ในวันศุกร์ระหว่างช่วงตลาดเอเชีย ตลาดทองคำระหว่างประเทศยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) อยู่ที่ประมาณ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากตลาดกำลังรอการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายน นักลงทุนจึงระมัดระวังมากขึ้นในการลงทุนระยะสั้น ส่งผลให้ความผันผวนของราคาทองคำลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นประมาณ 62,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน โดยอัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.3% เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมามีความแตกต่างกัน ตลาดจึงใช้ข้อมูลการจ้างงานนี้เพื่อประเมินเพิ่มเติมว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังแสดงสัญญาณของการชะลอตัวหรือไม่ และเพื่อประเมินทิศทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ

กลไกขับเคลื่อนหลักของตลาดทองคำยังคงอยู่ที่ความสมดุลระหว่าง "ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ" และ "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก" หากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแออย่างมาก อาจทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้แข็งแกร่งขึ้น และสนับสนุนให้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูงต่อไป

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และกระแสเงินทุนในตลาดเริ่มแยกตัวออกจากกัน ในด้านหนึ่ง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ในขณะเดียวกัน แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงต่อการบริโภคและการลงทุนทางธุรกิจก็เริ่มปรากฏให้เห็นมากขึ้นเรื่อยๆ บางสถาบันเชื่อว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลง แต่ยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างชัดเจน ดังนั้นธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยังคงใช้ท่าทีระมัดระวังในระยะสั้นต่อไป

ในขณะเดียวกัน การผ่อนคลายความตึงเครียดชั่วคราวในตะวันออกกลางได้ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงบ้าง ก่อนหน้านี้ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กระตุ้นให้เกิดความไม่มั่นใจในตลาดอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ด้วยความพยายามของรัฐบาลทรัมป์ในการเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันจึงลดลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างมาก

สหรัฐฯ ยังคงรอการตอบรับอย่างเป็นทางการจากอิหร่านเกี่ยวกับการหยุดยิงที่เสนอ แม้ว่าอิหร่านยังไม่ได้ยอมรับเงื่อนไขอย่างชัดเจน แต่โดยทั่วไปแล้วตลาดเชื่อว่าความเสี่ยงของความขัดแย้งเต็มรูปแบบในตะวันออกกลางลดลงแล้ว นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่ลดลงยังช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้การซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยระยะสั้นลดลงบ้าง

อย่างไรก็ตาม ตลาดทองคำยังคงจับตาดูโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านอย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์ชี้ว่าอิหร่านเคยมีท่าทีแข็งกร้าวในประเด็นนิวเคลียร์ ขณะที่สหรัฐฯ หวังที่จะฟื้นฟูข้อตกลงจำกัดที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากความแตกต่างอย่างมากในจุดยืนของทั้งสองประเทศ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจึงยังไม่หายไปอย่างแท้จริง ซึ่งหมายความว่าตลาดทองคำยังคงรักษามูลค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ได้ในระดับหนึ่ง

จากมุมมองของตลาดโลก ปัจจุบันราคาทองคำได้รับอิทธิพลไม่เพียงแต่จากสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินโลกด้วย เนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวในประเทศเศรษฐกิจหลักของยุโรปและอเมริกา นักลงทุนจำนวนมากขึ้นจึงปรับเปลี่ยนการลงทุนในทองคำเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจและตลาดการเงินในอนาคต

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในตลาดโลกในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความเสี่ยงด้านเครดิตระยะยาวต่อดอลลาร์สหรัฐและการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้สินทั่วโลก ความสำคัญของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจึงยิ่งเพิ่มมากขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน หลังจากทะลุแนวต้านสำคัญที่ 4600 ดอลลาร์และ 4650 ดอลลาร์แล้ว โมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันยังคงอยู่ในแนวบวก และตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนระยะกลางถึงระยะยาวยังคงมีแนวโน้มที่จะลงทุนในทองคำในทิศทางขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากก่อนหน้านี้ ตัวชี้วัดทางเทคนิคบางตัวได้เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไปแล้ว ซึ่งสร้างแรงกดดันให้เกิดการขายทำกำไรในระยะสั้น บริเวณประมาณ 4680 ดอลลาร์ในปัจจุบันเป็นระดับแนวรับที่สำคัญในระยะสั้น หากทองคำสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจจะกลับไปทดสอบช่วง 4750-4800 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก อาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและผลักดันราคาทองคำลงไปที่ประมาณ 4650 หรืออาจถึง 4620 ดอลลาร์ในระยะสั้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น ตัวชี้วัด RSI แสดงสัญญาณของการชะลอตัวเล็กน้อย ในขณะที่ฮิสโตแกรม MACD แคบลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในขาขึ้นในระยะสั้นที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มโดยรวมที่แข็งแกร่ง การปรับตัวลงในปัจจุบันส่วนใหญ่จึงถูกมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

ในแง่ของความเชื่อมั่นในตลาด ปัจจุบันนักลงทุนโดยรวมยังคงมีความระมัดระวังอยู่ กองทุนบางแห่งเลือกที่จะถอนตัวออกจากตลาดชั่วคราวก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร โดยรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาทองคำ

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำระหว่างประเทศในปัจจุบันอยู่ในช่วง "ความผันผวนระดับสูงและการปรับเปลี่ยนนโยบาย" ในด้านหนึ่ง ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอีกด้านหนึ่ง แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงบ้างแล้ว แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นยังคงอยู่ ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในระยะกลางถึงระยะยาว การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางหลักๆ และความเสี่ยงด้านหนี้สินทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มที่จะยังคงสนับสนุนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของทองคำ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และนักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับตัวเป็นระยะๆ ที่เกิดจากข้อมูลการจ้างงานและผลการดำเนินงานของดอลลาร์