Hôm thứ Ba (24 tháng 3), giá vàng giao ngay dao động trong biên độ hẹp quanh mức 4.400 đô la trong phiên giao dịch tại Mỹ, với mức giá mới nhất khoảng 4.396 đô la, dao động trong khoảng từ 4.305 đến 4.448 đô la trong ngày. Hôm qua (23 tháng 3), giá vàng đã giảm từ mức cao nhất, kiểm tra mức hỗ trợ gần 4.100 đô la trước khi bật tăng trở lại, nhưng không duy trì được đà tăng này trong ngày hôm nay, duy trì mức giảm nhẹ tổng thể với tổng mức giảm khoảng 0,63%.



Giá vàng gần đây đã giảm từ mức cao nhất hồi tháng Hai khoảng 5.600 đô la, phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 4.500 đô la và kiểm tra vùng trung bình động 200 ngày ở mức 4.000-4.100 đô la, đánh dấu một đợt điều chỉnh đáng kể trong năm nay. Hiện tại, giá vàng đã tìm thấy lực mua ban đầu quanh mức 4.000-4.100 đô la, cho thấy tín hiệu đảo chiều tăng giá với bóng nến dưới dài. Tuy nhiên, kháng cự đáng kể tồn tại ở mức 4.450-4.500 đô la, cho thấy áp lực ngắn hạn tiếp tục. Nhìn chung, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao, với sự đan xen giữa tâm lý né tránh rủi ro và chốt lời, dẫn đến giao dịch sôi động nhưng hướng đi không rõ ràng.

Phân tích cơ bản

Sự giảm giá gần đây của vàng chủ yếu do hai áp lực ngắn hạn gây ra:

Hạn chế về thanh khoản và áp lực bán vàng vật chất tại khu vực Vịnh: Cuộc phong tỏa của Iran đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh doanh thu dầu mỏ của các nước vùng Vịnh. Để giảm bớt áp lực về dòng tiền, một số quỹ đầu tư quốc gia có thể bán dự trữ vàng của họ, làm tăng nguồn cung vàng vật chất trên thị trường. Đây là một sự kiện thanh khoản nhất thời; một khi cuộc phong tỏa được nới lỏng hoặc việc điều chỉnh dự trữ kết thúc, áp lực bán dự kiến sẽ nhanh chóng giảm bớt và chuyển thành nhu cầu bổ sung hàng tồn kho.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt qua mốc 4,3%, hiện đang dao động trong khoảng 4,35%-4,39%, tiến gần đến mức kháng cự tiếp theo là 4,8%-5,0%. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản không sinh lãi.

Tuy nhiên, những yếu tố cơ bản không hoàn toàn tiêu cực:

Kỳ vọng lạm phát do giá năng lượng tăng cao: Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu lên cao, và thị trường đã phản ánh cú sốc lạm phát năng lượng, điều này lại tạo ra sự hỗ trợ dài hạn cho vàng (tài sản phòng ngừa lạm phát).

Mỹ đang phải đối mặt với áp lực tài chính liên tục: nợ liên bang đã đạt 38,5 nghìn tỷ đô la, với tỷ lệ nợ trên GDP là 122,5%, và thâm hụt ngân sách năm tài chính này dự kiến sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ đô la. Một vòng xoáy luẩn quẩn đang hình thành giữa việc hoàn thuế quan, chi tiêu quân sự và chi phí trả nợ ngày càng tăng. Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải can thiệp vào lợi suất dài hạn (do chính sách tài chính), điều này sẽ dẫn đến lợi suất thực thấp hơn và đồng đô la yếu hơn, mang lại lợi ích đáng kể cho vàng.

Diễn biến chỉ số đô la Mỹ: Chỉ số DXY hiện đang ở mức khoảng 99,3-99,4. Mặc dù đã phục hồi, nhưng vẫn chưa vượt qua được ngưỡng kháng cự quan trọng 100,50. Nếu đô la bị chững lại và giảm trở lại, đà phục hồi của giá vàng sẽ được củng cố.

Về mặt địa chính trị, các tín hiệu từ các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran không nhất quán (Trump hoãn các cuộc tấn công nhưng Iran phủ nhận việc đàm phán), và thị trường vẫn lo ngại về cuộc xung đột kéo dài. Nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn xuất hiện không liên tục, nhưng kỳ vọng về lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn" do giá dầu tăng hiện đang lấn át logic tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn thuần túy.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex)

Biểu đồ hàng ngày: Giá vàng đã phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng $4400-$4500, trực tiếp kiểm tra đường trung bình động 200 ngày (khoảng $4100). Bóng nến dưới đáng kể ngày hôm qua cho thấy áp lực mua mạnh trong khu vực $4000-$4100. Chừng nào mức hỗ trợ này còn giữ vững, xu hướng tăng giá tổng thể (các đường trung bình động vẫn đang hướng lên) vẫn còn nguyên vẹn; đây là đợt điều chỉnh giảm lớn nhất kể từ năm 2024. Việc phá vỡ mức $4600 sẽ xác nhận đáy và mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa lên tới $5000.

Biểu đồ 4 giờ: Xu hướng giảm ngắn hạn, với giá giao dịch trong một kênh giảm, bên dưới SMA 50 kỳ và 100 kỳ. RSI (14) dao động quanh mức 39 (dưới đường trung bình 50), và mặc dù MACD đã hình thành một giao cắt vàng, nhưng nó vẫn ở mức thấp. Sự phục hồi hiện tại thiếu sự hỗ trợ về khối lượng, và người bán vẫn chiếm ưu thế.

Các vị trí công nghệ chủ chốt:

Các mức hỗ trợ: $4300 → $4098 (mức thấp nhất trong năm) → $4000 (đường trung bình động 200 ngày)
Kháng cự: $4450-$4500 → $4795 (đường trung bình động 50 ngày) → Mức tâm lý $5000

Triển vọng thị trường

Trong hai tuần tới, giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục giao dịch trong một phạm vi nhất định. Nếu mức hỗ trợ 4.000 đô la được giữ vững, cùng với chỉ số đô la gặp kháng cự gần 99,4, thì dự kiến sẽ có sự phục hồi để kiểm tra mức 4.600 đô la. Tuy nhiên, nếu chỉ số đô la phá vỡ mức 100,50 hoặc lợi suất tiếp tục tăng trên 4,8%, thì khả năng giảm xuống dưới 4.000 đô la là có thể xảy ra, dẫn đến sự tích lũy sâu hơn.


Cảnh báo rủi ro

Rủi ro tăng giá: Sự suy giảm của chỉ số đô la Mỹ và sự leo thang xung đột Mỹ-Iran có thể đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát lên cao.

Rủi ro giảm giá: Lợi suất trái phiếu tiếp tục vượt mốc 4,8%, đợt bán tháo tại vùng Vịnh tiếp diễn và chỉ số đô la Mỹ tăng lên trên 100,50.

Các sự kiện bất ngờ: Bất kỳ diễn biến mới nào trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran hoặc các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đều có thể gây ra những biến động mạnh.

Vào lúc 01:34 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.386,05 USD/ounce, giảm 0,47%.