จากข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยสภาทองคำโลก ในเดือนสุดท้ายของไตรมาสแรกของปี 2026 หน่วยงานภาครัฐได้เปลี่ยนบทบาทเป็นผู้จัดหาทองคำสุทธิอย่างไม่คาดคิด ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงราคาทองคำให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องมาหลายปี การเปลี่ยนแปลงนี้ดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาด

มาริสซา ซาลิม ผู้อำนวยการวิจัยอาวุโสประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของสภาทองคำโลก กล่าวเมื่อวันอังคารที่ 5 พฤษภาคมว่า “ธนาคารกลางต่างๆ ขายทองคำสุทธิ 30 ตันในเดือนมีนาคม โดยตุรกีขาย 60 ตัน และรัสเซียขาย 16 ตัน ซึ่งชดเชยการซื้อจากภูมิภาคอื่นๆ” เธอกล่าวเสริมว่า “ข้อมูลไตรมาสแรกจากกองทุนน้ำมันแห่งรัฐอาเซอร์ไบจาน (SOFAZ) แสดงให้เห็นว่ากองทุนดังกล่าวขายทองคำสุทธิ 22 ตันในไตรมาสแรกของปี 2026”

ประเทศผู้ซื้อรายใหญ่ยังคงเพิ่มปริมาณการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยโปแลนด์เป็นประเทศที่ซื้อทองคำมากที่สุดในกลุ่มประเทศเอเชีย

ในด้านการซื้อนั้น ความต้องการหลักยังคงมาจากประเทศต่างๆ ที่เพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มาริสสา ซาลิม ชี้ให้เห็นว่า "ผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในเดือนมีนาคมคือธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ ซึ่งซื้อไป 11 ตัน ตามมาด้วยธนาคารกลางอุซเบกิสถาน 9 ตัน และธนาคารแห่งชาติคาซัคสถาน 6 ตัน ธนาคารกลางของประเทศสำคัญๆ ในเอเชียได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองติดต่อกันเป็นเวลา 17 เดือน โดยการซื้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 5 ตันในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ กัวเตมาลาและสาธารณรัฐเช็กยังมีการซื้อสุทธิประเทศละ 2 ตันในเดือนนั้นด้วย"

ตลอดไตรมาสแรก โปแลนด์ยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุด โดยซื้อทองคำไป 31 ตัน ตามมาด้วยอุซเบกิสถาน 25 ตัน คาซัคสถาน 13 ตัน และเกาหลีใต้ 7 ตัน นอกจากนี้ สาธารณรัฐเช็ก มาเลเซีย กัวเตมาลา คีร์กีสถาน กัมพูชา อินโดนีเซีย และเซอร์เบีย ก็มีการซื้อทองคำสุทธิอย่างน้อย 1 ตันเช่นกัน

ตุรกีกลายเป็นผู้ขายรายใหญ่ที่สุด เนื่องจากปริมาณสำรองลดลงอย่างรวดเร็วอันเป็นผลมาจากแรงกดดันด้านสภาพคล่อง

ซาลิมกล่าวว่า "ผู้ขายทองคำรายใหญ่ที่สุดในไตรมาสแรกคือตุรกี ซึ่งปริมาณทองคำสำรองของภาครัฐลดลง 79 ตัน ตามข้อมูลที่เผยแพร่ ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม โดยธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำอีก 80 ตันผ่านการแลกเปลี่ยนทองคำ"

ธนาคารกลางตุรกีกำลังทยอยยกเลิกสถานะการแลกเปลี่ยนดอลลาร์เป็นทองคำบางส่วน ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงสุด เพื่อฟื้นฟูปริมาณทองคำสำรอง จากข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 17 เมษายน ปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 730 ตัน ข้อมูลล่าสุดจากรัฐบาลตุรกีแสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางเพิ่มปริมาณทองคำสำรองขึ้น 30.7 ตันในสัปดาห์ที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นสะสม 36.4 ตันในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการค่อยๆ ฟื้นตัวจากปริมาณทองคำสำรองที่ลดลงอย่างมากอันเนื่องมาจากการดำเนินการเพื่อเพิ่มสภาพคล่องก่อนหน้านี้

ในเดือนมีนาคม รัฐบาลตุรกีได้เปิดสถานะแลกเปลี่ยนทองคำประมาณ 73 ตัน ขณะที่ธนาคารกลางก็ขายทองคำแท่งบางส่วน ส่งผลให้ปริมาณสำรองทองคำลดลงอย่างมาก การดำเนินการแลกเปลี่ยนเหล่านี้มีจุดประสงค์หลักเพื่อเพิ่มสภาพคล่องดอลลาร์เพื่อรับมือกับการไหลออกของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งในประเทศและต่างประเทศ ขณะเดียวกันก็ช่วยรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินลีราตุรกีด้วย

ก่อนเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน ธนาคารกลางตุรกีถือครองทองคำเกือบ 830 ตัน แต่เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม ตัวเลขนี้ลดลง 127 ตัน เหลือ 693 ตัน หลังจากการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สภาวะตลาดก็มีเสถียรภาพมากขึ้น ลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์ของตุรกี และทำให้ธนาคารกลางสามารถเริ่มสร้างปริมาณทองคำสำรองขึ้นใหม่ได้ มีรายงานว่านี่เป็นการลดลงของปริมาณทองคำสำรองของตุรกีครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013

ความผันผวนในการซื้อทองคำของรัฐบาลทำให้ผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น

ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางยังคงมีบทบาทสำคัญในตลาดโลหะมีค่า แต่ผลการดำเนินงานของภาคส่วนภาครัฐกลับผันผวนและซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางบางแห่งถูกบังคับให้แปลงทองคำสำรองเป็นเงินสดเพื่อปกป้องเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งกับอิหร่าน ธนาคารกลางตุรกี ซึ่งเป็นหนึ่งในสถาบันที่มีความโปร่งใสมากที่สุดในการเปิดเผยข้อมูลสำรองอย่างเป็นทางการ พบว่าปริมาณทองคำสำรองลดลงมากกว่า 118 ตันในเดือนมีนาคม

ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางส่งผลกระทบอย่างมากต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลก การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก โดยเฉพาะในตลาดพลังงาน กำลังกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลกระทบทางอ้อมต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางและกลยุทธ์การซื้อขายทองคำ

ในขณะที่ความต้องการลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยลดลงเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูง แต่ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง ในอนาคต บทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติในตลาดทองคำจะยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อแนวโน้มราคาทองคำและสินทรัพย์สำรองทั่วโลกต่อไป

โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำในไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อน: ในด้านหนึ่ง ผู้ซื้อดั้งเดิม เช่น โปแลนด์และประเทศสำคัญในเอเชียยังคงเพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยสนับสนุนความต้องการทองคำ ในอีกด้านหนึ่ง ประเทศอย่างตุรกีขายทองคำจำนวนมากเพื่อตอบสนองต่อวิกฤต ทำให้ภาคส่วนของรัฐบาลกลายเป็นผู้จัดหาสุทธิ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบอย่างลึกซึ้งของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อแนวนโยบายเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ และบ่งบอกถึงความผันผวนและความไม่แน่นอนที่มากขึ้นในตลาดทองคำโลกในอนาคต

นักลงทุนและผู้สังเกตการณ์ตลาดจำเป็นต้องติดตามกิจกรรมการซื้อขายทองคำของธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจหลักอย่างใกล้ชิด


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 14:29 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 6 พฤษภาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,665.99 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์