดแย้งจะยุติลงอย่างสมบูรณ์นั้นต่ำมาก

จากท่าทีของสหรัฐฯ อิหร่าน และอิสราเอล ความเป็นไปได้ที่จะยุติความขัดแย้งอย่างสมบูรณ์ภายในหนึ่งหรือสองสัปดาห์ข้างหน้านั้นต่ำมาก ท่าทีของสหรัฐฯ และอิสราเอลนั้นแข็งกร้าว ทรัมป์เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า "จะไม่มีข้อตกลงใดๆ เว้นแต่ว่าอิหร่านจะยอมจำนนโดยไม่มีเงื่อนไข" แต่คำพูดของเขากลับขัดแย้งกัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขากล่าวว่าเขาจะไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะส่งกองกำลังภาคพื้นดินเข้าไปในอิหร่าน แต่เมื่อวันที่ 9 มีนาคม เขากล่าวว่า "ยังห่างไกล" จากเวลาที่จะออกคำสั่งดังกล่าว กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านประกาศว่า ตราบใดที่การโจมตียังคงดำเนินต่อไป "จะไม่อนุญาตให้ส่งออกน้ำมันแม้แต่หยดเดียว" จากภูมิภาคนี้ และตอบโต้หลังจากที่ทรัมป์ส่งสัญญาณ "หยุดยิง" โดยกล่าวว่าการยุติความขัดแย้งจะถูกตัดสินโดยอิหร่าน ทั้งสองฝ่ายยังคงแลกเปลี่ยนคำพูดที่รุนแรง และความขัดแย้งได้เข้าสู่วันที่ 11 แล้ว โดยเกี่ยวข้องกับประเด็นสำคัญ เช่น โรงงานนิวเคลียร์และฐานยิงขีปนาวุธ เมื่อวันที่ 10 มีนาคม ตามเวลาท้องถิ่น กองทัพอากาศอิสราเอลยังได้โจมตีทางอากาศต่อโรงงานทดสอบนิวเคลียร์ของอิหร่านในกรุงเตหะราน เมืองหลวงอีกด้วย การหยุดยิงไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น ความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงด้านโลจิสติกส์ (การเพิ่มขึ้นของประกันภัยเรือบรรทุกน้ำมัน การหยุดชะงักของการขนส่ง) จะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว และตลาดจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับสงครามที่ยืดเยื้อ

รายงานล่าสุดจากวอลล์สตรีทเจอร์นัลเผยให้เห็นถึงความแตกแยกภายในมากขึ้น: ที่ปรึกษาอาวุโสบางคนของทรัมป์กำลังเร่งเร้าให้เขาพัฒนาแผนการถอนตัวออกจากสงครามกับอิหร่าน โดยเกรงว่าราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ นำไปสู่การลดลงของคะแนนนิยม (ผลสำรวจบางฉบับแสดงให้เห็นอัตราความไม่พอใจเกิน 70%) และทำลายภาพลักษณ์ของพรรครีพับลิกันเมื่อการเลือกตั้งกลางเทอมใกล้เข้ามา ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจ สตีเฟน มัวร์ กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "เมื่อราคาน้ำมันเบนซินและน้ำมันดิบสูงขึ้น ทุกอย่างก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย นี่เป็นความท้าทายอย่างแท้จริงเมื่อความสามารถในการจ่ายเป็นปัญหาอยู่แล้ว" ที่ปรึกษาแนะนำให้สร้างภาพลักษณ์ของการดำเนินการในปัจจุบันว่าเป็น "ความสำเร็จครั้งใหญ่" (สร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อกองทัพเรือ ขีปนาวุธ และโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน) จากนั้นประกาศ "ชัยชนะ" และค่อยๆ ถอนตัวเพื่อหลีกเลี่ยงสงครามที่ยืดเยื้อ คำแถลงของทรัมป์ในการแถลงข่าวที่ฟลอริดาเมื่อวันที่ 9 สอดคล้องกับแนวคิดนี้อย่างมาก

แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะลดระดับการสนับสนุนหรือถอนตัวออกไปฝ่ายเดียว ก็ยังคงเป็นเรื่องยากมากสำหรับอิสราเอลที่จะยุติความขัดแย้งได้ เป้าหมายหลักของอิสราเอลคือการแก้ไข "ภัยคุกคามร้ายแรง" จากอิหร่านให้หมดสิ้นไปอย่างถาวร รวมถึงการทำลายโครงการนิวเคลียร์ คลังขีปนาวุธ และ "แนวรบต่อต้าน" ของอิหร่านอย่างสิ้นเชิง กองกำลังป้องกันประเทศอิสราเอลเคยโจมตีโรงงานที่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์ของอิหร่านหลายครั้ง และระบุอย่างชัดเจนว่าได้ทำลายสถานที่วิจัยและพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ใต้ดิน "ลับ" ในอิหร่าน ในขณะที่ยังคง "มีอิสระในการทิ้งระเบิด" แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะลดการสนับสนุนโดยตรงลง อิสราเอลก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินการฝ่ายเดียวต่อไป ทำให้ยากที่จะขจัดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้อย่างสมบูรณ์

สหรัฐอเมริกาได้ดำเนินมาตรการที่เป็นรูปธรรมหลายประการเพื่อลดราคาน้ำมัน

เพื่อลดราคาน้ำมันอย่างเป็นระบบ สหรัฐอเมริกาได้ดำเนินมาตรการที่เป็นรูปธรรมหลายประการ ในการให้สัมภาษณ์กับนิวยอร์กโพสต์ ทรัมป์เน้นย้ำอย่างชัดเจนว่า "ผมมีแผนสำหรับทุกอย่าง!" เขากล่าวว่าประชาชนจะ "มีความสุขมาก" ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงเกือบ 30% จากราคาสูงสุดระหว่างวัน มาตรการเฉพาะ ได้แก่:

การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันบางส่วน: ซึ่งรวมถึงความเป็นไปได้ในการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซียเป็นการชั่วคราว เพื่อเพิ่มปริมาณน้ำมันในตลาดโลก

การคุ้มกันทางเรือและการประกันภัยทางทะเล: กองทัพเรือสหรัฐฯ ให้คำมั่นว่าจะคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ และจะให้การรับประกันความเสี่ยงทางทะเลเพื่อให้การขนส่งพลังงานเป็นไปอย่างราบรื่น นอกจากนี้ ทรัมป์ยังขู่ผ่านโซเชียลมีเดียว่า หากอิหร่านขัดขวางการขนส่งน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ เขาจะโจมตี "รุนแรงกว่าเดิมถึง 20 เท่า"

การปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ (SPR): การทบทวนและพิจารณาความเป็นไปได้ในการปล่อยน้ำมันสำรองร่วมกันโดยประสานงานกับกลุ่ม G7/IEA ปัจจุบันคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ มีน้ำมันอยู่ประมาณ 415 ล้านบาร์เรล (ก่อนหน้านี้รายงานในเดือนกุมภาพันธ์ว่าประมาณ 371 ล้านบาร์เรล แต่ตัวเลขนี้อาจมีการปรับเปลี่ยนเมื่อเร็วๆ นี้) ในอดีต การปล่อยน้ำมันฉุกเฉินหลายครั้งได้ช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ รัฐบาลไบเดนเคยปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์หลายครั้งเพื่อรับมือกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

ทางเลือกสนับสนุนอื่นๆ ได้แก่ การจำกัดการส่งออกน้ำมันของสหรัฐฯ การแทรกแซงตลาดซื้อขายล่วงหน้า การยกเว้นข้อกำหนดการผสมเชื้อเพลิง และการผ่อนปรนข้อจำกัดเกี่ยวกับธงของเรือขนส่งเชื้อเพลิงภายในประเทศ กระทรวงการคลังและกระทรวงพลังงานกำลังประเมินทางเลือกเหล่านี้อย่างเร่งด่วน

ทรัมป์เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าแผนการเหล่านี้ "จะทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว" โดยเรียกมันว่า "ราคาในระยะสั้นเพื่อแลกกับสันติภาพในระยะยาวและการครองความเป็นใหญ่ด้านพลังงาน" หากการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลานาน ผลที่ตามมาจะร้ายแรงมาก อามิน นัสเซอร์ ซีอีโอของซาอุดีอาระมโก กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่านี่คือ "วิกฤตครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา" สำหรับอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของภูมิภาค และหากวิกฤตนี้ยังคงดำเนินต่อไป จะส่งผล "ร้ายแรงอย่างยิ่ง" โดยมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกมากกว่าเหตุการณ์ใดๆ ที่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซาอุดีอาระมโกได้ปิดแหล่งน้ำมันขนาดใหญ่สองแห่งไปแล้วเนื่องจากความจุในการจัดเก็บเต็ม (ลดการผลิตรายวันลงประมาณ 2 ล้านบาร์เรล) และกำลังใช้ท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตกสำหรับการผันน้ำมันฉุกเฉิน อย่างไรก็ตาม ท่าเรือทะเลแดงมีกำลังการขนส่งรายวันเพียงประมาณ 6.5 ล้านบาร์เรล ซึ่งสามารถรองรับการค้าขายน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้เพียงประมาณ 40% เท่านั้น และต้นทุนการขนส่งก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้กำลังการผลิตมีจำกัด

ความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤตการณ์น้ำมันซ้ำรอย

โกลด์แมน แซคส์ และสถาบันการเงินอื่นๆ ได้เตือนว่า หากสถานการณ์ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม ราคาน้ำมันอาจทำลายสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 147 ดอลลาร์ สถาบันการเงินเหล่านี้ยังเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า ช่องว่างด้านอุปทานในปัจจุบันอาจสูงถึง 3 ล้านถึง 6 ล้านบาร์เรลต่อวัน การขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น และต้นทุนการขนส่งทางอากาศที่พุ่งสูงขึ้น อาจเพิ่มโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก นักประวัติศาสตร์ด้านพลังงานอย่าง แดเนียล เยอร์กิน ก็เชื่อว่า ปัจจุบันโลกกำลังเผชิญกับ "การหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" หากสถานการณ์นี้ยังคงดำเนินต่อไปอีกหลายสัปดาห์ มันจะก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในเศรษฐกิจโลก ซ้ำรอยสถานการณ์ในอดีตที่วิกฤตน้ำมันนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก

โดยสรุป การลดราคาน้ำมันอย่างเข้มข้นของสหรัฐฯ และท่าทีที่แน่วแน่ของทรัมป์ที่ว่า "ผมมีแผน" ได้สร้าง "ช่วงเวลาผ่อนปรน" ระยะสั้นให้กับราคาน้ำมันได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างของเป้าหมายระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล (สหรัฐฯ ให้ความสำคัญกับต้นทุนทางเศรษฐกิจและการเมือง ในขณะที่อิสราเอลต้องการกำจัดภัยคุกคามอย่างสิ้นเชิง) ประกอบกับท่าทีที่แข็งกร้าวของอิหร่าน หมายความว่าการยุติวิกฤตอย่างสมบูรณ์ยังคงอยู่ห่างไกล ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ครอบงำตลาด สัญญาณใดๆ ของ "การถอนตัวของสหรัฐฯ" หรือ "การประกาศชัยชนะ" อาจนำมาซึ่งผลประโยชน์ชั่วคราว แต่ไม่สามารถปกปิดความผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่าที่เกิดจากการกระทำอย่างต่อเนื่องของอิสราเอลได้ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามผลที่ตามมาจากการประชุม G7 แถลงการณ์ครั้งต่อไปจากสหรัฐฯ และอิสราเอล และพลวัตของการตอบโต้ของอิหร่านอย่างใกล้ชิด เสถียรภาพราคาน้ำมันที่แท้จริงจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีสัญญาณของสันติภาพที่ยั่งยืนเท่านั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ในระยะเวลา 1 ชั่วโมง: FX678)

จากมุมมองของแนวโน้ม ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้ทะลุลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาลงก่อนหน้าในกราฟ 60 นาที ทำให้แรงขายในระยะสั้นหยุดลง และเปิดโอกาสให้ฝ่ายซื้อพยายามฟื้นตัว ในขณะเดียวกัน ราคาได้ปรับตัวสูงขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน (MA50 และ MA100) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้เริ่มทรงตัวและกลับตัวขึ้น แสดงให้เห็นว่าฝ่ายซื้อได้กลับมาครองตลาดในระยะสั้น โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ให้การสนับสนุนชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ราคายังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) และแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น การเคลื่อนไหวในปัจจุบันเป็นเพียงการปรับฐานหลังจากดึงกลับจากระดับที่สูงกว่า

ราคาปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger (89.88) ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นเป็นการปรับฐานที่อ่อนแอและยังไม่เข้าสู่ช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยเส้นกลางเป็นแนวต้านที่สำคัญ ประกอบกับ RSI (45.79) อยู่ในช่วงที่เป็นกลาง ความสมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขายจึงสมดุลกันชั่วคราว MACD เพิ่งเปลี่ยนจากสีเขียวเป็นสีแดง และ DIFF กับ DEA กำลังจะเกิด Golden Cross ซึ่งแสดงว่าแรงขายหมดลงแล้วและแรงซื้อเพิ่งเริ่มสะสม แต่ยังไม่มีสัญญาณขาขึ้นที่ชัดเจน โดยรวมแล้ว การดีดตัวขึ้นอ่อนแอและยังต้องการเวลาในการสะสมโมเมนตัม

ช่วงราคาซื้อขายหลักชัดเจน: ระดับแนวรับอยู่ที่ 86.03 (MA100) และ 81.26 (จุดต่ำสุดล่าสุด) ขณะที่ระดับแนวต้านอยู่ที่ 89.88 (เส้นกลางของ Bollinger Band) และ 94.50 (ระดับก่อนหน้า) หากราคาย้อนกลับไปที่ MA100 และทรงตัว จากนั้นทะลุผ่านเส้นกลางของ Bollinger Band ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น การดีดตัวขึ้นจะขยายไปสู่ 94.50; หากไม่สามารถทะลุผ่านเส้นกลางได้และ MACD ตัดลงอีกครั้ง มีความเป็นไปได้สูงที่จะทดสอบจุดต่ำสุดที่ 81.26 อีกครั้ง ปัจจุบัน เราอยู่ในช่วงเวลาที่สำคัญของ "แนวโน้มแข็งแกร่งขึ้น แต่โมเมนตัมไม่เพียงพอ" และทิศทางของการทะลุขึ้นในครั้งต่อไปจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มตลาดในระยะสั้น