จากรายงานของ APP การสำรวจสินเชื่อธนาคารรายไตรมาสของธนาคารกลางยุโรปที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ธนาคารในเขตยูโรโซนได้เข้มงวดมาตรฐานการเข้าถึงสินเชื่ออย่างมากในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมีนาคม และคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในไตรมาสนี้ โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความขัดแย้งในอิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันและต้นทุนทางการเงินโดยรวมสูงขึ้น การสำรวจซึ่งครอบคลุม 21 ประเทศในเขตยูโรโซน แสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขทางการเงินเริ่มแย่ลงอย่างมากนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้นในปลายเดือนกุมภาพันธ์

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าธนาคารต่างๆ ได้เข้มงวดมาตรฐานการอนุมัติสินเชื่อมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจต่างๆ โดยการเข้มงวดดังกล่าวสูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2023 ธนาคารกลางยุโรปได้ระบุอย่างชัดเจนว่า การรับรู้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและความอดทนต่อความเสี่ยงที่ลดลงในหมู่ธนาคารเอง เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ธนาคารหลายแห่งรายงานในคำถามปลายเปิดว่า ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อนโยบายสินเชื่อ นอกจากนี้ ธนาคารบางแห่งยังรายงานว่า การให้สินเชื่อแก่บริษัทที่ใช้พลังงานสูงและธุรกิจในตะวันออกกลาง ส่งผลให้มีการเข้มงวดสินเชื่อเพิ่มเติม

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยทรงตัวอยู่ที่ระหว่าง 105 ถึง 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้จะได้รับผลกระทบจากความขัดแย้ง ซึ่งทำให้ต้นทุนด้านพลังงานและโลจิสติกส์ของบริษัทในยูโรโซนเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ความผันผวนของห่วงโซ่อุปทานของประเทศสำคัญในเอเชีย ซึ่งเป็นคู่ค้าสำคัญของโลก ยังส่งผลกระทบทางอ้อมต่อแรงกดดันด้านการเงินและความไม่แน่นอนที่บริษัทในยุโรปเผชิญอยู่ด้วย

ธนาคารกลางยุโรปยังระบุเพิ่มเติมว่า ธนาคารต่างๆ คาดการณ์ว่าจะมี “การเข้มงวดมาตรฐานการให้สินเชื่อโดยทั่วไปและอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น” ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมิถุนายน ความคาดหวังนี้สะท้อนให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังของสถาบันการเงินเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างที่อาจเกิดขึ้นจากวิกฤตพลังงาน เงื่อนไขการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการขยายตัวของการลงทุนทางธุรกิจและการให้สินเชื่อแก่ผู้บริโภคในครัวเรือน ซึ่งจะยิ่งสร้างแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซน

ตารางด้านล่างนี้เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงล่าสุดและความคาดหวังในอนาคตของมาตรฐานสินเชื่อธนาคารในเขตยูโรโซน (อ้างอิงจากข้อมูลการสำรวจล่าสุด):

ผลการสำรวจสินเชื่อนี้สอดคล้องกับสถานการณ์ราคาน้ำมันและก๊าซในปัจจุบันเป็นอย่างมาก ความขัดแย้งในอิหร่านไม่เพียงแต่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันดิบ สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ส่งผลให้ธนาคารเข้มงวดมากขึ้นในกระบวนการอนุมัติสินเชื่อสำหรับภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูง ธุรกิจต่างๆ โดยเฉพาะในภาคการผลิตและภาคพลังงาน กำลังเผชิญกับเกณฑ์การกู้ยืมที่สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้การลงทุนและการเติบโตของงานชะลอตัวลง

จากมุมมองที่กว้างขึ้น เงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นควบคู่กับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันสองเท่าต่อเศรษฐกิจยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปจำเป็นต้องหาจุดสมดุลระหว่างการควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ และพฤติกรรมที่ระมัดระวังของระบบธนาคารจะยิ่งทำให้ความท้าทายด้านนโยบายนี้ทวีความรุนแรงขึ้น

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การเร่งรัดมาตรฐานสินเชื่อในยูโรโซนสะท้อนให้เห็นถึงวิกฤตพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งในอิหร่าน ซึ่งได้ลุกลามจากเศรษฐกิจที่แท้จริงไปสู่ภาคการเงิน เงื่อนไขการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะทดสอบความยืดหยุ่นของภาคธุรกิจและศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจ และผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องติดตามความเสี่ยงอย่างใกล้ชิดเพื่อหลีกเลี่ยงวงจรเชิงลบที่ทวีความรุนแรงขึ้น