เมื่อวันอังคารที่ 14 เมษายน ตลาดทองคำฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นถึง 1.5% แตะระดับ 4,808.69 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐก็ปรับตัวสูงขึ้น 1.4% ปิดที่ 4,833.10 ดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นนี้ค่อนข้างสอดคล้องกัน ได้แก่ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ และความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับการกลับมาเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้จากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง



ในด้านการเมือง สถานการณ์มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย หลังจากที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลวในช่วงสุดสัปดาห์ สหรัฐฯ ได้ทำการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือของอิหร่าน ซึ่งในเบื้องต้นทำให้เกิดความระมัดระวังมากขึ้น แหล่งข่าวระบุว่า ทีมเจรจาของสหรัฐฯ และอิหร่านคาดว่าจะเดินทางกลับไปยังกรุงอิสลามาบัดในสัปดาห์นี้ เพื่อกลับมาหารือกันอย่างจริงจังเกี่ยวกับการยุติสงคราม โดยมีปากีสถาน ตุรกี และอียิปต์เป็นตัวกลางในการเจรจา ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวอย่างชัดเจนในห้องทำงานรูปไข่เมื่อวันจันทร์ว่า “บุคคลที่เหมาะสม” ในอิหร่านได้ติดต่อสหรัฐฯ และส่งสัญญาณ “ความปรารถนาอย่างแรงกล้าที่จะบรรลุข้อตกลง”

ในขณะเดียวกัน ระหว่างการประชุมแยกกันในกรุงปักกิ่งกับนายกรัฐมนตรีเปโดร ซานเชซ แห่งสเปน และมกุฎราชกุมารแห่งอาบูดาบี ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนเน้นย้ำว่า จีนจะยังคงมีบทบาทที่สร้างสรรค์ในประเด็นตะวันออกกลางและส่งเสริมการเจรจาอย่างสันติ การพัฒนาทางการทูตนี้ได้รับการตีความอย่างรวดเร็วโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณสำคัญของการยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น โดยตลาดหุ้นทั่วโลกส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้น และราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้มาอยู่ต่ำกว่า 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ

ข้อมูลพื้นฐานสนับสนุนราคาทองคำเพิ่มเติม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.2% และเพิ่มขึ้น 4.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.6% แม้ว่าราคาน้ำมันจะยังคงสูงเนื่องจากสงคราม แต่ต้นทุนการบริการยังคงทรงตัว และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อโดยรวมไม่ได้พุ่งสูงจนควบคุมไม่ได้อย่างที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในแง่ร้ายที่สุด ประธานเฟดสาขาชิคาโก นายกูลส์บี กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อโดยทั่วไปทรงตัว แต่ก็เตือนว่าหากเงินเฟ้อไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 จะแคบลง ปัจจุบัน นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลงเหลือประมาณ 28% และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงสร้างแรงกดดันขาลงต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนจากดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ชี้ให้เห็นว่า ตราบใดที่ตลาดยังไม่เริ่มหารืออย่างจริงจังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ปัจจุบันยังไม่มีสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับเรื่องนี้) ราคาทองคำก็ไม่น่าจะลดลงไปอีก

บ็อบ ฮาเบอร์โคห์น นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ RJO Futures กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "ทิศทางของตลาดทองคำจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการเจรจากับปากีสถานและผลลัพธ์ที่จะบรรลุได้ก่อนสุดสัปดาห์ หากมีข่าวดีเกิดขึ้น ราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป" เขายังเน้นย้ำว่า ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงในปัจจุบันและราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นผลดีต่อทองคำอย่างมาก เนื่องจากความรู้สึกอยากแลกเงินเป็นเงินสดอย่างเร่งด่วนและความกังวลเกี่ยวกับปริมาณพลังงานในช่วงเริ่มต้นของสงครามได้ลดลงแล้ว


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในกรอบแคบๆ อย่างชัดเจน ราคาทองคำในปัจจุบันติดอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (ประมาณ 4902 ดอลลาร์) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (ประมาณ 4694 ดอลลาร์) ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ระดับกลางใกล้ 50 ในขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) อยู่ใกล้ 11 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังอ่อนตัวลงมากกว่าที่จะแข็งแกร่งขึ้น

หากราคาทองคำปิดเหนือและทรงตัวอยู่เหนือระดับ 4,902 ดอลลาร์ได้เท่านั้น แนวโน้มขาลงในปัจจุบันจึงจะกลับตัวได้อย่างแท้จริง ในทางกลับกัน หากระดับแนวรับที่ 4,694 ดอลลาร์ถูกทะลุลงไป การลดลงอาจรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

ในระยะสั้น โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำยังคงระมัดระวัง เนื่องจากขาดปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ ราคาจึงมีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ในช่วงแคบๆ เหมือนสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยรวมแล้ว การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำในรอบนี้เป็นผลมาจากปัจจัยสามประการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ได้แก่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง และความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงชั่วคราว ความหวังในการกลับมาเจรจาต่อรองได้กระตุ้นความอยากเสี่ยงและให้พื้นที่หายใจแก่ทองคำ อย่างไรก็ตาม ดังที่นักวิเคราะห์หลายคนชี้ให้เห็น ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในปัจจุบันมีจำกัด มีเพียงความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การลดลงของราคาน้ำมันอย่างมีนัยสำคัญ และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดเท่านั้นที่จะสามารถทะลุออกจากช่วงราคาปัจจุบันและเริ่มต้นแนวโน้มใหม่ได้

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของการเจรจาในกรุงอิสลามาบัดและผลการดำเนินงานของตลาดน้ำมันดิบอย่างใกล้ชิด คุณสมบัติระยะยาวของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่จังหวะการซื้อขายระยะสั้นได้เปลี่ยนไปเป็นรูปแบบ "การซื้อขายตามเหตุการณ์และช่วงราคา"

เมื่อเวลา 00:22 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,815.44 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.59%