สด > รายละเอียดข่าวสด
2026-04-09 10:01:01
[หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ FTSE Russell: บทบาททองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สัญญาณภาวะเศรษฐกิจชะงักงันยิ่งเสริมคุณค่าการจัดสรรสินค้าโภคภัณฑ์] (1) อินดรานี เด หัวหน้าฝ่ายวิจัยการลงทุนระดับโลกของ FTSE Russell กล่าวว่า แม้ว่าทองคำจะผันผวนอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ และไม่สามารถดึงดูดการซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ แต่บทบาทของทองคำในพอร์ตการลงทุนไม่ได้เปลี่ยนแปลงโครงสร้าง ทองคำยังคงได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่นักลงทุนจำเป็นต้องแยกแยะระหว่างปัจจัยพื้นฐานระยะยาวและอุปสรรคระยะสั้น (2) เสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังถูกหักล้างด้วยต้นทุนโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและจุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน หลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,600 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี วงจรการทำกำไรที่รุนแรงกว่าได้เกิดขึ้น ทำให้ทองคำมีความอ่อนไหวต่อสภาพคล่องของตลาดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาทองคำนั้นเทียบเท่ากับการลดลงของตลาดหุ้นทั่วโลก และเป็นส่วนหนึ่งของการปรับราคาของสินทรัพย์ในวงกว้าง (3) เศรษฐกิจโลกกำลังส่งสัญญาณ "ภาวะชะงักงันและเงินเฟ้อ" (การเติบโตที่ช้าลง + เงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง) และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ (ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและราคาทองแดงที่อ่อนตัวลง) แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเสี่ยงของภาวะชะงักงันและเงินเฟ้อ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นตัวถ่วงดุลป้องกัน ในขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ (โดยเฉพาะพลังงาน โลหะอุตสาหกรรม และโลหะทรานซิชัน) ก็ได้รับความต้องการอย่างต่อเนื่องเนื่องจาก AI และการเปลี่ยนแปลงสีเขียว ทำให้การจัดสรรที่หลากหลายมีความสมเหตุสมผลมากยิ่งขึ้น
