ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 98.45 ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา สิ้นสุดช่วงที่แข็งค่าขึ้นก่อนหน้านี้ การปรับตัวลงครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากความคาดหวังว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะผ่อนคลายลงเล็กน้อย ซึ่งทำให้ความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดลดลง

อิหร่านได้เสนอข้อเสนอใหม่ต่อสหรัฐอเมริกา ซึ่งรวมถึงการผลักดันให้มีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และการแสวงหาทางออกอย่างสันติในระยะยาวโดยการขยายเวลาหยุดยิง การพัฒนาครั้งนี้ได้บรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานไปบ้าง ลดความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันในระยะสั้น

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญระดับโลก ส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลก ก่อนหน้านี้ ตลาดมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการปิดล้อมในภูมิภาคนี้ อย่างไรก็ตาม การเจรจาที่ราบรื่นขึ้นส่งผลให้ความเสี่ยงลดลง ทำให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย

ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ยังคงระมัดระวัง การยกเลิกการเดินทางทางการทูตที่เกี่ยวข้องของบุคคลที่สามโดยสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ บ่งชี้ว่าการเจรจายังอยู่ในขั้นตอนที่ซับซ้อน และความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ในระยะสั้น ดังนั้น แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะผ่อนคลายลงบ้าง แต่ความเสี่ยงโดยรวมยังไม่หมดไปอย่างสิ้นเชิง

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ตลาดกำลังค่อยๆ หันความสนใจไปที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ปัจจุบันตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) จะคงที่อยู่ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% ตัวแปรสำคัญที่มีผลต่อทิศทางของดอลลาร์ได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวทางเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

บางสถาบันชี้ว่า หากราคาน้ำมันยังคงสูงและเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้ใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนดัชนีค่าเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากสัญญาณนโยบายเป็นกลาง ค่าเงินดอลลาร์อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันในช่วงปรับฐานต่อไป

จากมุมมองโครงสร้างตลาด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันอยู่ในช่วงการปรับฐานระดับสูง โดยมีการสลับไปมาระหว่างการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความคาดหวังด้านนโยบายซ้ำแล้วซ้ำเล่า และยังขาดแนวโน้มที่ชัดเจนในทิศทางเดียว

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ดัชนี DXY ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวหลังจากที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ โดยผันผวนระหว่าง 98.00 และ 99.00 ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลชั่วคราวระหว่างแรงซื้อและแรงขาย ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ ประมาณ 98.00 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปยัง บริเวณ 97.50 ระดับแนวต้านกระจุกตัวอยู่ใน ช่วง 99.20 ถึง 99.50 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดก่อนหน้านี้และเป็นบริเวณที่มีแนวต้านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หนาแน่น ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลง แต่แนวโน้มโดยรวมยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลง ในกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีแสดงโครงสร้างการรวมตัวและการดึงกลับ โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นแบนราบลง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังรอตัวขับเคลื่อนทิศทางใหม่ หากไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 98.80 ได้ ยังคงมีความเสี่ยงที่จะเกิดการดึงกลับระยะสั้นเพิ่มเติม

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) การคาดการณ์ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลง ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงกดดันในระยะสั้น แต่ความไม่แน่นอนทางนโยบายยังคงให้การสนับสนุนอยู่ ในระยะสั้น ดัชนี DXY อาจแกว่งตัวอยู่ระหว่าง 98.00 และ 99.00 โดยทิศทางจะขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวหรือไม่ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ต่อไป