เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 9 เมษายน ในระหว่างช่วงการซื้อขายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ นายเบนจามิน เนทันยาฮู นายกรัฐมนตรีอิสราเอล ประกาศว่าเขาได้สั่งการให้คณะรัฐมนตรีเริ่มการเจรจาโดยตรงกับเลบานอนโดยเร็วที่สุด โดยมุ่งเน้นไปที่การปลดอาวุธกลุ่มฮิซบอลลาห์และการสถาปนาความสัมพันธ์สันติภาพอย่างเป็นทางการระหว่างสองประเทศ



ข่าวนี้ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิงในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันซึ่งพุ่งสูงขึ้นในตอนเช้าลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยสุดท้ายแล้วปรับตัวขึ้นประมาณ 1%

ก่อนหน้านี้ ข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลางซึ่งมีระยะเวลาสองสัปดาห์นั้นเสี่ยงต่อการล่มสลายเนื่องจากการทิ้งระเบิดอย่างต่อเนื่องของอิสราเอลในเลบานอน ประกอบกับการที่อิหร่านจำกัดการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซอย่างเข้มงวด ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน

ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรกของการซื้อขาย โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์แตะระดับสูงสุดที่ 99.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ WTI แตะระดับสูงสุดที่ 102.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม คำแถลงของเนทันยาฮูเกี่ยวกับการเจรจาได้ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

ณ เวลา 12:58 น. ตามเวลาภาคตะวันออก (00:58 น. ตามเวลาปักกิ่ง) ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ปรับตัวสูงขึ้น 0.90 ดอลลาร์ หรือ 1% มาอยู่ที่ 95.65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 3 ดอลลาร์ หรือ 3.2% มาอยู่ที่ 97.39 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในวันทำการซื้อขายก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันดิบมาตรฐานหลักทั้งสองชนิดลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยราคาน้ำมัน WTI ลดลงมากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 เนื่องจากตลาดมีความหวังว่าการหยุดยิงจะนำไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างรวดเร็ว

การขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก และความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงมีอยู่

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางน้ำที่สำคัญยิ่งสำหรับการขนส่งน้ำมันและก๊าซประมาณ 20% ของโลก โดยเชื่อมต่อประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซีย เช่น อิรัก ซาอุดีอาระเบีย คูเวต และกาตาร์ กับตลาดระหว่างประเทศ ปัจจุบันปริมาณการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบนี้ลดลงเหลือต่ำกว่า 10% ของระดับปกติ

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อิหร่านได้เตือนเรือต่างๆ ให้แล่นอยู่ในน่านน้ำของตน และได้ออกแผนที่เดินเรือเพื่อนำทางเรือให้หลีกเลี่ยงทุ่นระเบิด ทำให้เรือบรรทุกน้ำมันบางลำต้องเลือกเส้นทางเหนือที่ใกล้กับชายฝั่งอิหร่านมากขึ้น เจ้าของสินค้ากล่าวว่า การเดินเรือตามปกติจะกลับมาเป็นไปได้ยากจนกว่าจะมีการชี้แจงเงื่อนไขเฉพาะของการหยุดยิงให้ชัดเจน

แม้ว่าการขนส่งทางเรือจะค่อยๆ กลับมาดำเนินการอีกครั้ง แต่ความเสี่ยงจะไม่หายไปในทันที ภัยคุกคามจากทุ่นระเบิด การเพิ่มกำลังทหาร และค่าประกันภัยและค่าขนส่งที่เพิ่มสูงขึ้น จะยังคงเป็นปัจจัยผลักดันให้ต้นทุนการขนส่งโดยรวมสูงขึ้นต่อไป

เดนนิส คิสเลอร์ รองประธานอาวุโสฝ่ายการซื้อขายของ BOK Financial กล่าวว่า "ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้ากำลังฟื้นตัวจากความสูญเสียในวันซื้อขายก่อนหน้า เนื่องจากปริมาณการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก การโจมตีเลบานอนอย่างต่อเนื่องของอิสราเอลทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิง ในขณะที่รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ แวนซ์ กำลังเดินทางไปยังตะวันออกกลางเพื่อดำเนินการไกล่เกลี่ยต่อไป"

แม้จะมีความไม่แน่นอน แต่แหล่งน้ำมันในภูมิภาคยังคงตกอยู่ภายใต้ภัยคุกคาม มีรายงานว่าอิหร่านโจมตีแหล่งน้ำมันในประเทศเพื่อนบ้าน รวมถึงท่อส่งน้ำมันในซาอุดีอาระเบีย หลังจากมีการหยุดยิง นอกจากนี้ คูเวต บาห์เรน และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ก็รายงานการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนเช่นกัน

การขนถ่ายน้ำมันดิบที่ท่าเรือยานบูในทะเลแดงของซาอุดีอาระเบียยังคงดำเนินต่อไป แต่ความเสี่ยงด้านอุปทานโดยรวมยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง

ด้วยเหตุนี้ โกลด์แมน แซคส์ จึงได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยปรับคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์และน้ำมันดิบดับเบิลยูทีไอลงเหลือ 90 ดอลลาร์และ 87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามลำดับ จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 99 ดอลลาร์และ 91 ดอลลาร์

โอกาสในการเจรจาระหว่างอิสราเอลและเลบานอนนั้นมีความซับซ้อน

การเจรจาโดยตรงระหว่างอิสราเอลและเลบานอนถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในวิธีการสื่อสารของทั้งสองประเทศ ซึ่งก่อนหน้านี้ต้องอาศัยตัวกลางเป็นอย่างมาก

เนทันยาฮูเน้นย้ำว่า "เนื่องจากเลบานอนร้องขอการเจรจาโดยตรงซ้ำแล้วซ้ำเล่า ผมจึงได้สั่งการให้เริ่มการเจรจาโดยเร็วที่สุด โดยมุ่งเน้นไปที่การปลดอาวุธของฮิซบอลลาห์และการสถาปนาความสัมพันธ์เพื่อสันติภาพ"

อย่างไรก็ตาม กลุ่มฮิซบอลลาห์ ซึ่งเป็นกองกำลังติดอาวุธที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน มีอิทธิพลทางทหารและทางการเมืองอย่างมากในเลบานอน และแผนการปลดอาวุธใดๆ ก็ตามมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับการต่อต้านอย่างรุนแรง ผลประโยชน์ในภูมิภาคของอิหร่านยังทำให้กระบวนการนี้ซับซ้อนยิ่งขึ้น ความไม่แน่นอนอย่างมากยังคงมีอยู่ระหว่างการประกาศและผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรม

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อนโยบายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลก

ความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ยังส่งผลกระทบต่อนโยบายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกด้วย นักวิเคราะห์ของดอยช์แบงก์เชื่อว่าวิกฤตพลังงานที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้ขัดขวางแผนการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ (NBP)

เนื่องจากราคาน้ำมันไม่น่าจะกลับสู่ระดับปกติในระยะสั้น ธนาคารกลางโปแลนด์จึงมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ เว้นแต่ว่าราคาน้ำมันจะลดลงต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยนั้นต่ำมาก

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินจากกรอบวัฏจักรไปสู่กรอบการตอบสนองต่อสถานการณ์ และรัฐบาลจะยังคงดำเนินมาตรการทางการคลังฉุกเฉินต่อไป เช่น การกำหนดเพดานราคาน้ำมันเชื้อเพลิง

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ที่อยู่ในตลาดเชื่อว่าความเสี่ยงจะไม่ลดลงในชั่วข้ามคืน แม้ว่าการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซจะค่อยๆ กลับมาเป็นปกติ แต่ต้นทุนประกันภัยที่เพิ่มสูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางด้านการทหารจะยังคงหนุนราคาน้ำมันต่อไป

ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างอิสราเอลและเลบานอน การดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงอย่างแท้จริง และการหารือเพิ่มเติมระหว่างอิหร่านและชาตะวันตกเกี่ยวกับประเด็นการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ