Giá dầu quốc tế đã bước vào giai đoạn phục hồi sau những biến động mạnh. Giá dầu thô Brent trước đó đã giảm mạnh do thông báo về thỏa thuận ngừng bắn hai tuần giữa Hoa Kỳ và Iran, giảm tới 14% xuống khoảng 95 đô la, nhưng sau đó đã ổn định và phục hồi lên khoảng 97 đô la, cho thấy mặc dù tâm lý thị trường đã phần nào được cải thiện, nhưng rủi ro về phía nguồn cung vẫn chưa được loại bỏ.

Xét từ góc độ diễn biến sự kiện, thông báo ngừng bắn đã làm giảm đáng kể phí bảo hiểm rủi ro thị trường trong ngắn hạn. Khi kỳ vọng về việc giảm leo thang gia tăng, thị trường chứng khoán toàn cầu đã đồng loạt phục hồi, đạt gần mức cao nhất trong một tháng, và các tài sản rủi ro nhìn chung hoạt động tốt hơn. Tuy nhiên, giá dầu không tiếp tục giảm, phản ánh những lo ngại dai dẳng của thị trường về các vấn đề nguồn cung.

"Thị trường toàn cầu thở phào nhẹ nhõm sau thông báo ngừng bắn, nhưng giá dầu vẫn rất nhạy cảm với rủi ro nguồn cung ở Trung Đông."

Trọng tâm chính của thị trường vẫn là tình trạng giao thông đường thủy qua eo biển. Tuyến đường thủy này là tuyến vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, và tình trạng hoạt động của nó quyết định trực tiếp đến sự lưu thông thuận lợi của nguồn cung dầu thô. Mặc dù Iran đã cho biết có thể sẽ mở lại tuyến đường thủy này vào cuối tuần này, nhưng điều đó phụ thuộc vào những tiến triển tiếp theo trong các thỏa thuận liên quan, dẫn đến sự thận trọng của thị trường về khả năng nối lại giao thông trong ngắn hạn.

"Eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa, và thị trường đang chờ tín hiệu rõ ràng cho thấy giao thông sẽ được nối lại."

Về phía nguồn cung, mặc dù trước đó thị trường đã lo ngại về thiệt hại nghiêm trọng đối với cơ sở hạ tầng năng lượng, nhưng mức độ thiệt hại dường như tương đối dễ kiểm soát. Đây là một trong những lý do chính khiến giá dầu không tăng mạnh và kéo dài.

"Hiện tại, thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng năng lượng vẫn nằm trong phạm vi có thể kiểm soát được."

Tuy nhiên, ngay cả khi thiệt hại về cơ sở hạ tầng ở mức độ hạn chế, những bất ổn trong lĩnh vực vận tải vẫn có thể tác động đáng kể đến nguồn cung. Chừng nào các tuyến vận chuyển chính chưa được khôi phục hoàn toàn, những lo ngại của thị trường về gián đoạn nguồn cung sẽ khó có thể được xua tan.

Xét về tâm lý thị trường, các nhà đầu tư hiện đang có xu hướng bình tĩnh hơn. Giá dầu đã dần ổn định sau một thời kỳ biến động mạnh, cho thấy thị trường đang chuyển từ các yếu tố cảm tính sang đánh giá lý trí dựa trên các yếu tố cơ bản về cung và cầu. Tuy nhiên, đồng thời, thị trường vẫn rất thận trọng, đặc biệt là về sự phục hồi của ngành vận tải.

"Thị trường đang theo dõi sát sao xem liệu lưu lượng giao thông qua eo biển có phục hồi trong những ngày tới hay không."

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy giá dầu Brent đã phục hồi sau đợt giảm mạnh, nhưng nhìn chung vẫn đang trong phạm vi tích lũy ở mức cao. Mức hiện tại khoảng 95 đô la cung cấp hỗ trợ ngắn hạn, đại diện cho vùng đáy trước đó; ở phía tăng, mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 100 đô la, vừa là mức kháng cự tâm lý vừa là mức kháng cự kỹ thuật.

Về mặt động lượng, các chỉ báo hàng ngày cho thấy đà giảm giá đã dịu bớt phần nào sau khi được công bố, nhưng tín hiệu đảo chiều rõ ràng vẫn chưa hình thành. Nhìn vào biểu đồ 4 giờ, giá đang giao dịch trong một kênh phục hồi, nhưng động lượng tăng giá bị hạn chế. Nếu không thể vượt qua mốc 100 đô la, giá có thể tiếp tục dao động trong một phạm vi nhất định.

Tóm tắt của biên tập viên:
Diễn biến giá dầu hiện tại cho thấy một mô hình điển hình của "rủi ro giảm dần cùng tồn tại với những lo ngại về nguồn cung". Thông báo ngừng bắn đã làm giảm phí bảo hiểm rủi ro trong ngắn hạn, nhưng việc mở cửa trở lại hoàn toàn eo biển Hormuz vẫn tiếp tục gây ra sự bất ổn về nguồn cung. Với việc thiệt hại về cơ sở hạ tầng tương đối dễ khắc phục, trọng tâm thị trường đã chuyển từ "liệu có thiệt hại xảy ra hay không" sang "khi nào nó sẽ được khôi phục". Diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tiến độ khôi phục giao thông vận tải và sự ổn định hơn nữa của tình hình địa chính trị. Cho đến lúc đó, giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao trong giai đoạn tích lũy.