จากข้อมูลของ APP นักวิเคราะห์ ของ Morgan Stanley ชี้ให้เห็นว่า การขาดแคลนอุปทานอะลูมิเนียมที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจยืดเยื้อไปจนถึงปี 2026 ธนาคารเน้นย้ำว่า การเริ่มต้นธุรกิจที่ได้รับผลกระทบใหม่จะใช้เวลาถึง 12 เดือน ส่งผลกระทบต่ออุปทานทั่วโลกประมาณ 4% ดังนั้น Morgan Stanley จึงเชื่อมั่นอย่างชัดเจนว่า " ราคาอะลูมิเนียม มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นในปี 2026" เนื่องจากตลาดโลหะจริงมีความตึงตัวมากขึ้น ราคาพรีเมียมในภูมิภาคญี่ปุ่น ยุโรป และสหรัฐอเมริกาจึงเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับราคามาตรฐานของตลาดโลหะลอนดอน อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังเสริมว่า การชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลกอาจทำให้ความต้องการในภาคปลายน้ำลดลง ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้นของ ราคาอะลูมิเนียม ในระดับหนึ่ง

ตลาดอะลูมิเนียมในปัจจุบันอยู่ในภาวะสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัว จากข้อมูลตลาดล่าสุด ราคาสัญญาซื้อขายอะลูมิเนียมหลักในตลาดโลหะลอนดอนอยู่ที่ประมาณ 3,469 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เพิ่มขึ้นมากกว่า 18% ตั้งแต่ต้นปี ตะวันออกกลางซึ่งเป็นฐานการผลิตอะลูมิเนียมที่สำคัญของโลก การหยุดชะงักของการผลิตส่วนใหญ่เกิดจากปัญหาการขาดแคลนพลังงานและการขนส่งที่ถูกปิดกั้น หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป ระยะเวลาการฟื้นตัวของโรงถลุงอะลูมิเนียมที่เกี่ยวข้องจะเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในตอนแรก กระบวนการเริ่มต้นใหม่ไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาอุปกรณ์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประสานงานด้านไฟฟ้า วัตถุดิบ และทรัพยากรการขนส่ง ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ Morgan Stanley ประเมินว่าระยะเวลาการฟื้นตัวอาจยาวนานถึง 12 เดือน

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาพรีเมียมในระดับภูมิภาคเป็นการยืนยันถึงแรงกดดันจากภาวะขาดแคลนสินค้าจริง ในญี่ปุ่น ราคาพรีเมียมอะลูมิเนียมพุ่งสูงขึ้นเป็น 350-353 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 11 ปี คิดเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 79%-81% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรก ราคาพรีเมียมการส่งมอบตามสัญญาในยุโรปยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 480-495 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน และราคาพรีเมียมในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐฯ ก็ทำลายสถิติสูงสุดเช่นกัน การเพิ่มขึ้นของราคาพรีเมียมเหล่านี้สะท้อนถึงต้นทุนเพิ่มเติมที่ผู้ซื้อปลายทางต้องจ่ายเพื่อให้มั่นใจได้ถึงอุปทานที่คงที่ และยังเป็นการเน้นย้ำสัญญาณความตึงตัวในระดับภูมิภาคนอกเหนือจากดัชนีราคาลอนดอนด้วย

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนในด้านอุปสงค์นั้นไม่อาจมองข้ามได้ การชะลอตัวอย่างมากของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาคส่วนที่ใช้อลูมิเนียมเป็นหลัก เช่น ยานยนต์ การก่อสร้าง บรรจุภัณฑ์ และพลังงานใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในขณะที่การลดน้ำหนักของรถยนต์ไฟฟ้าและการปรับปรุงระบบโครงข่ายไฟฟ้าให้การสนับสนุนเชิงโครงสร้างในระยะยาว แต่แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้นอาจนำไปสู่ความล่าช้าในการสั่งซื้อหรือการลดสินค้าคงคลัง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาลดลงบ้าง

เพื่อให้เห็นภาพผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นภายใต้สถานการณ์ต่างๆ ได้อย่างชัดเจน ตารางต่อไปนี้เปรียบเทียบสถานการณ์การฟื้นตัวตามปกติกับสถานการณ์การหยุดชะงักที่ยาวนานขึ้น:

ความแตกต่างหลักระหว่างสถานการณ์เหล่านี้อยู่ที่ผลกระทบที่รุนแรงขึ้นของระยะเวลาการหยุดชะงักต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลางและข้อมูลการเติบโตล่าสุดจากเศรษฐกิจหลัก ๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความเสี่ยงที่ตนเองเผชิญได้อย่างทันท่วงที
บทสรุปโดยบรรณาธิการ : ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานในตลาดอะลูมิเนียมในปัจจุบัน การวิเคราะห์ของ Morgan Stanley แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างวงจรการฟื้นตัวของอุปทาน การส่งผ่านราคาพรีเมียมในระดับภูมิภาค และอุปสงค์ทางเศรษฐกิจมหภาค ในท้ายที่สุด แนวโน้มราคาจะขึ้นอยู่กับความเร็วในการพัฒนาของความขัดแย้ง ความเร็วที่แท้จริงของการฟื้นตัวของกำลังการผลิต และความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจโลก ผู้เข้าร่วมตลาดควรใช้กลยุทธ์การบริหารจัดการตำแหน่งที่ระมัดระวังและสมดุล