เมื่อวันอังคารที่ 24 มีนาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ รอบ 4,400 ดอลลาร์ในช่วงตลาดสหรัฐฯ โดยราคาล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 4,396 ดอลลาร์ ผันผวนระหว่าง 4,305 ถึง 4,448 ดอลลาร์ตลอดทั้งวัน เมื่อวานนี้ (23 มีนาคม) ราคาทองคำปรับตัวลงจากจุดสูงสุด ทดสอบแนวรับใกล้ 4,100 ดอลลาร์ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น แต่ไม่สามารถรักษาระดับความแข็งแกร่งนี้ไว้ได้ในวันนี้ ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลงเล็กน้อยโดยรวมลดลงประมาณ 0.63%



ราคาทองคำปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ประมาณ 5,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยทะลุแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทดสอบบริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 4,000-4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลงครั้งสำคัญในปีนี้ ปัจจุบัน ราคาทองคำพบแรงซื้อสนับสนุนเบื้องต้นที่ประมาณ 4,000-4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นด้วยไส้เทียนล่างที่ยาว อย่างไรก็ตาม แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 4,450-4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ บ่งชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง โดยมีการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการทำกำไรผสมผสานกัน ส่งผลให้มีการซื้อขายอย่างคึกคักแต่ทิศทางไม่ชัดเจน

การวิเคราะห์พื้นฐาน

การปรับตัวลงของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เกิดจากแรงกดดันระยะสั้นสองประการ:

ข้อจำกัดด้านสภาพคล่องและแรงกดดันในการขายทองคำแท่งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย: การปิดล้อมของอิหร่านส่งผลให้รายได้จากน้ำมันของประเทศในอ่าวเปอร์เซียลดลงอย่างมาก เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านกระแสเงินสด กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติบางแห่งอาจขายทองคำสำรองของตน ซึ่งจะเพิ่มปริมาณทองคำแท่งในตลาด นี่เป็นเหตุการณ์ด้านสภาพคล่องที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว เมื่อการปิดล้อมผ่อนคลายลงหรือการปรับปริมาณสำรองสิ้นสุดลง คาดว่าแรงกดดันในการขายจะลดลงอย่างรวดเร็วและเปลี่ยนเป็นความต้องการซื้อคืน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังปรับตัวสูงขึ้น: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทะลุระดับ 4.3% ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 4.35%-4.39% ในขณะนี้ และกำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านถัดไปที่ 4.8%-5.0% อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยลดลง

อย่างไรก็ตาม พื้นฐานต่างๆ ไม่ได้เป็นลบไปเสียทั้งหมด:

ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมัน: ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางยังคงผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น และตลาดได้คำนึงถึงผลกระทบจากเงินเฟ้อด้านพลังงานไว้แล้ว ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำ (สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ) มีความมั่นคงในระยะยาว

สหรัฐฯ เผชิญกับแรงกดดันทางการคลังอย่างต่อเนื่อง: หนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางพุ่งสูงถึง 38.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ 122.5% และคาดการณ์ว่าการขาดดุลในปีงบประมาณนี้จะเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์ วงจรเลวร้ายกำลังก่อตัวขึ้นระหว่างการคืนภาษีนำเข้า การใช้จ่ายทางทหาร และต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้เข้าแทรกแซงอัตราผลตอบแทนระยะยาว (ที่ขับเคลื่อนโดยการคลัง) ซึ่งจะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อราคาทองคำอย่างมาก

ประสิทธิภาพของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ: ปัจจุบันดัชนี DXY อยู่ที่ประมาณ 99.3-99.4 แม้ว่าจะดีดตัวขึ้นแล้ว แต่ก็ยังไม่สามารถทะลุแนวต้านสำคัญที่ 100.50 ได้ หากดอลลาร์ถูกบล็อกและอ่อนค่าลง โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นของราคาทองคำก็จะแข็งแกร่งขึ้น

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนั้นไม่สอดคล้องกัน (ทรัมป์เลื่อนการโจมตีออกไป แต่อิหร่านปฏิเสธว่าไม่ได้เจรจา) และตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยปรากฏขึ้นเป็นระยะ แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นและยาวนานขึ้น" ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมัน ได้บดบังตรรกะของสินทรัพย์ปลอดภัยโดยแท้จริงไปแล้วในขณะนี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex)

กราฟรายวัน: ราคาทองคำได้ทะลุแนวรับสำคัญที่ 4400-4500 ดอลลาร์ลงมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ประมาณ 4100 ดอลลาร์) ไส้เทียนล่างที่เด่นชัดเมื่อวานนี้บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่งในบริเวณ 4000-4100 ดอลลาร์ ตราบใดที่แนวรับนี้ยังคงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นโดยรวม (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น) ก็ยังคงอยู่ นี่เป็นการปรับตัวลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2024 การทะลุเหนือ 4600 ดอลลาร์จะยืนยันจุดต่ำสุดและเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปสู่ 5000 ดอลลาร์

กราฟ 4 ชั่วโมง: แนวโน้มขาลงในระยะสั้น โดยราคากำลังซื้อขายอยู่ในช่องทางขาลง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 100 ช่วงเวลา ดัชนี RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 39 (ต่ำกว่าเส้นกลาง 50) และถึงแม้ว่า MACD จะเกิด Golden Cross แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำ การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันขาดการสนับสนุนจากปริมาณการซื้อขาย และผู้ขายยังคงได้เปรียบ

ตำแหน่งงานด้านเทคโนโลยีที่สำคัญ:

ระดับแนวรับ: 4300 ดอลลาร์ → 4098 ดอลลาร์ (ราคาต่ำสุดของปี) → 4000 ดอลลาร์ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน)
แนวต้าน: 4450-4500 ดอลลาร์ → 4795 ดอลลาร์ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน) → ระดับทางจิตวิทยา 5000 ดอลลาร์

ภาพรวมตลาด

ในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า คาดว่าราคาทองคำจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ หากระดับแนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์ยังคงอยู่ ประกอบกับดัชนีดอลลาร์พบแนวต้านใกล้ 99.4 คาดว่าจะมีการดีดตัวขึ้นไปทดสอบระดับ 4,600 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากดัชนีดอลลาร์ทะลุ 100.50 หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงสูงกว่า 4.8% อาจมีความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการรวมตัวกันของราคามากขึ้น


คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง

ความเสี่ยงด้านบวก: การอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

ความเสี่ยงขาลง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงทะลุ 4.8% การเทขายในกลุ่มประเทศอ่าวขยายวงกว้าง และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 100.50

เหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน: ความคืบหน้าใดๆ ในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หรือสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงได้

เมื่อเวลา 01:34 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,386.05 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.47%