ในวันอังคาร (21 เมษายน) ช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แสดงให้เห็นแนวโน้มที่ค่อนข้างทรงตัวแต่เป็นขาขึ้นเล็กน้อย หลังจากเปิดตลาด ดัชนีปรับตัวขึ้นเล็กน้อยไปอยู่ที่ประมาณ 98.50 จากนั้นผันผวนอยู่ในช่วง 98.00-98.40 และปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 98.11-98.395 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรักษาระดับการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ มาหลายวันติดต่อกัน โดยความผันผวนรายวันสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 0.4%-0.6% ซึ่งชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วที่เกิดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว



ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง (ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดอีกครั้ง เรือถูกยึด และการเจรจาซึ่งเดิมกำหนดจะสิ้นสุดในวันที่ 22 เมษายนได้หยุดชะงักลง) ประกอบกับ "วิกฤตพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" ที่เกิดจากสงครามกับอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังในแง่ดีในตลาดว่าข้อตกลงหยุดยิงอาจได้รับการขยายเวลา การระดมทุนในภาคเอกชนของเอเชียที่สูงเป็นประวัติการณ์ และการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่งจากเกาหลีใต้ เป็นสัญญาณของการฟื้นตัวของความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งทั้งหมดนี้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป ทำให้เกิดรูปแบบ "การต่อสู้แย่งชิงสินทรัพย์ปลอดภัย" ทั่วไป

การวิเคราะห์พื้นฐาน

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตพลังงานกำลังผลักดันให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัยสูงขึ้น : การเปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราวแล้วปิดอย่างรวดเร็ว การยึดเรือของอิหร่านโดยสหรัฐฯ และเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้อง ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) แถลงในวันนี้ว่า "สงครามกับอิหร่านกำลังก่อให้เกิดวิกฤตพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลก ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย "ที่สูงขึ้นและยาวนานขึ้น" ของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อสัญญาณหยุดยิงในวันที่ 22 เมษายนถูกนำไปใช้ หรือการเจรจาถูกขยายออกไป ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัยจะลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ตลาดแบบ "ซื้อตามข่าวลือ ขายเมื่อเป็นความจริง"

การพิจารณาของวุฒิสภาเกี่ยวกับการเสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มขึ้นประมาณ 22.00 น. ตามเวลาปักกิ่ง ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าวอร์ชจะใช้ท่าทีผ่อนคลายในเรื่องอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่จะใช้แนวทางที่เข้มงวดในเรื่องการปรับลดขนาดงบดุลของเฟด การอภิปรายจะมุ่งเน้นไปที่ประเด็นทางเทคนิค เช่น "การลดขนาดงบดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไปเทียบกับการขายพันธบัตรกระทรวงการคลัง/หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBS) อย่างรวดเร็ว" และตลาดซื้อคืนจะเกิดวิกฤตซ้ำรอยปี 2019 หรือไม่ กระบวนการเสนอชื่อยังคงไม่แน่นอนเนื่องจากวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันขัดขวางการลงคะแนนอย่างเป็นทางการเนื่องจากการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างของเฟด หากคำกล่าวของวอร์ชบ่งชี้ถึงการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหรือการลดขนาดงบดุลที่รุนแรงเกินไป จะส่งผลโดยตรงต่อค่าเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน จะเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นและยาวนานขึ้น"

เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับบททดสอบสองประการจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ จะประกาศในเดือนมีนาคม ได้แก่ ยอดค้าปลีกรายเดือน (ที่จะประกาศประมาณ 20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง โดยตลาดคาดการณ์ไว้ที่ +1.3% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สูงที่สุดในรอบหนึ่งปี) และข้อมูลการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP หากข้อมูลตรงกับคำอธิบายใน Beige Book ของเฟดที่ว่า "ไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว" แรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ก็จะจำกัด แต่หากเกิดความอ่อนแอที่ไม่คาดคิด (เช่น ยอดค้าปลีกต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้) จะยิ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ กระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย และค่าเงินดอลลาร์จะเผชิญกับการปรับตัวลงอีก

การฟื้นตัวของความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงช่วยสร้างเกราะป้องกัน : ข่าวดีจากตลาดเอเชีย เช่น กองทุนไพรเวทอิควิตี้ EQTAB ระดมทุนได้มากถึง 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด และการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้ที่เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงอย่างมาก ทำให้ศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐลดลงตามไปด้วย

ความคาดหวังว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะชันขึ้น : ด้วยราคาน้ำมันและความคาดหวังเงินเฟ้อระยะสั้นที่สูง นักลงทุนยังคงมีแนวโน้มที่จะรับความเสี่ยง สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลายและการหารือเกี่ยวกับงบดุลของเฟดจะส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนระยะยาว หากการพิจารณาคดีของวอร์ชไม่ก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจยังคงอยู่ในช่วงแคบๆ ในระยะสั้น

มุมมองกระแสหลัก

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานวันนี้ว่า ดอลลาร์แข็งขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากใกล้ถึงกำหนดเส้นตายของการหยุดยิงในอิหร่าน โดยตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงของความขัดแย้งในอิหร่านอีกครั้ง พร้อมทั้งจับตาดูขั้นตอนการเสนอชื่อนายวาร์ชด้วย

บทวิเคราะห์อีกฉบับจากรอยเตอร์ที่เผยแพร่ในเวลาเดียวกันชี้ให้เห็นว่า เส้นทางสู่ตำแหน่งสูงสุดของวอร์ชในธนาคารกลางสหรัฐฯ นั้นเต็มไปด้วยความยากลำบากอยู่แล้วก่อนการพิจารณาของวุฒิสภา และแนวคิดกรอบการทำงาน "งบดุลขนาดเล็ก" ของเขากำลังกลายเป็นจุดสนใจ ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจควบคู่ไปกับวิกฤตพลังงานของอิหร่าน

บทวิเคราะห์ล่าสุดของ FXEmpire ชี้ให้เห็นว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับแรงต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแอในระยะสั้น การลดลงของราคาน้ำมันจะยิ่งฉุดดัชนีลงอีก

FXStreet ตั้งข้อสังเกตว่า ดัชนี DXY ทรงตัวอยู่ในช่วง 98.30-98.50 ในช่วงตลาดเอเชีย โดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "สูงขึ้นและนานขึ้น" ข้อมูลยอดขายปลีกที่จะประกาศในวันนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน: FX678)

ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่ประมาณ 98.73 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ประมาณ 98.52 ปัจจุบัน ดัชนี DXY อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสอง แสดงให้เห็นถึงสัญญาณขายที่แข็งแกร่งในระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นสัญญาณซื้อที่แข็งแกร่ง การทะลุขึ้นเหนือระดับ 98.524-98.732 อย่างเด็ดขาดเท่านั้นที่จะสามารถเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งได้

ระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ: แนวรับอยู่ที่ 97.80-98.097 (ระดับการย้อนกลับ 50% และโซนการดีดตัวขึ้นหลายครั้งล่าสุด) แนวต้านอยู่ที่ 98.395-98.524 (พื้นที่ที่มีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หนาแน่น + ราคาสูงสุดของสัปดาห์นี้) บริเวณรอบๆ 98.50 เป็นแนวป้องกันขาขึ้นระยะสั้น การทะลุลงต่ำกว่า 97.96 จะยืนยันแนวโน้มขาลง ในขณะที่การทะลุขึ้นเหนือ 98.52 จะเปลี่ยนมุมมองระยะสั้นเป็นขาขึ้น

การวิเคราะห์กราฟแนวโน้มและการแกว่งตัว: กราฟรายวันแสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง แต่ระดับ 98 ได้ให้การสนับสนุนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในระยะสั้น มีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ในช่วง 97.50-98.60 โดยรอข้อมูลยอดขายปลีกและผลการพิจารณาคดีของวอร์ชเพื่อทำลายสมดุลในปัจจุบัน ตัวชี้วัด MACD บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นปานกลาง ควรให้ความสนใจกับความสัมพันธ์กับราคาน้ำมัน

ปฏิทินการเงิน (เวลาปักกิ่ง)

20:30: ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ เดือนมีนาคม (คาดการณ์ +1.3%) และยอดขายปลีก (ไม่รวมรถยนต์) – ข้อมูลสำคัญ; ตัวเลขที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้หรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อดอลลาร์สหรัฐฯ

ประมาณ 22:00 น.: การพิจารณาให้ความเห็นชอบของวุฒิสภาต่อเควิน วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นผู้ดำรงตำแหน่งในธนาคารกลางสหรัฐ (ติดตามได้ตลอดทั้งวัน ช่วงเวลาสำคัญเริ่มต้นเวลา 16:00 น. ตามเวลามาตรฐานยุโรปกลาง)

อื่นๆ: ข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบของ API (ประมาณช่วงเช้าตรู่ของวันถัดไป) และสุนทรพจน์เป็นระยะๆ ของเจ้าหน้าที่เฟด

หมายเหตุ: หากยอดขายปลีกสูงเกินความคาดหมายอย่างมาก หรือความเห็นของวอร์ชเป็นไปในเชิงรุก ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแอประกอบกับการพิจารณาคดีในเชิงผ่อนคลายจะยิ่งทำให้เกิดแรงกดดันให้ค่าเงินลดลง และคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: เหตุใดความตึงเครียดกับอิหร่านและวิกฤตพลังงานจึงยังคงส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น?
A1: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มักเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก และในฐานะที่เป็นสกุลเงินสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย ดอลลาร์สหรัฐจึงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าอย่างเป็นธรรมชาติ ในขณะเดียวกัน การปิดช่องแคบฮอร์มุซได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นโดยตรง โดย IEA เรียกเหตุการณ์นี้ว่า "วิกฤตพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" ซึ่งยิ่งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ตลาดกำลังปรับราคาใหม่ตามแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงของเฟด ส่งผลให้ผลตอบแทนดอลลาร์และอัตราแลกเปลี่ยนได้รับการสนับสนุน สร้างผลดีหลายด้านร่วมกัน

คำถามที่ 2: อะไรคือเหตุผลที่ทำให้เส้นตายการเจรจาและสัญญาณหยุดยิงในวันที่ 22 เมษายนส่งผลกระทบโดยตรงต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ?
A2: ข่าวร้าย เช่น การเจรจาที่หยุดชะงัก หรือการยึดเรือ จะกระตุ้นความไม่มั่นใจในความเสี่ยงทันที ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากมีการขยายข้อตกลงหยุดยิง หรือมีสัญญาณในแง่ดีเกิดขึ้น ความต้องการความเสี่ยงจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว และส่วนต่างราคาสำหรับดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะลดลง ซึ่งเป็นสถานการณ์ "ซื้อตามข่าวลือ ขายตามข้อเท็จจริง" ทั่วไป ตลาดได้ประเมินราคาโดยคำนึงถึงความคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการ "ขยายข้อตกลงที่เป็นไปได้" แล้ว ดังนั้น การพุ่งขึ้นอย่างเดียวของดอลลาร์สหรัฐจึงไม่น่าเกิดขึ้น

คำถามที่ 3: เหตุใดการพิจารณาคดีของเควิน วอลช์จึงกลายเป็นประเด็นสำคัญของตลาดในปัจจุบัน และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นคืออะไร?
A3: ในฐานะผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ คำแถลงต่อสาธารณะครั้งแรกของวอร์ชจะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคต เขาคาดการณ์ว่าจะใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยสายกลาง แต่อาจใช้นโยบายที่เข้มงวดในการลดขนาดงบดุล (โดยกล่าวถึงการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเทียบกับการขายพันธบัตรกระทรวงการคลัง/หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยอย่างเชิงรุก และว่าการกระทำดังกล่าวจะก่อให้เกิดวิกฤตการณ์รีโปแบบปี 2019 หรือไม่) ข้อสังเกตใดๆ ที่บ่งชี้ถึงการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหรือความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น การขัดขวางการลงคะแนนเสียงของพรรครีพับลิกันยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนนี้เพิ่มมากขึ้น

คำถามที่ 4: จุดใดบ้างที่อาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจากข้อมูลยอดขายปลีกและข้อมูลการจ้างงานของ ADP ในเดือนมีนาคม?
A4: ตลาดคาดการณ์ยอดขายปลีกที่แข็งแกร่ง (+1.3%) หากข้อมูลเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้หรือเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเป็นการยืนยันถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นและยาวนานขึ้น" และเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลอ่อนแอเกินคาด จะเป็นการตอกย้ำสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งขัดแย้งกับรายงาน Beige Book ของเฟด และตลาดจะเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันหรืออาจอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลการจ้างงานของ ADP ยังทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดนำร่อง ซึ่งจะช่วยเสริมหรือลดผลกระทบของยอดขายปลีกได้อีกด้วย

คำถามที่ 5: ผลกระทบจากภาวะสินทรัพย์ปลอดภัยในปัจจุบันและการฟื้นตัวของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกำลังสร้างความขัดแย้งกันอย่างไรที่ระดับราคา 98 และมีภูมิหลังโดยรวมอย่างไร?
A5: ปัจจุบันตลาดอยู่ในภาวะดึงกันไปมาอย่างเป็นปกติระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นและนโยบายผ่อนคลายควบคู่ไปกับความน่าดึงดูดของสินทรัพย์เสี่ยง วิกฤตพลังงานของอิหร่านและการเจรจาที่หยุดชะงักอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การระดมทุนที่ทำลายสถิติโดยกองทุนไพรเวทอิควิตี้ของเอเชียและการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่งได้หนุนตลาดหุ้น ในขณะที่การเติบโตของภาคเทคโนโลยีทำให้ความน่าดึงดูดของดอลลาร์ลดลง ในขณะเดียวกัน การพิจารณาคดีของวอร์ชและข้อมูลยอดขายปลีกเป็นตัวเร่งสำคัญที่อาจทำให้สมดุลนี้เสียไป สถานการณ์โดยรวมคือเกมสามอย่าง ได้แก่ ราคาน้ำมัน อัตราเงินเฟ้อ และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟด ทำให้ดัชนี DXY ผันผวนซ้ำ ๆ ภายในช่วง 98 รอสัญญาณที่ชัดเจน