เมื่อวันพุธที่ 11 มีนาคม ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำและเงินปรับตัวลดลงเนื่องจากการขายทำกำไรของนักลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สระยะสั้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นก็ส่งผลให้ราคาโลหะลดลงเช่นกัน ปัจจุบัน ราคาทองคำสปอตลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 5,161 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ลดลงประมาณ 0.6% ต่อวัน โดยบางช่วงลดลงต่ำสุดถึง 5,149 ดอลลาร์) ขณะที่ราคาสินสปอตผันผวนอยู่ระหว่างประมาณ 85 ถึง 88 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ลดลงมากกว่าประมาณ 3-4% ต่อวัน โดยลดลงต่ำสุดใกล้ 85 ดอลลาร์)



รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในวันนี้ส่วนใหญ่สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด และไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดโลหะ ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ ดัชนี CPI หลัก ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การตีความของตลาด: ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อโดยรวมอยู่ในระดับปานกลาง แต่ความเสี่ยงด้านราคาพลังงานที่อาจสูงขึ้น (ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์) อาจค่อยๆ ปรากฏขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะจำกัดผลกระทบโดยตรงในระยะสั้นต่อโลหะมีค่า

เมื่อพิจารณาตลาดต่างประเทศที่สำคัญ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวสูงขึ้นในระหว่างวันและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.00-99.30 (เพิ่มขึ้นระหว่างวันประมาณ 0.3%-0.4%); ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า NYMEX ปรับตัวสูงขึ้น โดยน้ำมันดิบ WTI ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 86-88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (เพิ่มขึ้นระหว่างวันประมาณ 3%-5% แตะระดับสูงสุดเกือบ 89 ดอลลาร์) และน้ำมันดิบเบรนท์เคยเข้าใกล้ 91-92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4.15%-4.22% (เพิ่มขึ้นเล็กน้อย สะท้อนถึงการปรับตัวเล็กน้อยในความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อระยะยาว)

ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 4-5 เปอร์เซ็นต์ (โดยบางวันปรับตัวสูงขึ้นมากกว่านั้น และแตะระดับ 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วขณะ) เนื่องจากมีการโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (โจมตีเรือสินค้าอย่างน้อย 3-5 ลำ และบางรายงานระบุว่าอิหร่านได้เพิ่มปฏิบัติการวางทุ่นระเบิด) ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน นักวิเคราะห์กล่าวว่า การปล่อยน้ำมันสำรอง 40 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นจำนวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์ตามที่องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เสนอนั้น ไม่เพียงพอที่จะบรรเทาความกังวลเหล่านี้ได้อย่างเต็มที่ เนื่องจากอิหร่านยังคงปิดล้อมช่องแคบและขู่ว่าจะขัดขวางแม้แต่ "น้ำมันเพียงลิตรเดียว" ไม่ให้ผ่านเข้ามา ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานจริงเกิน 15 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเกินกว่าความสามารถในการรองรับระยะสั้นของการปล่อยน้ำมันสำรองอย่างมาก อิหร่านยังได้โจมตีอิสราเอลและเป้าหมายอื่นๆ ในตะวันออกกลาง โดยระบุว่าโลกควรเตรียมพร้อมสำหรับราคาน้ำมันที่จะพุ่งสูงถึง 200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล โฆษกของกองทัพอิหร่านเตือนว่า ราคาน้ำมันจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์นี้ เนื่องจากความมั่นคงในภูมิภาคที่สั่นคลอน โดยกล่าวเพิ่มเติมว่า "จงเตรียมพร้อมสำหรับราคาน้ำมันที่ 200 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล"

นักวิเคราะห์ของสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด ชี้ให้เห็นว่าไม่ใช่เรื่องแปลกที่ราคาทองคำจะเผชิญแรงกดดันขาลงเป็นเวลาหลายสัปดาห์ท่ามกลางความต้องการเงินสดที่แข็งแกร่ง เรายังคงมองในแง่ดีต่อแนวโน้มระยะยาวของทองคำและคาดว่าราคาจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปหลังจากมีการปรับตัวลงจากการขายทำกำไรในระยะสั้น

ปีเตอร์ แกรนต์ รองประธานและนักกลยุทธ์ด้านโลหะอาวุโสของ Zaner Metals กล่าวว่า "ตลาดทองคำดูเหมือนจะตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่างความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากภาวะสงครามและความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่อง"

สถาบันการเงินอย่าง Goldman Sachs และ JPMorgan Chase รวมถึงสถาบันอื่นๆ ได้ย้ำอีกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เพิ่มแรงหนุนให้กับราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ หากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อนานกว่า 30 วัน ราคาทองคำอาจทดสอบระดับสูงสุดที่ 5,400-5,600 ดอลลาร์อีกครั้ง ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดคลี่คลายลงในระยะสั้น เป้าหมายการปรับตัวลงในระยะสั้นคือระดับทางจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นรูปแบบระยะสั้นของการรวมตัวและการปรับตัวลงในระดับสูง โดยมีแนวรับสำคัญอยู่ที่ 5,150-5,100 ดอลลาร์ (ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน) และแนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ 5,250-5,300 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน เงินอ่อนตัวลงมากกว่า โดยอัตราส่วนทองคำต่อเงินเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 60:1 ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการเงินจากภาคอุตสาหกรรมถูกบีบอย่างมากจากราคาน้ำมันที่สูงในระยะสั้น

คำเตือนความเสี่ยงเพิ่มเติมอื่นๆ:

ปัจจุบัน ตลาดให้ความสนใจอย่างมากกับการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมีนาคม (คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม) และข้อมูลสินค้าคงคลังพลังงานของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับความเป็นไปได้ที่การพัฒนาที่ไม่คาดคิดใดๆ ในสถานการณ์ตะวันออกกลางอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ในระยะยาว การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง (คาดว่าจะเกิน 800 ตันต่อปีในปี 2025-2026) และความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นอีก ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดกระทิงเชิงโครงสร้างของทองคำ