ราคาน้ำมันในตลาดโลกเริ่มฟื้นตัวหลังจากผันผวนอย่างรุนแรง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก่อนหน้านี้ลดลงอย่างมากเนื่องจากการประกาศข้อตกลงหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยลดลงมากถึง 14% เหลือประมาณ 95 ดอลลาร์ แต่ต่อมาก็ทรงตัวและดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 97 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ความเชื่อมั่นในตลาดจะผ่อนคลายลงบ้างแล้ว แต่ความเสี่ยงด้านอุปทานยังไม่หมดไป

จากมุมมองที่เน้นเหตุการณ์เป็นหลัก การประกาศหยุดยิงช่วยลดเบี้ยประกันความเสี่ยงของตลาดลงอย่างมากในระยะสั้น เมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดเพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นทั่วโลกจึงฟื้นตัวพร้อมกันขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน และสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไปก็มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันไม่ได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับปัญหาด้านอุปทาน

"ตลาดโลกต่างโล่งใจหลังจากมีการประกาศหยุดยิง แต่ราคาน้ำมันยังคงอ่อนไหวต่อความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางอย่างมาก"

ขณะนี้ตลาดยังคงจับตาดูสถานะการเดินเรือในช่องแคบอิหร่านเป็นหลัก เส้นทางน้ำนี้เป็นเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญระดับโลก และสถานะการใช้งานของเส้นทางนี้ส่งผลโดยตรงต่อการไหลเวียนของน้ำมันดิบอย่างราบรื่น แม้ว่าอิหร่านจะระบุว่าอาจเปิดเส้นทางน้ำอีกครั้งในปลายสัปดาห์นี้ แต่ก็ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าเพิ่มเติมในข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งทำให้ตลาดมีความระมัดระวังเกี่ยวกับการเปิดเส้นทางน้ำในระยะสั้น

"ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้น และตลาดกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนว่าการจราจรจะกลับมาเป็นปกติ"

ในด้านอุปทาน แม้ว่าก่อนหน้านี้ตลาดจะกังวลเกี่ยวกับความเสียหายร้ายแรงต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน แต่ดูเหมือนว่าความเสียหายที่เกิดขึ้นจะอยู่ในระดับที่จัดการได้ นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาน้ำมันไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญ

"ปัจจุบัน ความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้"

อย่างไรก็ตาม แม้โครงสร้างพื้นฐานจะได้รับความเสียหายเพียงเล็กน้อย ความไม่แน่นอนในภาคการขนส่งก็ยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทาน ตราบใดที่เส้นทางการขนส่งทางเรือที่สำคัญยังไม่ได้รับการฟื้นฟูอย่างเต็มที่ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานก็จะยากที่จะคลายลงได้

จากมุมมองของสภาวะตลาด ปัจจุบันนักลงทุนมีแนวโน้มเข้าสู่ความสงบ ราคาน้ำมันค่อยๆ ทรงตัวหลังจากช่วงที่มีความผันผวนสูง แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเปลี่ยนจากปัจจัยที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ไปสู่การประเมินอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับพื้นฐานอุปสงค์และอุปทาน อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงเฝ้าระวังอย่างเข้มงวด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาคการขนส่ง

"ตลาดกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าปริมาณการจราจรผ่านช่องแคบจะฟื้นตัวในอีกไม่กี่วันข้างหน้าหรือไม่"

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ฟื้นตัวขึ้นหลังจากลดลงอย่างรวดเร็ว แต่โดยทั่วไปยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง ระดับปัจจุบันที่ประมาณ 95 ดอลลาร์เป็นแนวรับระยะสั้น ซึ่งแสดงถึงระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้ ในทางกลับกัน ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาคือระดับแนวต้านทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่ 100 ดอลลาร์

ในแง่ของโมเมนตัม ตัวชี้วัดรายวันแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงได้ลดลงบ้างหลังจากมีการประกาศ แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาจากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในช่องการดีดตัวขึ้น แต่โมเมนตัมขาขึ้นมีจำกัด หากไม่สามารถทะลุ 100 ดอลลาร์ได้ อาจจะยังคงผันผวนอยู่ในช่วงราคาเดิมต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงรูปแบบทั่วไปของ "การผ่อนคลายความเสี่ยงควบคู่ไปกับความกังวลด้านอุปทาน" การประกาศหยุดยิงได้กดดันค่าพรีเมียมความเสี่ยงในระยะสั้น แต่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ไม่สมบูรณ์ยังคงทำให้ความไม่แน่นอนด้านอุปทานคงอยู่ต่อไป เนื่องจากความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐานอยู่ในระดับที่จัดการได้ค่อนข้างดี จุดสนใจของตลาดจึงเปลี่ยนจาก "ความเสียหายเกิดขึ้นหรือไม่" ไปเป็น "เมื่อใดจะได้รับการซ่อมแซม" การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการฟื้นฟูการขนส่งและเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มากขึ้น จนกว่าจะถึงเวลานั้น ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการทรงตัวในระดับสูงต่อไป