ข้อตกลงหยุดยิงสองสัปดาห์ที่บรรลุระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เผชิญกับความท้าทายอย่างหนักในวันถัดมาหลังจากที่ข้อตกลงมีผลบังคับใช้

นายซาอีด คาติบซาเดห์ รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน กล่าวอย่างชัดเจนว่า การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลต่อเลบานอนเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ถือเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงอย่างร้ายแรง ซึ่งเลบานอนควรได้รับการรวมอยู่ในข้อตกลงดังกล่าวด้วย—ซึ่งเป็นข้อกล่าวหาที่สหรัฐฯ และอิสราเอลปฏิเสธร่วมกัน

ปฏิบัติการทางทหารที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลันนี้ ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 203 คนในเลบานอน ขณะที่อิสราเอลยืนยันว่าการโจมตีครั้งนี้มุ่งเป้าไปที่ศูนย์บัญชาการและสิ่งอำนวยความสะดวกทางทหารของฮิซบอลลาห์

การตอบโต้ของฮิซบอลลาห์ยิ่งทำให้ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้น: โอกาสในการปฏิบัติตามข้อตกลงหยุดยิงยังคงไม่แน่นอน

เมื่อถูกถามว่าอิหร่านจะควบคุมฮิซบอลลาห์หรือไม่ คาติบซาเดห์ตอบโดยไม่ลังเลว่าฮิซบอลลาห์ในฐานะ "ขบวนการเสรีภาพแห่งเลบานอน" ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านมาโดยตลอด และองค์กรนี้ได้ "ปฏิบัติตาม" ข้อตกลงหยุดยิงอย่างเคร่งครัด

ในทางตรงกันข้าม กลุ่มฮิซบอลลาห์ตอบโต้เมื่อวันพฤหัสบดี โดยระบุว่าการโจมตีอิสราเอลในเวลากลางคืนเป็นการตอบโต้ "การละเมิดข้อตกลงหยุดยิง" และขู่ว่าจะดำเนินการต่อไปจนกว่า "การรุกรานของอิสราเอลและสหรัฐฯ" จะยุติลงอย่างสมบูรณ์

แถลงการณ์นี้สร้างความคลุมเครือให้กับโอกาสในการดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการเผชิญหน้าระหว่างพันธมิตรของทั้งสองฝ่ายก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นายฮัสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ ซึ่งเป็นโฆษกทำเนียบขาว กล่าวในเวลาเดียวกันว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความสำคัญในเชิงบวก และทั้งสองฝ่ายกำลังเจรจาข้อตกลงความร่วมมือครั้งสำคัญ

ภาวะชะงักงันในช่องแคบฮอร์มุซ: ข้อพิพาทด้านการเดินเรือยิ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้น

ข้อพิพาทด้านการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซยิ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้นไปอีก

ช่องแคบแห่งนี้เป็นเส้นทางน้ำยุทธศาสตร์ที่ขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณหนึ่งในห้าของโลก และควรจะกลับมาเปิดการจราจรตามปกติในช่วงหยุดยิง แต่สื่อของรัฐบาลอิหร่านอ้างว่าช่องแคบยังคงปิดอยู่เนื่องจากการโจมตีอย่างต่อเนื่องของอิสราเอลต่อกลุ่มฮิซบอลลาห์

ทำเนียบขาวออกมาปฏิเสธข้อกล่าวอ้างนี้อย่างเป็นทางการ โดยระบุว่า "การปิดช่องแคบ" เป็นข้อมูลเท็จ และจำนวนเรือที่แล่นผ่านช่องแคบนั้น "เพิ่มขึ้น"

คาติบซาเดห์เน้นย้ำว่าอิหร่านจะปฏิบัติตามกฎหมายระหว่างประเทศ แต่หากสหรัฐฯ ถอน "การกระทำที่ก้าวร้าว" อิหร่านก็ยินดีที่จะร่วมมือกับโอมานและประชาคมระหว่างประเทศในการจัดทำข้อตกลงเกี่ยวกับการผ่านช่องแคบ เพื่อรับประกันความปลอดภัยของช่องแคบและป้องกัน "การใช้เรือรบในทางที่ผิด" คำแถลงนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าอิหร่านยังคงควบคุมช่องแคบอย่างแท้จริง

แฮสเซ็ตต์กล่าวเสริมว่า หากช่องแคบฮอร์มุซเปิดออก ตลาดน้ำมันจะกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันปริมาณสำรองน้ำมันในเอเชียกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่อุปทานของสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบน้อยกว่าเมื่อเทียบกัน สหรัฐฯ ได้ปรึกษาหารือกับพันธมิตรเกี่ยวกับการสร้างความมั่นคงด้านอุปทานน้ำมัน และกำลังพยายามผลักดันร่างกฎหมายประนีประนอมให้แล้วเสร็จภายในเดือนมิถุนายน โดยจะมีการพิจารณาร่างกฎหมายฉบับที่สองในฤดูใบไม้ร่วง

ข้อมูลเศรษฐกิจที่จำกัด: ภาวะเงินเฟ้อคงที่และการจ้างงานติดขัดเกิดขึ้นพร้อมกันหรือไม่?

แม้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์จะตรงตามที่คาดการณ์ไว้โดยรวม แต่ตัวชี้วัดหลักยังคงทรงตัว (อัตราเงินเฟ้อ PCE หลัก 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) อย่างไรก็ตาม ในบริบทของภาวะสงบสุข ความสำคัญของข้อมูลเพิ่มเติมนี้มีจำกัด

มีเพียงดัชนีราคาผู้บริโภคภาคบริการ (ไม่รวมพลังงานและที่อยู่อาศัย) เท่านั้นที่ชะลอตัวลง 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นหนึ่งในสัญญาณเล็กน้อยของการผ่อนคลายทางการเงิน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงถูกจำกัดด้วยความไม่ยืดหยุ่นของอัตราเงินเฟ้อและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และความสนใจได้เปลี่ยนไปอยู่ที่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนมีนาคมแล้ว

ในขณะเดียวกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 219,000 ราย ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 เมษายน แม้ว่าตัวเลขนี้จะอยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ และไม่มีการเลิกจ้างจำนวนมากที่เกิดจากวิกฤตราคาน้ำมัน แต่ตลาดแรงงานก็ติดอยู่ในภาวะชะงักงันของการจ้างงานและการเลิกจ้างที่ต่ำ ธุรกิจต่างๆ ชะลอการจ้างงานใหม่เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านนโยบาย และอัตราการว่างงานในกลุ่มคนหนุ่มสาวอาจถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง รายงานการประชุมของเฟดในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายบางคนมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ และข้อมูลการจ้างงานก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงท่าทีการรอติดตามสถานการณ์ของนโยบายดังกล่าว

สัญญาณที่ผิดปกติท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง: ค่าเงินดอลลาร์ลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้นหลังจากการโจมตีทางอากาศของอิสราเอล

เป็นที่น่าสังเกตว่า ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีทางอากาศของอิสราเอล สกุลเงินที่ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิมอย่างดอลลาร์สหรัฐ กลับไม่แข็งค่าขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ แต่กลับอ่อนค่าลง แตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน

เบื้องหลังแนวโน้มที่ผิดปกติเช่นนี้ คือผลกระทบที่รวมกันของตรรกะทางการตลาดหลายประการ

เหตุผลหลักข้อแรก: กรอบการหยุดยิงยังคงอยู่ และความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงกำลังฟื้นตัว

จากมุมมองของการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สาเหตุหลักที่ทำให้ดอลลาร์ "อ่อนค่า" ในครั้งนี้ มาจากความกระหายความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้งอันเนื่องมาจากข้อตกลงหยุดยิง แม้ว่าอิสราเอลจะโจมตี แต่ตลาดยังคงให้ความสำคัญกับข้อเท็จจริงที่ว่ากรอบการทำงานหลักของการหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่ถูกทำลายลงอย่างสิ้นเชิง และกองทุนต่างๆ มีแนวโน้มที่จะแสวงหาสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าที่จะถือดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ปรากฏการณ์นี้ ซึ่ง "ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ส่งผลให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย" ชี้ให้เห็นว่าการประเมินสถานการณ์ในตะวันออกกลางของตลาดได้เปลี่ยนไปสู่ "ความยืดหยุ่นต่อการหยุดยิง" ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในสถานการณ์ที่เคยเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

เหตุผลสำคัญประการที่สอง: ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมากช่วยลดภาวะเงินเฟ้อและกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย
นายแฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว สนับสนุนอย่างชัดเจนให้ลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ พร้อมทั้งเปิดเผยว่าทรัมป์ได้เสนอชื่อนายวอร์ช อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป การพิจารณาของวุฒิสภาจะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า และหากได้รับการอนุมัติ คาดว่านายวอร์ชจะเข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนปัจจุบัน กล่าวว่า เขาไม่มีเจตนาที่จะลาออกก่อนที่การสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมจะเสร็จสิ้น และวาระการดำรงตำแหน่งของเขาในฐานะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐจะดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมกราคม 2028 การลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน และระดับแนวรับสำคัญที่ 99 ซึ่งบ่งชี้ว่าดอลลาร์อาจกลับมาอ่อนค่าลงอีกครั้ง


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

ณ เวลา 21:02 ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 98.91