เมื่อวันจันทร์ที่ 11 พฤษภาคม ราคาทองคำในตลาดสปอตทรงตัวและดีดตัวขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากการกลับมาตึงเครียดทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และราคาน้ำมันที่ฟื้นตัว ขณะที่ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้น ราคาทองคำในตลาดสปอตอยู่ที่ระหว่าง 4,727 ถึง 4,730 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ อยู่ที่ 4,740 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.2% และราคาสินเงินในตลาดสปอตอยู่ที่ประมาณ 85 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นเกือบ 6% ในวันเดียว



การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอยู่ในภาวะชะงักงัน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า เขาจะหารือเกี่ยวกับอนาคตของสงครามกับอิหร่านกับทีมงานด้านความมั่นคงแห่งชาติของเขา โดยเตือนว่าข้อตกลงหยุดยิงนั้น "เปราะบาง" และอธิบายว่าเป็น "อ่อนแอ" พร้อมทั้งประณามการตอบโต้ล่าสุดของอิหร่านว่าเป็น "ยอมรับไม่ได้อย่างสิ้นเชิง" บนโซเชียลมีเดีย ในทางกลับกัน อิหร่านยืนกรานให้สหรัฐฯ ชดเชยความเสียหายจากสงครามและเน้นย้ำถึงอธิปไตยของตนเหนือช่องแคบฮอร์มุซ โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน บาไก เรียกข้อเสนอของเตหะรานว่า "ใจกว้างและมีความรับผิดชอบ" และกล่าวหาว่าวอชิงตันเรียกร้อง "ข้อเรียกร้องที่ไม่สมเหตุสมผล"

การเจรจาที่ยังคงหยุดชะงักทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนต์อยู่ที่ประมาณ 104.32 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 3% และราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ประมาณ 98.40 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 3.2% หลังจากที่ทั้งสองราคาลดลงประมาณ 6% ในสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการเจรจาหยุดยิง

แดเนียล พาวิโลนิส นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ RJO Futures กล่าวว่า "ขณะนี้ตลาดให้ความสนใจอย่างมากกับความคาดหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งหรือไม่ และโดยทั่วไปแล้วกำลังพิจารณาสถานการณ์ราคาน้ำมันที่ยังคงสูงอยู่"

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดที่ว่า "ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น" ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำซึ่งไม่สร้างผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ปัจจุบันตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในปีนี้ แต่เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% บริษัทโบรกเกอร์ระดับโลกหลายแห่งยังได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ และความแตกต่างในการคาดการณ์ก็เพิ่มมากขึ้น โดยบางสถาบันเชื่อว่าอาจไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลยในปี 2026

ขณะนี้ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายนที่จะประกาศในวันอังคาร โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (ตัวเลขก่อนหน้าอยู่ที่ 3.3%) ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์ตลาดจากตลาดซื้อขายทองคำของสหรัฐฯ กล่าวตอบว่า "การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากการเข้าซื้อในราคาถูกและการวางตำแหน่งเพื่อเตรียมพร้อมก่อนการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้"

มีหลายปัจจัยที่สนับสนุนโลหะมีค่า

แม้ว่าศักยภาพในการปรับตัวขึ้นจะมีจำกัด แต่ความเสี่ยงในการปรับตัวลงของทองคำก็มีจำกัดเช่นกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่องช่วยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่การซื้อจากธนาคารกลาง นักลงทุนรายย่อย และบริษัทลงทุนต่างๆ ช่วยพยุงราคาทองคำไว้ได้ นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาดูการเยือนจีนสองวันของทรัมป์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเขาจะพบกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง เพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็นต่างๆ เช่น อิหร่าน ไต้หวัน ปัญญาประดิษฐ์ และอาวุธนิวเคลียร์

เป็นที่น่าสังเกตว่า คำเรียกร้องของนายกรัฐมนตรีโมดีแห่งอินเดียให้ประชาชนชาวอินเดียระงับการซื้อทองคำเป็นเวลาหนึ่งปีเพื่อปกป้องทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทเครื่องประดับในอินเดียลดลงอย่างมาก อินเดียเป็นประเทศที่บริโภคทองคำมากเป็นอันดับสองของโลก และการเคลื่อนไหวนี้อาจสร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของตลาดได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น


(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)

แนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำในกราฟ 4 ชั่วโมงยังคงแข็งแกร่ง ราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band (ประมาณ 4708 ดอลลาร์) และระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA20, MA100) ก็อยู่ในแนวเดียวกันในทิศทางขาขึ้น ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคา

ในแง่ของโมเมนตัม ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 56 ซึ่งอยู่ในช่วงกลางถึงแข็งแกร่ง ไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือบ่งชี้ถึงการหมดแรงของโมเมนตัมอย่างชัดเจน ตัวชี้วัด ADX อยู่ที่ประมาณ 27 แม้ว่าแนวโน้มจะได้รับการยืนยันแล้ว แต่ค่าก็ยังอยู่ที่ประมาณ 25 ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของแนวโน้มปัจจุบันยังไม่ถึงระดับ "แข็งแกร่งด้านเดียว" ควรให้ความสนใจกับสัญญาณการทะลุแนวรับ/แนวต้านต่อไป

ในส่วนของแนวต้านและแนวรับ เป้าหมายแรกในขาขึ้นคือแถบ Bollinger Band ด้านบน (ประมาณ 4,760 ดอลลาร์) หากทะลุเหนือระดับนี้ได้ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปได้ ส่วนในขาลง แนวรับแรกที่ต้องจับตาคือแถบ Bollinger Band ตรงกลางที่ 4,708 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับ 4,664 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ขอบล่างของฐานการรวมตัวก่อนหน้านี้ตัดกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน หากราคาหลุดทะลุช่วงนี้ จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันอ่อนกำลังลง