นับตั้งแต่เกิดสงครามกับอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ตลาดหุ้นในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียได้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนต่างแสวงหาแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยแตกต่างกันไป ท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้บางตลาดได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในขณะที่บางตลาดกลับถูกฉุดลงโดยตลาดอสังหาริมทรัพย์และภาวะเสี่ยงโดยรวม

นับตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม (วันหลังจากเกิดสงคราม) ตลาดหุ้นของซาอุดีอาระเบียและโอมานมีผลการดำเนินงานที่ดีเป็นพิเศษ ในขณะที่ดัชนีของดูไบ กาตาร์ และบาห์เรนกลับปรับตัวลงอย่างมาก ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวที่แตกต่างกันของประเทศในอ่าวเปอร์เซียต่อผลกระทบจากภายนอก เนื่องจากโครงสร้างทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันของแต่ละประเทศ

เมื่อวันจันทร์ (30 มีนาคม) ในช่วงตลาดเอเชีย ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่กับอิหร่านส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 3.3% จากราคาปิดของวันทำการก่อนหน้า

ดัชนีของซาอุดีอาระเบียและโอมานปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ทาดาวุลของซาอุดีอาระเบียปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 5.8% ตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม ในขณะที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์โอมานพุ่งขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 9.3% ตลาดหุ้นซาอุดีอาระเบียมีความสัมพันธ์อย่างมากกับตลาดพลังงานและได้รับแรงขับเคลื่อนโดยตรงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน โอมานได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินทุนจากนักลงทุนที่มองหาแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยในภูมิภาคนี้

แผนวิสัยทัศน์โอมาน 2040 ซึ่งเน้นการลดการพึ่งพาปิโตรเลียมและส่งเสริมการกระจายความหลากหลายทางเศรษฐกิจ ได้ดึงดูดนักลงทุนระยะยาวจำนวนหนึ่งท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ผันผวน บริษัทพลังงานขนาดใหญ่ เช่น ซาอุดีอาระมโก ครองตลาด และความสามารถในการส่งออกน้ำมันดิบผ่านท่อส่งนอกช่องแคบฮอร์มุซยิ่งเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาด

ดูไบและตลาดอื่นๆ ประสบกับภาวะราคาตกต่ำอย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนี DFM General Index ของดูไบร่วงลงอย่างรุนแรงเกือบ 16% ในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้ดูไบเป็นตลาดที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ดัชนีของกาตาร์ลดลงประมาณ 4% และดัชนี BAX ของบาห์เรนลดลง 7.2% ความอ่อนไหวสูงของดูไบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้างมีส่วนทำให้ดูไบอ่อนแอลงท่ามกลางความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ดัชนีดูไบพุ่งขึ้นสูงสุดถึง 4.2% (เป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024) โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และธนาคาร แต่การเพิ่มขึ้นสะสมรายสัปดาห์นั้นมีจำกัด และดัชนียังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน

ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นหลังจากเกิดสงครามราคาน้ำมัน และยังคงอยู่ในระดับสูงและผันผวน ราคาน้ำมันที่สูงส่งผลดีต่อตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน เช่น ซาอุดีอาระเบีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทอย่างอารัมโคที่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซได้โดยการใช้ท่อส่งน้ำมันในทะเลเมดิเตอร์เรเนียน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่คงอยู่เหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลโดยทั่วไปจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทพลังงานในภูมิภาค แต่ตลาดที่มีระดับการกระจายความเสี่ยงต่ำหรือมีสัดส่วนการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สูง เช่น ดูไบ ไม่น่าจะได้รับประโยชน์โดยตรง



(กราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

มุมมองล่าสุดจากนักวิเคราะห์ Dantes และ Iqbal

ดามานิค ดันเตส ผู้ก่อตั้ง Dantes Outlook กล่าวว่า ราคาน้ำมันที่สูงยังคงเป็นผลดีต่อบริษัทพลังงาน เช่น ซาอุดีอาระเบีย ขณะที่สถานะการเป็นที่หลบภัยของโอมานได้รับการเน้นย้ำท่ามกลางความวุ่นวาย เขาเตือนนักลงทุนว่าการฟื้นตัวในระยะสั้นอาจไม่ยั่งยืน และแนะนำให้มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นและมีคุณภาพสูง

ฟาห์ด อิกบาล หัวหน้าฝ่ายบริการด้านการลงทุนของ UBP ดูไบ ชี้ว่า สัญญาณการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือจะช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาด แต่การแก้ไขปัญหาอย่างสมบูรณ์อาจใช้เวลานานกว่านั้น เขาเตือนว่า การโจมตี "เส้นแดง" เช่น โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหรือโรงงานผลิตน้ำจืด อาจก่อให้เกิดความรุนแรงขึ้นอีก ในขณะเดียวกัน การตรึงค่าเงินดอลลาร์กับดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีความเสี่ยงภายใต้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ก็แสดงลักษณะของสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน

คำแนะนำเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนในปัจจุบัน

ดานเตสแนะนำให้หลีกเลี่ยงการรับความเสี่ยงมากเกินไปในการลงทุนในตะวันออกกลาง โดยแนะนำให้เน้นไปที่สินทรัพย์คุณภาพสูงที่ให้ผลตอบแทนดีในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน เขายังชี้ให้เห็นว่าโอกาสในการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงยังคงมีอยู่ในตลาด IPO ของซาอุดีอาระเบีย และนักลงทุนไม่ควรระมัดระวังมากเกินไป เนื่องจากความคืบหน้าในการเจรจาอาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

อิกบาลกล่าวว่า ปัจจุบันนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวัง รอให้สถานการณ์ชัดเจนขึ้นก่อนที่จะเข้าลงทุนอย่าง aggressively ความผันผวนของตลาดเปิดโอกาสให้เกิดความคลาดเคลื่อนของราคา แต่ควรใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านี้อย่างระมัดระวัง

บทสรุปโดยบรรณาธิการ

ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่กับอิหร่านส่งผลให้ตลาดหุ้นในกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียมีความผันผวนอย่างมาก ตลาดที่เกี่ยวข้องกับพลังงานได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงกลับได้รับแรงกดดันและปรับตัวลดลง ราคาน้ำมันที่สูงช่วยหนุนประเทศต่างๆ เช่น ซาอุดีอาระเบีย แต่ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นโดยรวม แนวโน้มตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาของความขัดแย้ง ความคืบหน้าของการเจรจา และเสถียรภาพของราคาน้ำมัน นักลงทุนจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างการป้องกันความเสี่ยงและโอกาส และใช้ประโยชน์จากความแข็งแกร่งของสินทรัพย์คุณภาพสูง

เมื่อเวลา 9:10 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 103.04 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล