ดาวน์โหลด

[ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกระตุ้นความผันผวนของออปชั่นลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์] ⑴ เมื่อวันพุธ ความผันผวนโดยนัยในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างมาก ข้อตกลงหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า ซึ่งคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมอยู่ในตลาดสกุลเงินตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันลดลง ดอลลาร์อ่อนค่าลง และความต้องการความเสี่ยงฟื้นตัว ⑵ ความผันผวนโดยนัย 1 เดือนของยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐลดลงจาก 7.35 เหลือ 6.40 ลดลง 0.95 จุด ความผันผวน 1 เดือนของปอนด์เทียบกับดอลลาร์สหรัฐก็ลดลง 0.95 เหลือ 7.10 เช่นกัน ความผันผวนของดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบกับดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.70 เหลือ 10.05 เนื่องจากการฟื้นตัวของความต้องการความเสี่ยงและความต้องการการป้องกันความเสี่ยงขาลงลดลง ตัวชี้วัดการกลับตัวของความเสี่ยงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยค่าพรีเมียมของออปชั่นพุตเดลต้า 25 ระยะ 1 เดือนสำหรับยูโรลดลงจาก 1.10 ก่อนการหยุดยิงเหลือ 0.60 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 1.70 ในช่วงต้นเดือนมีนาคมมาก (3) คู่เงิน USD/JPY เป็นข้อยกเว้นในบรรดาคู่เงินหลัก โดยความผันผวนระยะ 1 เดือนลดลงเพียง 0.40 เหลือ 8.45 ทั้งนี้เนื่องจากความผันผวนของเงินเยนลดลงกลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งก่อนการหยุดยิงแล้ว และความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงที่ต่ำอย่างต่อเนื่องและอัตราแลกเปลี่ยนสปอตที่อยู่ในช่วงจำกัดช่วยจำกัดศักยภาพในการลดลง (4) ในตลาดเกิดใหม่ ความผันผวนของ USD/INR ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยความผันผวนระยะ 1 สัปดาห์ลดลงจากจุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ที่ 11.50 เหลือ 8.25 และความผันผวนระยะ 1 เดือนลดลงจาก 8.80 เหลือ 7.10 อัตราแลกเปลี่ยน USD/ZAR ปรับตัวลงเช่นกัน โดยความผันผวนโดยนัยระยะ 1 เดือนลดลงจาก 15.5 เหลือ 14.0 ออปชั่นระยะสั้นได้รับแรงหนุนบ้างหลังจากที่ปรับตัวลงในช่วงแรก และความเสี่ยงจากข่าวสารต่างๆ ที่ยังคงอยู่ทำให้ความต้องการสัญญาแกมมา (gamma contracts) ยังคงคึกคัก ความผันผวนโดยนัยระยะ 2 สัปดาห์เป็นสิ่งที่น่าจับตามอง เนื่องจากระยะเวลานี้ครอบคลุมวันหมดอายุของข้อตกลงหยุดยิง แต่ความต้องการอยู่ในระดับต่ำมาก และการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดอาจสะท้อนให้เห็นในจุดนี้ก่อน