เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาสินเงินในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมา อยู่ที่ประมาณ 73.35 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ แตกต่างจากความเคลื่อนไหวของตลาดก่อนหน้านี้ที่ได้รับอิทธิพลจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะนี้ตลาดกำลังค่อยๆ เปลี่ยนความสนใจไปที่นโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักๆ ทั่วโลก เนื่องจากธนาคารกลางหลายแห่งเตรียมประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนจึงกำลังประเมินผลกระทบของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่อโลหะมีค่า เช่น สินเงิน อีกครั้ง

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค วิกฤตพลังงานที่เกิดจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดิบทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก โดย ราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่าก่อนเกิดความขัดแย้งประมาณ 50% การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลโดยตรงต่อแรงกดดันที่ธนาคารกลางทั่วโลกต้องควบคุมเงินเฟ้อ ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางหลักๆ จะยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป และความเป็นไปได้ที่บางประเทศจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าก็ไม่สามารถตัดทิ้งได้

สภาพแวดล้อมในปัจจุบันไม่เอื้ออำนวยต่อเงิน เงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ต้นทุนการถือครองจึงเพิ่มขึ้นตามไปด้วยเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรืออยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ความน่าสนใจในการลงทุนลดลง ดังนั้น ภายใต้สภาวะปัจจุบันที่ "อัตราเงินเฟ้อสูง + ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูง" เงินจึงอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม

ในขณะเดียวกัน แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะผันผวน แต่ผลกระทบต่อตลาดก็กำลังเปลี่ยนแปลงไป ถึงแม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลายและเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญจะหยุดชะงัก ความกังวลเรื่องความเสี่ยงในตลาดก็ยังไม่ลดลงอย่างสิ้นเชิง แต่เงินทุนกลับไหลไปสู่ดอลลาร์สหรัฐมากกว่าโลหะมีค่า ในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลก ดอลลาร์สหรัฐจึงมีสภาพคล่องสูงกว่าในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน ส่งผลให้ราคาสินเงินซึ่งมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐลดลง

สหรัฐฯ ยังคงประเมินสถานการณ์ปัจจุบันอย่างระมัดระวัง และข้อเสนอต่างๆ ของสหรัฐฯ ยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการหลักได้ ทำให้การผ่อนคลายสถานการณ์อย่างรวดเร็วในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก ความไม่แน่นอนนี้ แม้จะสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ก็ทำให้ความน่าดึงดูดใจของเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ส่งผลให้ราคาเงินลดลงอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองแนวโน้มโดยรวม นับตั้งแต่ราคา สินค้าเงินพุ่งสูงสุดเหนือ 83 ดอลลาร์ ในช่วงกลางเดือนเมษายน ราคาสินค้าเงินได้เข้าสู่ช่วงปรับฐานอย่างชัดเจน โดยจุดศูนย์กลางของตลาดเคลื่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงกำลังแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากปัจจุบันสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ราคาสินค้าเงินจึงจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้นต่อไป

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาสินเงินยังคงอยู่ในช่วงขาลงอย่างชัดเจน โดยราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญอย่างต่อเนื่อง และไม่มีสัญญาณการดีดตัวขึ้นที่ชัดเจน ระดับการปรับตัวขึ้นที่สำคัญของแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านี้ถูกทะลุไปแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างตลาดที่อ่อนแอลง ระดับแนวรับที่สำคัญในปัจจุบันอยู่ ที่ประมาณ 72.60 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปสู่ระดับทางจิตวิทยาที่ 70 ดอลลาร์

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ตัวชี้วัดทางเทคนิคระยะสั้นยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ ที่ประมาณ 35 บ่ง ชี้ว่าตลาดอยู่ในโซนอ่อนแอ แต่ยังไม่ถึงระดับขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยฮิสโตแกรมแสดงค่าติดลบ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไป ในขณะเดียวกัน ราคาสินเงินได้ทะลุระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญ ที่ 74.70 ดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้เปลี่ยนจากแนวรับเป็นแนวต้าน และคาดว่าการดีดตัวขึ้นใดๆ ในภายหลังจะเผชิญกับแรงขายอย่างมาก

หากราคาดีดตัวขึ้น ระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาคือ 74.70 ดอลลาร์ ตามด้วย 76.60 ดอลลาร์ และบริเวณ 78.50 ดอลลาร์ หากราคายังคงลดลงต่อไป ควรจับตาดูระดับแนวรับที่ 72.60 ดอลลาร์ และ 70 ดอลลาร์ อย่างใกล้ชิด

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ตลาดเงินในปัจจุบันได้รับแรงขับเคลื่อนจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค โดยความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ในสภาพแวดล้อมที่มีทั้งแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงิน โลหะมีค่าจึงอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม แม้ว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จะให้การสนับสนุนอยู่บ้าง แต่ข้อได้เปรียบในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐนั้นเด่นชัดกว่า ทำให้ความน่าสนใจของเงินลดลง กุญแจสำคัญของการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตอยู่ที่ว่านโยบายของธนาคารกลางจะเปลี่ยนแปลงหรือไม่ และราคาน้ำมันจะยังคงผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อให้สูงขึ้นต่อไปหรือไม่ ในระยะสั้น คาดว่าเงินจะยังคงอ่อนตัว แต่ควรคาดการณ์ถึงการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคเมื่อเข้าใกล้ระดับแนวรับสำคัญ