ในวันอังคารระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอบ 4810 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการรวมตัวในระดับสูงโดยรวม หลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ตลาดได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวสั้นๆ โดยแรงซื้อและแรงขายมีแนวโน้มที่จะสมดุลกัน รอปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่ๆ ที่จะชี้นำทิศทาง

จากมุมมองพื้นฐาน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงสนับสนุนราคาทองคำ แม้จะมีสัญญาณบ่งชี้ถึงการกลับมาเจรจาอีกครั้ง แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความคืบหน้ายังคงมีอยู่มาก และการบังคับใช้ข้อตกลงหยุดยิงที่ไม่สม่ำเสมอทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงได้ยาก ในสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ยังคงดึงดูดการลงทุนบางส่วน ทำให้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูง

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ปัจจัยหนึ่งหนุนราคาทองคำ อีกปัจจัยหนึ่งกำลังปรากฏขึ้นมาเป็นข้อจำกัด เนื่องจากราคาน้ำมันดิบสูงขึ้นจากความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังจุดประกายความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงิน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหมายถึงพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง จึงสร้างแรงกดดันต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทองคำกำลังติดอยู่ในภาวะดึงเชือกระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "ข้อจำกัดด้านอัตราดอกเบี้ย"

นอกจากนี้ ทองคำมีราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และการเคลื่อนไหวของราคามีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ซึ่งถือเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความแข็งแกร่งในการใช้จ่ายของผู้บริโภค ตลาดคาดการณ์ว่า ยอดขายปลีกในเดือนมีนาคมจะเติบโตประมาณ 1.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.6% ข้อมูลที่แข็งแกร่งจะช่วยเสริมความคาดหวังถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ซึ่งอาจสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแอเกินคาดอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

จากมุมมองของสภาวะตลาด นักลงทุนกำลังใช้กลยุทธ์รอสังเกตการณ์อยู่ ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่ลดลง ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังไม่ได้รับการเปิดเผย ทำให้กองทุนต่างๆ ไม่เต็มใจที่จะไล่ซื้อในราคาสูงๆ ในปริมาณมาก สภาวะตลาดเช่นนี้ทำให้ความผันผวนของราคาทองคำลดลง แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นกำลังสะสมมากขึ้น เมื่อใดก็ตามที่ข้อมูลหรือเหตุการณ์เกินความคาดหมาย อาจกระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน แต่การเพิ่มขึ้นล่าสุดได้ชะลอตัวลง และราคาได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ระดับสูงขึ้น ระดับ 4850 ดอลลาร์เป็นแนวต้านระยะสั้น และการทดสอบหลายครั้งล้มเหลวในการทะลุผ่านอย่างมีประสิทธิภาพ บ่งชี้ถึงแรงขายที่แข็งแกร่งเหนือระดับนี้ ในทางกลับกัน ระดับ 4780 ดอลลาร์เป็นแนวรับ เบื้องต้น การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การดึงกลับเพิ่มเติมไปยัง บริเวณ 4720 ดอลลาร์ ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม MACD แสดงสภาวะซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวเกิดขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นแสดงให้เห็นโครงสร้างการรวมตัวแบบทรงตัว โดยราคามีการผันผวนอยู่รอบๆ 4820 ดอลลาร์ ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังบรรจบกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงทิศทางตลาดที่ไม่ชัดเจน ดัชนี RSI ยังคงอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง โดยไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปอย่างชัดเจน หมายความว่าราคายังมีพื้นที่ให้เลือกทิศทาง หากราคาbreakทะลุแนวต้าน 4850 ดอลลาร์ คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อไป หากราคาลดลงต่ำกว่า 4780 ดอลลาร์ อาจเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกกว่าเดิม

โดยรวมแล้ว ราคาทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ ทั้งปัจจัยพื้นฐานและตัวชี้วัดทางเทคนิคต่างไม่สามารถส่งสัญญาณทิศทางที่ชัดเจนได้ ท่ามกลางปัจจัยหลายประการ ตลาดกำลังรอแรงผลักดันใหม่ที่จะทำลายสมดุลในปัจจุบัน

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ราคาทองคำยังคงทรงตัวในระดับสูง สะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย สถานการณ์ในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น ในระยะสั้น ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดทิศทางของดอลลาร์และราคาทองคำ ในระยะกลาง หากเงินเฟ้อยังคงสูง ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของทองคำอาจมีจำกัด อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนตัวลงและเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำก็ยังมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นได้อีก นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับระดับทางเทคนิคที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค และบริหารจัดการความเสี่ยงจากความผันผวนในระดับสูงอย่างระมัดระวัง