จากข้อมูลของ APP ราคาทองแดง กำลังปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่สัปดาห์ ราคาทองแดงลดลงประมาณ 1.1% ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย โดยราคา สังกะสี และ ตะกั่ว ก็ลดลงตามไปด้วย ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ราคาน้ำมัน พุ่งสูงขึ้นในวันจันทร์ ซึ่งช่วยชดเชยการปรับตัวลงอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้บางส่วน ในขณะที่ราคาโลหะส่วนใหญ่ได้รับแรงกดดัน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกกลับมามีอิทธิพลต่อบรรยากาศการซื้อขายอีกครั้ง

ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดขนส่งพลังงานที่สำคัญระดับโลก กำลังเผชิญกับภัยคุกคามที่ร้ายแรงที่สุดต่อสินทรัพย์โลหะ เนื่องจากมีโอกาสที่จะปิดตัวลงในระยะยาว สถานการณ์นี้อาจทำให้วิกฤตพลังงานที่กำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอยู่แล้วรุนแรงขึ้น ผลักดันให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น บังคับให้ธนาคารกลางต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น และท้ายที่สุดจะส่งผลกระทบต่อภาคการผลิตทั่วโลกและทำลายความต้องการสินค้าอุตสาหกรรมโดยรวม

สถานการณ์ปัจจุบันคือ การที่สหรัฐฯ ยึดเรือของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนมากขึ้นในการเจรจาหยุดยิงระหว่างวอชิงตันและเตหะราน ตลาดคาดหวังว่าความคืบหน้าในการเจรจาเมื่อเร็วๆ นี้จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดด้านอุปทานพลังงาน แต่การกระทำอย่างกะทันหันนี้ได้ทำลายความหวังอันดีนั้นไปเสียแล้ว ทองแดงซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมทั่วโลก สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและความต้องการที่ชะลอตัว ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ในขณะที่ราคาทองแดงลดลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ราคาสังกะสีและตะกั่วก็ลดลงตามไปด้วย แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางโดยรวมของภาคโลหะอุตสาหกรรม

จากมุมมองที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การปิด ช่องแคบฮอร์มุซ เป็นเวลานานจะส่งผลกระทบในสองทาง คือ ประการแรก ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจะเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบและโลจิสติกส์สำหรับการผลิตโดยตรง และประการที่สอง ความเชื่อมั่นในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจะลดลง ส่งผลให้การลงทุนของบริษัทและการเติมสินค้าคงคลังลดลง การที่ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นเกือบ 7% เมื่อเร็วๆ นี้ ยืนยันกลไกการส่งผ่านนี้อย่างชัดเจน ในขณะที่การลดลงของราคาโลหะได้สะท้อนแรงกดดันด้านอุปสงค์ไปแล้ว หากข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ทั่วโลกอ่อนแอลงเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น พื้นที่ในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางจะยิ่งแคบลง และความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้ความต้องการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง ทำให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงลบ

เพื่อให้เห็นภาพเปรียบเทียบผลกระทบของสถานการณ์ความเสี่ยงต่างๆ ต่อตลาดได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ตารางต่อไปนี้สรุปเส้นทางหลักสองเส้นทางภายใต้เหตุการณ์ปัจจุบัน:

การวิเคราะห์เพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าเหตุการณ์นี้เน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แตกต่างจากความผันผวนตามวัฏจักรที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์และอุปทานเพียงอย่างเดียว ความปั่นป่วนใดๆ ใน ช่องแคบฮอร์มุซ สามารถเปลี่ยนแปลงสมดุลพลังงานโลกได้ทันที เนื่องจากอุตสาหกรรมปลายน้ำหลักของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ยานยนต์ การก่อสร้าง และอิเล็กทรอนิกส์ จะเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบจากแรงกดดันด้านต้นทุน อัตรากำไรที่ลดลงอาจนำไปสู่การชะลอการใช้จ่ายด้านทุน ซึ่งท้ายที่สุดจะส่งผลกระทบต่อความต้องการทองแดง สังกะสี และตะกั่ว นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาและแนวโน้มราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการกำหนดจุดต่ำสุดของตลาดโลหะ

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ความขัดแย้งล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก การปรับตัวลงของราคาสินโลหะในระยะสั้นสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ ในขณะที่การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันเน้นย้ำถึงความเปราะบางของอุปทานพลังงาน ไม่ว่าผลลัพธ์ของการเจรจาจะเป็นอย่างไร การติดตามสถานการณ์การเดินเรือในช่องแคบและสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องจะเป็นสิ่งสำคัญในการจัดการอัตราการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม