เมื่อวันพุธที่ 20 เมษายน ระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียและยุโรป ราคาทองคำสปอตระหว่างประเทศประสบกับการพลิกผันอย่างมาก หลังจากเปิดตลาดต่ำลงในตอนเช้า ราคาก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยลดลงมากกว่า 2% ในช่วงหนึ่ง ไปแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 4,737 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดมีความเข้มข้นสูง

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาลงไม่สามารถคงอยู่ได้ และราคาทองคำก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ค่อยๆ ฟื้นตัวกลับมาสู่ระดับเดิม ปัจจุบัน ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,820 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งอยู่ห่างจากระดับที่ปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดที่แข็งแกร่งอย่างมาก

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่ทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงนี้คือเหตุการณ์ช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยอิหร่านประกาศอย่างกระทันหันในวันเสาร์ว่าจะปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ข่าวนี้ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดโลก ส่งผลให้ราคาทองคำและหุ้นเปิดตลาดต่ำลงในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการกำหนดทิศทางความปั่นป่วนของตลาดในช่วงต้นสัปดาห์

การต่อสู้ที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน: เกมแห่งทวิตเตอร์และหมอกแห่งการเจรจา

แฮสเซ็ตต์กล่าวว่า: ทวีตของประธานาธิบดีเป็นสัญญาณสำคัญที่สุด

ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว แฮสเซ็ตต์ กล่าวอย่างชัดเจนว่า โพสต์บนโซเชียลมีเดียของประธานาธิบดีทรัมป์ สะท้อนให้เห็นถึงสถานการณ์ล่าสุดในอิหร่านอย่างชัดเจน พร้อมทั้งยืนยันคำกล่าวของทรัมป์ก่อนหน้านี้ที่ว่า จะมีการเจรจาสันติภาพกับอิหร่าน

คำกล่าวนี้ดึงดูดความสนใจของตลาดไปยังโพสต์บนโซเชียลมีเดียของทรัมป์โดยตรง และกลายเป็นจุดเริ่มต้นสำคัญในการทำความเข้าใจอนาคตของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

ทรัมป์ประกาศครั้งสำคัญผ่านโซเชียลมีเดีย: เผยท่าทีหลายประการอย่าง รวดเร็ว<br/>ทรัมป์โพสต์ทวีตหลายข้อความบนโซเชียลมีเดีย โดยให้รายละเอียดเกี่ยวกับจุดยืนและการประเมินสถานการณ์ของสหรัฐฯ ประเด็นสำคัญได้แก่:

ประณามอิหร่านที่ละเมิดข้อตกลงหยุดยิง: "เมื่อวานนี้อิหร่านตัดสินใจยิงในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงของเราอย่างสิ้นเชิง! เป้าหมายหลายลำเป็นเรือของฝรั่งเศสและเรือบรรทุกสินค้าของอังกฤษ ซึ่งไม่ใช่เรื่องดีเลยใช่ไหม?"

ชี้แจงข้อโต้แย้งเรื่องการปิดล้อม: "เราไม่ได้ปิดล้อมเรือของอิหร่าน! อิหร่านเพิ่งประกาศปิดช่องแคบ ซึ่งเป็นเรื่องแปลกเพราะการปิดล้อมของเราได้ถูกยกเลิกไปแล้ว"

เขาเน้นย้ำว่าสหรัฐฯ ไม่ได้รับความเสียหายใดๆ และกลับได้รับประโยชน์เสียด้วยซ้ำ: "พวกเขากำลังช่วยเหลือเราโดยที่เราไม่รู้ตัวด้วยซ้ำ ในขณะที่พวกเขากำลังสูญเสียเงิน 50 พันล้านดอลลาร์ต่อวันเนื่องจากช่องทางการค้าที่ปิดกั้น! สหรัฐฯ ไม่ได้สูญเสียอะไรเลย"

อันที่จริง เรือหลายลำกำลังมุ่งหน้าไปยังสหรัฐอเมริกา เท็กซัส ลุยเซียนา และอลาสก้า เพื่อขนสินค้า ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นผลมาจากกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติ ที่มักแสดงตนเป็น "คนแข็งแกร่ง" อยู่เสมอ!
การประกาศเกี่ยวกับการเตรียมการเจรจาและการข่มขู่ที่รุนแรง: "ตัวแทนของผมจะเดินทางไปยังอิสลามาบัด ประเทศปากีสถาน พวกเขาจะเจรจาที่นั่นในคืนพรุ่งนี้"

เราได้เสนอข้อตกลงที่เป็นธรรมและสมเหตุสมผลมาก และผมหวังว่าพวกเขาจะยอมรับ เพราะหากพวกเขาไม่ยอมรับ สหรัฐอเมริกาจะทำลายโรงไฟฟ้าและสะพานทั้งหมดของอิหร่าน

การตอบสนองของอิหร่านและปากีสถาน

สำนักข่าวเอพีรายงานว่า เจ้าหน้าที่ปากีสถานสองคนเปิดเผยเมื่อวันจันทร์ว่า อิหร่านแสดงความเต็มใจที่จะส่งคณะผู้แทนไปยังกรุงอิสลามาบัดในสัปดาห์นี้เพื่อเจรจารอบที่สอง

ด้วยเหตุผลด้านความปลอดภัย ปากีสถานจึงไม่เปิดเผยรายละเอียดเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับแผนการเดินทางระหว่างทั้งสองฝ่าย ทำให้ความคืบหน้าของการเจรจายังไม่แน่นอน

บทวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับการวางตำแหน่งของ CFTC: การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายทวีความรุนแรงขึ้น

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับสถานะการซื้อขายทองคำล่วงหน้า ซึ่งเผยแพร่โดยคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) เมื่อวันที่ 14 เมษายน 2569 (เทียบกับวันที่ 7 เมษายน) ได้พลิกกลับความกังวลของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ "การปรับตัวลงหลังราคาขึ้นสูงสุด" อย่างสิ้นเชิง และแสดงให้เห็นถึงรูปแบบของการเผชิญหน้าอย่างดุเดือดระหว่างกองทุนเก็งกำไร ทุนภาคอุตสาหกรรม และสถาบันการเงิน

ManagedMoney (ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของตลาดและเป็นหนึ่งในผู้เล่นเก็งกำไรรายอื่นๆ) ได้เปลี่ยนท่าทีในการซื้อขายไปอย่างสิ้นเชิง

ในช่วงสัปดาห์ของวันที่ 7 เมษายน กองทุนเหล่านี้ได้เพิ่มสถานะขายชอร์ตอย่างมีนัยสำคัญ โดยสถานะขายชอร์ตเพิ่มขึ้นถึง 12.5% โดยพยายามขายชอร์ตในช่วงที่ราคาสูงสุดและกดดันราคาทองคำให้ลดลง

ภายในสัปดาห์ของวันที่ 14 เมษายน แรงเก็งกำไรได้ยอมแพ้และถอนตัวออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง ทำให้ตลาดกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง ตำแหน่งซื้อเพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ในขณะที่ตำแหน่งขายลดลง 1.3% ในเวลาเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าเงินทุนอัจฉริยะได้หยุดการขายชอร์ตและเร่งเพิ่มตำแหน่งซื้อ และราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในทิศทางขาขึ้นในระยะสั้น

ปริมาณการซื้อขายรวม (TOTALOI) พุ่งสูงขึ้นจาก 354,877 ล็อต เป็น 362,274 ล็อต ซึ่งบ่งชี้ถึงการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากสู่ตลาด และเป็นหลักฐานสำคัญที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากการขายชอร์ตเพื่อหยุดการขาดทุน แต่เกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ ซึ่งช่วยเสริมความยั่งยืนของการเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

แม้จะมีแรงซื้อที่แข็งแกร่ง แต่แรงต้านของฝ่ายขายก็แข็งแกร่งไม่แพ้กัน ผู้ค้าสัญญาแลกเปลี่ยนและผู้ผลิตทองคำได้ร่วมมือกันสร้างแนวต้านที่แข็งแกร่ง โดยสถานะขายของผู้ค้าสัญญาแลกเปลี่ยนพุ่งสูงถึง 210,841 สัญญา เพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่สถานะซื้อมีเพียง 28,289 สัญญา สถานะขายจำนวนมหาศาลนี้สอดคล้องกับการป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่โดยผู้ถือทองคำจริงและตัวกลางทางการเงิน เว้นแต่จะมีวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่หรือภาวะเงินเฟ้อรุนแรง กองทุนเก็งกำไรจะพบว่าเป็นการยากที่จะฝ่าแรงขายนี้ไปได้

แม้ว่าสถานะซื้อ (long positions) ของผู้ผลิตทองคำจะเพิ่มขึ้น 12.3% แต่สถานะขาย (short positions) จำนวน 31,681 ล็อตยังคงมากกว่าสถานะซื้อถึง 2.4 เท่า บริษัทเหมืองแร่กำลังเพิ่มความพยายามในการป้องกันความเสี่ยงเพื่อรักษากำไรจากการผลิตในระดับราคาปัจจุบัน และเงินทุนภาคอุตสาหกรรมมีมุมมองเชิงลบในระยะยาวอย่างชัดเจน

การเปลี่ยนแปลงในสถานะของนักลงทุนรายย่อยบ่งชี้ถึงจุดสิ้นสุดของการปรับตัวขึ้นของตลาด ในวันที่ 7 เมษายน นักลงทุนรายย่อยยังคงลดสถานะการลงทุนและเฝ้าสังเกตตลาด แต่ในวันที่ 14 เมษายน พวกเขาทั้งหมดได้เปลี่ยนมาเพิ่มสถานะการลงทุน โดยสถานะซื้อเพิ่มขึ้น 5.0% และสถานะขายเพิ่มขึ้นมากถึง 11.5% การเปลี่ยนแปลงโดยรวมจากการเฝ้าสังเกตไปสู่การซื้ออย่างแข็งขันของนักลงทุนรายย่อยนี้เป็นลักษณะทั่วไปของตลาดที่กำลังเข้าสู่ช่วง "ท้ายสุด" และโมเมนตัมในการซื้อเพิ่มเติมมีแนวโน้มที่จะค่อยๆ ลดลง


(ข้อมูลการจัดตำแหน่งทองคำของ CFTC: CME Group)

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

เมื่อพิจารณาถึงพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ร่วมกับโครงสร้างการวางตำแหน่งของ CFTC แล้ว คาดว่าราคาทองคำจะยังคงผันผวนแต่มีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น นักลงทุนเก็งกำไรกำลังกลับเข้ามาในตลาด และปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารวมที่เพิ่มขึ้นกำลังให้การสนับสนุนขาขึ้น ประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาทองคำยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นได้อีก

ความเสี่ยงระยะกลางเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ตำแหน่งขายชอร์ตจำนวนมหาศาลของเทรดเดอร์ในตลาดสวอปเปรียบเสมือนระเบิดเวลา ประกอบกับรูปแบบที่บรรดาบริษัทเหมืองแร่ต่างทำการป้องกันความเสี่ยงและถอนตัวออกจากตลาดอย่างต่อเนื่อง และนักลงทุนรายย่อยที่เดินตามกระแสการเข้าซื้อระยะยาว ทำให้โอกาสที่จะเกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วหลังจากกับดักขาขึ้นในระดับสูงเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในแง่ของกลยุทธ์ แนะนำให้ยึดหลักสำคัญคือ "มองในแง่ดีในระยะสั้น แต่ไม่เหมาะสำหรับการถือครองระยะยาว"

ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันถูกจำกัดอย่างมากจากสถานะขายชอร์ตของสถาบันการเงิน ในอนาคต จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องติดตามสัญญาณการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของสถานะซื้อระยะยาวโดยกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ เนื่องจากนี่อาจเป็นจุดออกสำคัญสำหรับแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซและความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาทองคำในระยะสั้น นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์เหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดเพิ่มเติม

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตได้ร่วงลงต่ำกว่าเส้นช่องกลางแล้ว เราต้องติดตามดูว่าราคาจะสามารถกลับขึ้นไปเหนือเส้นช่องกลางได้หรือไม่ มิเช่นนั้น ราคาอาจกลับตัวลงและทดสอบระดับแนวรับที่ 4705 ได้


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: บริษัทในเครือ EasyForex)

ณ เวลา 20:41 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,804 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์