จากข้อมูลของ APP ซิติกรุ๊ป ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคา น้ำมันดิบเบรนท์ ในระยะสั้นขึ้นเป็น 110-120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นอกจากนี้ หน่วยงานยังคาดว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน การปรับการคาดการณ์ล่วงหน้านี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบโดยตรงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันต่ออุปทานน้ำมันทั่วโลก ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ณ วันที่ 18 มีนาคม ราคา น้ำมันดิบเบ รนท์ซื้อขายทันทีอยู่ที่ประมาณ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากต้นเดือน โดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาให้สูงกว่าระดับ 100 ดอลลาร์ การปรับเพิ่มคาดการณ์ระยะสั้น ของซิตี้กรุ๊ป ขึ้นประมาณ 20-30 ดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ยิ่งเน้นย้ำถึงการให้ความสำคัญกับปัญหาคอขวดด้านอุปทานในระยะสั้นมากขึ้น

ในรายงานล่าสุด เอริค ลี นักวิเคราะห์ จากซิติกรุ๊ป กล่าวว่า "เราเชื่อว่าทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านต่างไม่ต้องการให้ความขัดแย้งบานปลายไปอีกระดับ เพราะอาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในภูมิภาคและสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะภายในอิหร่าน ดังนั้น สถานการณ์พื้นฐานของเราคือ สถานการณ์จะคลี่คลายลงในไม่ช้าหลังจากที่สหรัฐฯ และอิสราเอลบรรลุเป้าหมายทางทหาร" คำกล่าวนี้สอดคล้องอย่างมากกับการประเมินของสถาบันที่ว่าสถานการณ์จะคลี่คลายลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน ในขณะเดียวกัน เขายังเตือนด้วยว่า ความเสี่ยงของการโจมตีโรงงานพลังงานในภูมิภาคยังคงสูง ซึ่งอาจก่อให้เกิดวิกฤตการณ์น้ำมันคล้ายกับช่วงทศวรรษ 1970

จากมุมมองการวิเคราะห์เชิงลึก ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้นำไปสู่ความเสี่ยงในทางปฏิบัติของการปิดเส้นทางเดินเรือที่สำคัญ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์ว่าช่องว่างอุปทานน้ำมันดิบรายวันอาจขยายตัวไปถึงหลายล้านบาร์เรล ซึ่งจะผลักดันราคาน้ำมันดิบมาตรฐานโลกให้สูงกว่า 110 ดอลลาร์โดยตรง การปรับขึ้นของ ซิตี้ สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินราคาของตลาดเกี่ยวกับภาวะอุปทานตึงตัวอย่างเต็มที่ก่อนช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน ในขณะที่ความคาดหวังว่าสถานการณ์จะคลี่คลายลงเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาให้ลดลง หากสงครามคลี่คลายลงตามที่คาดการณ์ไว้ ราคาน้ำมันคาดว่าจะค่อยๆ ลดลงจากระดับสูงสุดมาอยู่ที่ช่วง 90-100 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากการตอบโต้รุนแรงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ 110-120 ดอลลาร์จะกลายเป็นระดับแนวรับใหม่ เมื่อรวมกับความไม่แน่นอนของนโยบายการผลิตของ OPEC+ และความผันผวนของข้อมูลสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ ความผันผวนของ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ อาจขยายตัวมากกว่า 5 ดอลลาร์ต่อวันในระยะสั้น ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนการผลิตของโรงกลั่นปลายน้ำเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก

ในทางกลับกัน แม้ว่าความต้องการจะถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่สูง แต่กิจกรรมทางอุตสาหกรรมและการขนส่งในเศรษฐกิจหลักๆ เช่น เอเชีย ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยพยุงเศรษฐกิจได้บ้าง นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่า หากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวใดๆ ราคาน้ำมันที่สูงจะยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลกเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมที่ขับเคลื่อนด้วยสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน การคาดการณ์ ของ Citi ที่ 110-120 ดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กรอบความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ชัดเจนสำหรับสถานะซื้อ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในเดือนเมษายนและรายงานสินค้าคงคลังอย่างเป็นทางการ เพื่อพิจารณาว่าสัญญาณการผ่อนคลายทางการเงินได้เกิดขึ้นจริงหรือไม่
บทสรุปโดยบรรณาธิการ
การปรับเพิ่มคาดการณ์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ระยะสั้นของ ซิตี้กรุ๊ป และการประเมินอย่างชัดเจนเกี่ยวกับช่วงเวลาที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจคลี่คลายลง บ่งชี้ว่าราคาน้ำมันอาจผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น ก่อนที่จะมีการปรับตัวลงในอนาคต การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตจะขึ้นอยู่กับอัตราการดำเนินไปของความขัดแย้งและความเร็วในการฟื้นตัวของอุปทาน ผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาดจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง
คำถามที่พบบ่อย
คำถามที่ 1: เหตุใดซิตี้จึงปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 110-120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล?
A: ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งที่สำคัญอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และช่องว่างด้านอุปทานไม่น่าจะถูกเติมเต็มได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น ราคาปัจจุบันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 101 ดอลลาร์ และค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ได้สะท้อนออกมาอย่างเต็มที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ซิตี้เชื่อว่าความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจทำให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ดังนั้นจึงปรับเพิ่มฐานระยะสั้นจากช่วง 80-100 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงระยะสั้นของสถาบันมากกว่าการตัดสินแนวโน้มระยะยาว

คำถามที่ 2: อะไรคือพื้นฐานที่ทำให้คาดการณ์ได้ว่าสงครามในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน?
เอริค ลี นักวิเคราะห์จากซิตี้ กล่าวอย่างชัดเจนว่าทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านไม่ต้องการให้ความขัดแย้งบานปลายไปถึงระดับที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ดังนั้น สถานการณ์พื้นฐานคือการลดความตึงเครียดอย่างรวดเร็วหลังจากบรรลุเป้าหมายทางทหารแล้ว ช่วงเวลากลางถึงปลายเดือนเมษายนนี้สอดคล้องกับอัตราที่สหรัฐฯ บรรลุเป้าหมายตามแผน หากไม่มีเหตุการณ์ตอบโต้ใหม่เกิดขึ้น ช่วงเวลานี้จะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับการปรับตัวของราคาน้ำมัน ป้องกันไม่ให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงมากเกินไปเป็นเวลานาน

คำถามที่ 3: ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ในปัจจุบันที่ประมาณ 101 ดอลลาร์ กับการคาดการณ์ของซิตี้ที่ 110-120 ดอลลาร์ มีความสัมพันธ์กันอย่างไร?
A: ราคา 101 ดอลลาร์สะท้อนถึงราคาเริ่มต้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว แต่ซิตี้เชื่อว่าหากความวุ่นวายยังคงดำเนินต่อไป ราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ในช่วง 110-120 ดอลลาร์ การคาดการณ์นี้ไม่ใช่เป้าหมายระยะสั้น แต่เป็นพื้นฐานระยะสั้น ซึ่งหมายความว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ในช่วงที่สูงกว่านี้ก่อนที่จะผ่อนคลายลงในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน ระดับปัจจุบันได้ให้การสนับสนุนแก่ฝ่ายซื้อ แต่ควรตระหนักถึงความเสี่ยงของการปรับตัวลงเนื่องจากข่าวการผ่อนคลายอย่างกะทันหันด้วย

คำถามที่ 4: หากความขัดแย้งคลี่คลายลงตามที่คาดการณ์ไว้ ราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะเผชิญกับแรงกดดันให้ลดลงมากน้อยเพียงใด?
A: การผ่อนคลายความตึงเครียดจะช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานโดยตรง ด้วยการเปิดช่องทางต่างๆ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ ช่องว่างอุปทานรายวันจะแคบลงอย่างรวดเร็ว ประกอบกับความเป็นไปได้ที่กลุ่ม OPEC+ จะเพิ่มการผลิต ราคาอาจลดลงไปอยู่ในช่วง 90-100 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่สูงจะส่งผลกระทบต่อความต้องการ ทำให้สินค้าคงคลังสะสมเพิ่มขึ้น และจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป อย่างไรก็ตาม หากกระบวนการผ่อนคลายล่าช้า ระดับ 110 ดอลลาร์จะยังคงเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่ง