เมื่อวันศุกร์ที่ 27 มีนาคม คู่เงิน USD/CAD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3865 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ห้าและแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเกือบ 1% ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าราคาน้ำมันในตลาดโลกจะยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แต่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ครอบงำตลาด โดยการซื้อดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่องได้หักล้างการสนับสนุนที่อาจเกิดขึ้นสำหรับดอลลาร์แคนาดาในฐานะสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ นักลงทุนกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวล่าสุดในความขัดแย้งในตะวันออกกลางและแถลงการณ์ล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้กำลังกำหนดแนวโน้มตลาดสกุลเงินในปัจจุบัน

ปัจจัยที่ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ห้าเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา

คู่เงิน USD/CAD เริ่มต้นสัปดาห์ที่ระดับประมาณ 1.3700 และค่อยๆ ไต่ระดับขึ้นมาสู่ระดับปัจจุบันที่ 1.3865 อัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุออกจากช่วงการรวมตัวในระยะหลังและเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวนี้คือความไม่มั่นใจในความเสี่ยงทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น: ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางกำลังกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ทำให้นักลงทุนเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน ในขณะเดียวกัน แม้ว่าดอลลาร์แคนาดาจะได้รับประโยชน์จากการส่งออกพลังงาน แต่ความอ่อนแอโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานด้านพลังงาน

สัญญาณที่หลากหลายจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด ในด้านหนึ่ง มีรายงานความคืบหน้าในเชิงบวกของการเจรจา ในอีกด้านหนึ่ง รายงานเกี่ยวกับการเคลื่อนกำลังทหารและการปิดกั้นช่องแคบสำคัญๆ ที่อาจเกิดขึ้น ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันทั่วโลก จะส่งผลให้ต้นทุนพลังงานทั่วโลกสูงขึ้นโดยตรงหากถูกปิดกั้นเป็นเวลานาน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวสูงขึ้นแล้วอยู่ที่ประมาณ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นกว่า 40% ตั้งแต่ต้นเดือน

วิกฤตราคาน้ำมันครั้งนี้เป็นดาบสองคมสำหรับดอลลาร์แคนาดา: ในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ แคนาดาควรได้รับประโยชน์จากดุลการค้าที่เกินดุลมากขึ้น แต่เนื่องจากความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์จึงมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยค่อนข้างอ่อนแอ ทำให้ดอลลาร์แคนาดาไม่ได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันดิบและการพัฒนาล่าสุดในการขนส่งทางช่องแคบ เนื่องจากตัวแปรเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าดอลลาร์แคนาดาจะฟื้นตัวได้หรือไม่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

แถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไมเคิล บาร์ และฟิลิป เจฟเฟอร์สัน ต่างแสดงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในสุนทรพจน์ต่อสาธารณะเมื่อวันพฤหัสบดี บาร์เน้นย้ำว่า หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป ราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลกระทบในวงกว้างต่อระดับราคาและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นที่จะต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเกี่ยวกับความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวที่เพิ่มสูงขึ้น เขากล่าวว่าในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องใช้เวลาในการประเมินสถานการณ์ก่อนที่จะพิจารณาการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม เจฟเฟอร์สันกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า คาดว่าเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอันเป็นผลมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นหลัก

คำกล่าวเหล่านี้สะท้อนให้เห็นอย่างรวดเร็วในราคาตลาด: เมื่อเดือนที่แล้ว ตลาดคาดการณ์ว่าธนาธรกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในปีนี้ แต่ตอนนี้ ความน่าจะเป็นได้เปลี่ยนไปเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติม ในขณะที่ดอลลาร์แคนาดาซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีความผันผวนสูง เผชิญกับแรงกดดันขาลงที่มากขึ้น

ผลกระทบต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อเศรษฐกิจแคนาดา

ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่คงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยพยุงเศรษฐกิจแคนาดาในเชิงโครงสร้าง เนื่องจากภาคพลังงานคิดเป็นสัดส่วนสำคัญของการส่งออก และราคาที่สูงขึ้นจะช่วยเพิ่มผลกำไรของบริษัทและรายได้ของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ผลดีดังกล่าวถูกหักล้างบางส่วนด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ นโยบายล่าสุดของธนาคารกลางแคนาดาค่อนข้างระมัดระวัง แต่หากราคาน้ำมันยังคงสูงเป็นเวลานาน ธนาคารกลางอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากต่างประเทศ ซึ่งจะจำกัดขอบเขตการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง

คำถามที่ 1: เหตุใดความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางจึงส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา?
A: การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินปลอดภัย ในขณะที่ดอลลาร์แคนาดา แม้จะเป็นสกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน แต่ก็มีคุณสมบัติปลอดภัยน้อยกว่า ส่งผลให้ค่าเงินแข็งขึ้น ความปั่นป่วนที่อาจเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซจะยิ่งเพิ่มความผันผวนของราคาน้ำมันและทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น

คำถามที่ 2: เหตุใดการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันจึงไม่สามารถหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดาได้อย่างเต็มที่?
A: แม้ว่าการส่งออกพลังงานของแคนาดาจะได้รับประโยชน์ แต่ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงทั่วโลกทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหักล้างผลดีจากราคาน้ำมัน ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเกือบ 1% ในสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของสกุลเงินที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์ในสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนไม่มั่นใจในความเสี่ยง

คำถามที่ 3: ข้อกังวลล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความหมายอย่างไรต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ?
A: คำแถลงของบาร์และเจฟเฟอร์สันเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงอย่างมาก และเปลี่ยนไปสู่การคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สิ่งนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติม ในขณะเดียวกันก็จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง