เมื่อวันจันทร์ที่ 4 พฤษภาคม ราคาทองคำสปอตลดลง 2.3% โดยมีแรงขายมาจากปัจจัยหลัก 3 ประการ ได้แก่ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากเป็นวันหยุดในจีน ญี่ปุ่น และสหราชอาณาจักร ปริมาณการซื้อขายในตลาดจึงเบาบาง ส่งผลให้ความผันผวนเพิ่มมากขึ้น ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 4,550 ดอลลาร์ชั่วขณะหนึ่ง โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 4,509.5 ดอลลาร์ บทวิเคราะห์ต่อไปนี้จะตรวจสอบปัจจัยขับเคลื่อนและแนวโน้มทางเทคนิคที่อยู่เบื้องหลังการเทขายครั้งนี้



ภาพรวมทางเทคนิค

ในกราฟรายวัน ราคาทองคำสปอตเผชิญแรงกดดันอย่างมากในวันจันทร์ โดยลดลง 2.3% และทะลุลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของช่วงแนวรับหลัก การป้องกันของฝ่ายซื้อถูกทำลายลง และมีสัญญาณชัดเจนของแนวโน้มขาลงฝ่ายเดียว

ราคาทองคำเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงหลัก 3886.46-5602.23 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับสำคัญอยู่ที่ 4744.34-4541.88 ดอลลาร์ (ระดับการย้อนกลับ 50%-61.8%) ราคาทองคำแกว่งตัวอยู่ในช่วงนี้ตลอดเดือนเมษายน แต่หลังจากลดลง 2.3% และทะลุแนวรับสำคัญที่ 4541.88 ดอลลาร์ ความสมดุลระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายก็สิ้นสุดลง และโมเมนตัมขาลงก็ครอบงำตลาด

ช่วงราคาซื้อขายระยะสั้นอยู่ที่ 4099.12-4891.54 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับรองอยู่ที่ 4495.33-4401.84 ดอลลาร์ หลังจากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับหลักแล้ว ราคาจะมุ่งเน้นไปที่การทดสอบช่วงราคานี้ และหากร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจทดสอบระดับ 4400 ดอลลาร์ต่อไป

ระดับแนวต้านระยะกลางอยู่ที่ 4850.68-5028.04 ดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 17 เมษายน ราคาทองคำดีดตัวขึ้นไปที่ 4891.54 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ถูกกดดันไว้ที่ระดับนี้และร่วงลงมา หลังจากที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างต่อเนื่อง แนวต้านต่อการดีดตัวขึ้นจึงแข็งแกร่งขึ้น และจำเป็นต้องทะลุเหนือ 4744.34 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้เกิดการฟื้นตัว


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

ในแง่ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 4821.62 ดอลลาร์กำลังก่อตัวเป็นแนวต้าน ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 4282.43 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับระยะยาวที่สำคัญ ปัจจุบัน ราคาทองคำอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันอย่างมากสำหรับการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น หากไม่สามารถฟื้นตัวเหนือระดับแนวรับได้ ราคาอาจเคลื่อนตัวเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมากขึ้น

โดยสรุป ตลาดทองคำได้หลุดพ้นจากช่วงการรวมตัวแล้ว โดยการลดลง 2.3% บ่งชี้ถึงจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงฝ่ายเดียว กลยุทธ์เดิมที่ว่า "ขายเมื่อขึ้นและซื้อเมื่อลง" นั้นใช้ไม่ได้อีกต่อไปแล้ว และการรวมกันของปัจจัยลบหลายประการได้นำไปสู่การที่ฝ่ายขายมีอำนาจเหนือกว่า

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าตลาดใช้เวลา 70% ในการซื้อขายแบบทรงตัว และ 30% ในตลาดที่มีแนวโน้มชัดเจน ปัจจุบัน ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงแนวโน้มขาลงแล้ว การควบคุมความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์หลัก และไม่ควรซื้อเมื่อราคาตกอย่างไม่คิดหน้าคิดหลัง การไล่ซื้อเมื่อราคาสูงสุดและขายเมื่อราคาต่ำสุดต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ

ปริมาณการซื้อขายเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะเบาบางในช่วงที่ราคาลดลง แต่ก็เพิ่มขึ้นบ้าง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแรงขายที่มากขึ้นจากผู้ขายชอร์ต การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณการซื้อขายจะผลักดันราคาทองคำให้ลดลงต่อไป การปรับตัวขึ้นอาจนำไปสู่การดีดตัวทางเทคนิคในระยะสั้น แต่แนวโน้มขาลงโดยรวมไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไป

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่

ในกราฟรายวัน ข่าวลือเรื่องการโจมตีของเรือรบในช่องแคบฮอร์มุซผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนต์ให้สูงกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แตะระดับสูงสุดที่ 114.30 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 5.6% แม้สหรัฐฯ จะปฏิเสธข่าวลือดังกล่าว แต่ตลาดน้ำมันก็ไม่ได้ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลโดยตรงให้ราคาทองคำลดลง 2.3%

ราคาทองคำยังคงได้รับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.429% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เข้าใกล้ระดับ 3.94% ซึ่งทั้งสองระดับใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ทองคำขาดคุณสมบัติในการสร้างผลตอบแทน และเนื่องจากไม่มีสัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย เงินทุนจึงไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ปัจจัยนี้ประกอบกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงมาอยู่ที่ 2.3% และแรงกดดันขาลงนี้ไม่น่าจะคลี่คลายลงในระยะสั้น

ค่าเงินดอลลาร์ยิ่งทำให้สถานการณ์ราคาทองคำเลวร้ายลงไปอีก

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคงอยู่เหนือระดับ 98.00 ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญอันดับสามที่กดดันราคาทองคำ เงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐมากกว่าทองคำ และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนการซื้อทองคำทั่วโลกสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการลดลงไปอีก เมื่อรวมกับแนวโน้มขาลงที่ยิ่งทำให้การลดลงรุนแรงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้จะยังคงกดดันราคาทองคำในระยะสั้นต่อไป

ธนาคารกลางสหรัฐจะคงนโยบายปัจจุบันไว้เช่นเดิม

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเจ้าหน้าที่มีท่าทีแข็งกร้าวต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินระยะสั้น และมีเสียงคัดค้านจากสมาชิก 3 ท่านในการประชุม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น กระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายบางส่วนพิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาทองคำถูกจำกัด และมีส่วนสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำลดลง 2.3% ในระยะสั้น นักลงทุนที่มองว่าราคาทองคำจะสูงขึ้นขาดแรงสนับสนุนจากนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน

ตัวชี้วัดสำคัญที่ควรจับตาดู

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนเมษายนในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวกระตุ้นตลาด: ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้จะยิ่งกดดันราคาทองคำ ในขณะที่ข้อมูลที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้อาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้ลดลง ซึ่งเป็นโอกาสให้ราคาทองคำฟื้นตัวในระยะสั้น ปัจจุบัน ตลาดยังคงเอนเอียงไปทางฝ่ายขาย และการลดลง 2.3% สะท้อนให้เห็นถึง sentiment ขาลงที่เด่นชัดแล้ว

ช่วงแนวรับรองที่ 4495.33-4401.84 ดอลลาร์ เป็นกุญแจสำคัญสำหรับนักลงทุนขาขึ้นในการเข้าสู่ตลาด จำเป็นต้องติดตามราคาน้ำมัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร แนวโน้มของดอลลาร์ และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง หากปัจจัยลบยังคงดำเนินต่อไป ราคาทองคำอาจลดลงอีก และการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาลงได้

เมื่อเวลา 01:06 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,524.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 1.99%