จากข้อมูลของ APP เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมเนื่องจากความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน สถาบันการเงินหลายแห่งได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วง 12 เดือนข้างหน้าอย่างมีนัยสำคัญ การปรับเปลี่ยนนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในตลาดโลกอันเนื่องมาจากความขัดแย้ง และส่งผลให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นและแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจแย่ลง ในปีปกติ ความน่าจะเป็นพื้นฐานนี้มักจะอยู่ที่ประมาณ 20% ในขณะที่ระดับปัจจุบันอยู่ในระดับเตือนภัยสูงแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังกลายเป็นตัวแปรความเสี่ยงที่สำคัญยิ่งขึ้น

แบบจำลองใหม่จาก Moody's Analytics แสดงให้เห็นว่าโอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอยเพิ่มสูงขึ้นถึง 48.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบหลายปีที่ผ่านมา มาร์ค แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อเร็วๆ นี้ว่า "สิ่งที่น่าเป็นห่วงคือ ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นสูงมากและยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นภัยคุกคามที่แท้จริง หากราคาน้ำมันที่สูงในปัจจุบันยังคงอยู่จนถึงปลายเดือนพฤษภาคมหรือสิ้นสุดไตรมาสที่สอง เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะตกอยู่ในภาวะถดถอย" คำกล่าวของเขาซึ่งอิงจากการจำลองทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI เน้นย้ำว่าการส่งผ่านผลกระทบจากราคาน้ำมันอย่างรวดเร็วนั้นเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก

เพื่อให้เห็นภาพเปรียบเทียบความคิดเห็นของสถาบันต่างๆ ได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ตารางต่อไปนี้จึงนำเสนอข้อมูลการคาดการณ์ล่าสุด:

ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เปลี่ยนจาก "เหตุการณ์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นต่ำ" ไปเป็น "ภัยคุกคามที่แท้จริง" แม้ว่าโกลด์แมนแซคส์ยังคงมองว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสถานการณ์ที่ไม่ปกติ แต่ก็ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP ทั้งปีลง และเตือนว่าราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการบริโภคและการลงทุน ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกือบทั้งหมดมักเกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น หากความขัดแย้งนี้ไม่สามารถแก้ไขได้อย่างรวดเร็ว ไตรมาสที่สองจะเป็นช่วงเวลาสำคัญในการสังเกตการณ์

การวิเคราะห์เพิ่มเติมเผยให้เห็นห่วงโซ่การส่งผ่านที่ชัดเจนและทรงพลังสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน: ประการแรก มันจะเพิ่มต้นทุนโดยตรงในด้านน้ำมันเบนซิน การขนส่ง และการผลิต ซึ่งจะกดดันรายได้ที่ใช้จ่ายได้และกำไรของบริษัท ประการที่สอง มันอาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องระมัดระวังมากขึ้นในอัตราการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ และสุดท้าย ผ่านผลกระทบที่ขยายตัวในตลาดการเงิน มันจะนำไปสู่ความผันผวนของตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้นและเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น ตลาดแรงงานเพิ่งแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ และหากการใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัวลงอีก อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นจะสร้างวงจรที่เลวร้าย

ในระดับโลก ความผันผวนของราคาน้ำมันจะส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานผ่านช่องทางสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนการนำเข้าต่อเศรษฐกิจหลักๆ เช่น ประเทศขนาดใหญ่ในเอเชีย นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มราคาน้ำมัน ข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาสที่สองของสหรัฐฯ และการพัฒนาความขัดแย้งอย่างใกล้ชิด เนื่องจากตัวแปรเหล่านี้จะกำหนดโดยตรงว่าการคาดการณ์เชิงความน่าจะเป็นจะเกิดขึ้นจริงมากน้อยเพียงใด
สรุปโดยบรรณาธิการ : แบบจำลองล่าสุดจากสถาบันการเงินหลายแห่งชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า ความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เกิดจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นสูงกว่าระดับปกติมาก ความยั่งยืนของราคาน้ำมันเป็นตัวแปรสำคัญ และผลลัพธ์สุดท้ายขึ้นอยู่กับความเร็วในการคลี่คลายความขัดแย้งและความยืดหยุ่นของนโยบายการเงิน ตลาดจำเป็นต้องเฝ้าระวังอย่างเข้มงวดเพื่อรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น