เมื่อวันพุธ (13 พฤษภาคม) ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับที่ดี ปัจจุบันมีปรากฏการณ์ที่ราคาน้ำมันและหุ้นปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ข่าวร้ายเกี่ยวกับโลหะมีค่าก็ยังคงเป็นโอกาสในการซื้ออยู่

ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงเปราะบางในทางทฤษฎี แต่ในความเป็นจริงแล้ว ไม่มีฝ่ายใดต้องการละเมิดข้อตกลงนี้

เบื้องหลังการปิดล้อมและการรักษาสมดุลอย่างไม่เป็นธรรมของสหรัฐฯ นั้นมีอะไรอยู่?

การล้อมและการกดดัน: จากการปิดล้อมทางเศรษฐกิจสู่การปิดล้อมทางกายภาพ

ปัจจุบัน ยุทธศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาและพันธมิตรยังคงเป็นการคงไว้ซึ่ง "แรงกดดันสูงสุด" เพื่อบีบให้อิหร่านยอมประนีประนอม

เมื่อสหราชอาณาจักรประกาศอย่างเป็นทางการถึงการส่งโดรน เครื่องบินรบ และเรือรบเข้าร่วมภารกิจคุ้มกันนานาชาติในช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ จึงไม่เพียงแต่พอใจกับการคว่ำบาตรทางการเงินอีกต่อไป แต่ได้ทำการปิดล้อมทางทหารบริเวณจุดยุทธศาสตร์ด้านพลังงานของอิหร่านอย่างสมบูรณ์แล้ว

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกแถลงการณ์บ่อยครั้งในช่วงที่ผ่านมา ไม่เพียงแต่กล่าวอ้างว่าการปิดล้อมในปัจจุบัน "ได้บรรลุผลตามที่ต้องการ" เท่านั้น แต่ยังกล่าวเน้นย้ำอย่างหนักแน่นว่า "หากอิหร่านไม่เลือกทางที่ถูกต้อง เราจะแก้ไขปัญหานี้อย่างเด็ดขาด"

ท่าที "ใช้กำลังเพื่อกระตุ้นให้เกิดการเจรจา" นี้ สะท้อนให้เห็นถึงความคิดที่ก้าวร้าวของสหรัฐฯ หลังจากที่ได้เปรียบ โดยที่ "ไม้เรียว" ในการเจรจาในขณะนี้มีน้ำหนักมากกว่า "แครอท" อย่างมาก

การประสานงานความคิดเห็นสาธารณะ แรงกดดันที่ไม่ใช้กำลังทางกายภาพ

แม้ว่าปากีสถานจะเข้ามาเป็นตัวกลางไกล่เกลี่ย แต่ความขัดแย้งเชิงโครงสร้างในการเจรจายังคงมีอยู่มาก

การที่อิหร่านยืนกรานให้สหรัฐฯ ชดเชยความเสียหายจากสงครามอันเนื่องมาจากมาตรการคว่ำบาตรตลอดหลายปีที่ผ่านมานั้น ถูกวอชิงตันมองว่าเป็น "การยั่วยุทางการเมือง"

สำหรับทรัมป์แล้ว การชดเชยอย่างเป็นทางการในรูปแบบใดๆ ก็ตาม เท่ากับเป็นการยอมรับความล้มเหลวทางนโยบาย ซึ่งเป็นสิ่งต้องห้ามทางการเมืองอย่างเด็ดขาดภายในพรรครีพับลิกัน

ลินด์เซย์ เกรแฮม ผู้ทรงอิทธิพลในพรรครีพับลิกัน ตั้งคำถามต่อความเป็นกลางของปากีสถานอย่างเปิดเผย เสียงวิพากษ์วิจารณ์จากกลุ่มเหยี่ยวในประเทศนี้ไม่เพียงแต่ขัดขวางการดำเนินนโยบายทางการทูตของทรัมป์เท่านั้น แต่ยังยิ่งทำให้ความสงสัยของอิหร่านเกี่ยวกับความจริงใจของสหรัฐฯ ในการเจรจาเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถกลับมาเจรจากันได้เป็นเวลานาน

อย่างไรก็ตาม ก่อนการเยือนจีน ทรัมป์ได้ย้ำการสนับสนุนปากีสถานในฐานะผู้ไกล่เกลี่ยระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา โดยยกย่องนายกรัฐมนตรีเชค ชารีฟ และเสนาธิการทหารบก อาซิม มูนีร์ ของปากีสถาน สำหรับความช่วยเหลือในการอำนวยความสะดวกข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางกับอิหร่าน ซึ่งมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการเมื่อเดือนที่แล้ว

การปรับโครงสร้างเกมพลังงานใหม่: การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของตลาดน้ำมันสหรัฐฯ

หนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ทรัมป์มั่นใจมากในครั้งนี้คือคำกล่าวอ้างเรื่องการพึ่งพาตนเองด้านพลังงาน เมื่อวันที่ 12 ทรัมป์ย้ำอีกครั้งว่าภาวะเงินเฟ้อเป็นเพียง "ชั่วคราว"

เขาย้ำอีกครั้งว่าการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ กำลังจะเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งไม่เพียงแต่จะช่วยรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมันภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องมือยับยั้งเชิงกลยุทธ์ต่ออิหร่านอีกด้วย

ในขณะเดียวกัน ก็มีนโยบายที่ประสานงานกันต่อรัสเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทรัมป์ได้กล่าวเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ที่จะผ่อนปรนมาตรการยกเว้นภาษีน้ำมันของรัสเซีย เมื่อมีการกล่าวถึงเรื่องนี้ การจัดการอย่างยืดหยุ่นต่อการควบคุมการส่งออกน้ำมันของรัสเซีย คาดว่าจะทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อราคาน้ำมันโลกลดลงเนื่องจากปริมาณน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ และรัสเซีย เส้นทางของอิหร่านในการหารายได้จากเงินตราต่างประเทศผ่านการส่งออกน้ำมันในตลาดมืดในราคาสูงกว่าปกติก็จะถูกตัดขาด ทรัมป์กำลังพยายามลดมูลค่าน้ำมันสำรองของอิหร่านโดยการ "ปล่อยน้ำมันเข้าสู่ตลาดอย่างท่วมท้น"

ข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและวิธีการที่ชาญฉลาดในการรักษาสถานะเดิม

แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก แต่ประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา กลับเฝ้าสังเกตสถานการณ์อย่างเงียบๆ เป็นที่น่าสังเกตว่า ปัจจุบันประเทศมหาอำนาจอย่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น มีหนี้สาธารณะในระดับสูงมาก และอัตราการเติบโตของอัตราดอกเบี้ยรายปีไม่สามารถตามทันอัตราการเติบโตของ GDP ได้ หากสถานการณ์เลวร้ายลงจนถึงจุดที่ส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของสกุลเงิน ทำให้เกิดการไหลออกของเงินทุน นั่นจะเป็นเรื่องร้ายแรงกว่าภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นมาก

ดังนั้น หนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการแก้ไขปัญหาหนี้ภาครัฐคือการยอมรับการลดลงของกำลังซื้อและการเพิ่มขึ้นของราคา ซึ่งเทียบเท่ากับการลดแรงกดดันจากหนี้ภาครัฐทางอ้อม เนื่องจากปริมาณหนี้คงตัว แต่ GDP ที่แท้จริงสามารถเพิ่มขึ้นได้จากการเพิ่มขึ้นของราคา อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP จึงจะลดลงในที่สุด ในขณะเดียวกัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐผูกติดกับน้ำมัน การออกพันธบัตรสหรัฐเพื่อขยายสินเชื่อในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นจะไม่นำไปสู่การลดลงของค่าเงินท้องถิ่นด้วยซ้ำ ด้วยวิธีนี้ สหรัฐจึงแทนที่ดอลลาร์สหรัฐที่เคยมีค่าด้วยดอลลาร์สหรัฐที่ไร้ค่า

วิวัฒนาการในอนาคต: จะเปลี่ยนชื่อ "ค่าตอบแทน" ได้อย่างไร?

ในส่วนของข้อเรียกร้องเชิงรุกห้าประการของอิหร่าน โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อเรียกร้องที่ก่อให้เกิดความขัดแย้งมากที่สุดอย่าง "การชดเชยค่าเสียหายจากสงคราม" นั้น การพัฒนาในอนาคตอาจมุ่งหาทางออกที่ราบรื่นผ่าน "การถ่ายโอนผลประโยชน์"

เพื่อให้ทั้งสองฝ่ายมีทางออก สหรัฐฯ และอิหร่านอาจบรรลุข้อตกลง "ค่าชดเชย" ลับๆ โดยมีปากีสถานเป็นผู้ไกล่เกลี่ย:

การทยอยปล่อยเงินทุนที่ถูกจำกัด: สหรัฐอเมริกาอาจอนุญาตให้ทยอยปล่อยสินทรัพย์ของอิหร่านมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ที่ถูกอายัดไว้ในต่างประเทศภายใต้ชื่อ "กองทุนเพื่อมนุษยธรรม"

ในนามแล้วนี่คือ "การคืนทรัพย์สิน" มากกว่า "ค่าชดเชยอย่างเป็นทางการ" ซึ่งช่วยรักษาหน้าตาของสหรัฐอเมริกาและบรรเทาวิกฤตสภาพคล่องทางการเงินของอิหร่านได้

ข้อตกลงโดยปริยายในการเปิดเสรีการส่งออกน้ำมัน: ทั้งสองฝ่ายอาจบรรลุข้อตกลงในการยกเว้นการนำเข้าน้ำมันให้กับบางประเทศมากขึ้น โดยไม่ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทั้งหมด

การเปิดเสรีการส่งออกน้ำมันในรูปแบบที่ซ่อนเร้นนี้ จะกลายเป็น "ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ" โดยพฤตินัยสำหรับอิหร่าน

พฤติกรรมนี้เป็นการแปลงค่าชดเชยไปเป็นการเข้าถึงทางเทคนิคเพื่อซ่อมแซมโรงงานพลังงานของอิหร่านและปรับปรุงความปลอดภัยด้านการบินพลเรือน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะส่งผลให้เกิดการใช้ความร่วมมือทางเศรษฐกิจเพื่อปกปิดการประนีประนอมทางการเมือง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ในเชิงเอกสารมีความกดดัน แต่ยังมีโอกาสในด้านการค้าอยู่มาก

สหรัฐฯ พยายามสร้างความไม่สบายใจให้กับอิหร่านเพื่อหวังผลประโยชน์ในการเจรจา ในขณะเดียวกันก็เพิกเฉยต่อภาวะเงินเฟ้อและผลักภาระหนี้ของสหรัฐฯ ไปสู่ทั่วโลก ในกระบวนการลดหนี้ดังกล่าว รายได้ของบริษัทต่างๆ ก็เพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ในตลาดหุ้นทั่วโลกภายใต้อัตราดอกเบี้ยสูง โดยเป็นการอุดหนุนผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นด้วยผลประโยชน์ของเจ้าหนี้

ตามตรรกะนี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเกิดจากสองปัจจัย ได้แก่ การปิดช่องแคบฮอร์มุซและวิกฤตหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน เมื่อตลาดเริ่มคุ้นเคยกับราคาน้ำมันที่สูงและอัตราเงินเฟ้อที่สูง การเปิดโอกาสให้บริษัทต่างๆ ปรับขึ้นราคาจึงนำไปสู่การที่กลุ่มคนร่ำรวยแห่ซื้อสินทรัพย์ ในการเลือกตั้งกลางเทอม นักการเมืองสามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบของเงินเฟ้อต่อโอกาสในการเลือกตั้งของตนได้มาก โดยการให้สวัสดิการที่ดีแก่ประชาชนและปลุกเร้าอารมณ์ความรู้สึก

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้ทะลุผ่านระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญที่ 106.43 และกำลังปรับตัวลง ดังที่ได้กล่าวไว้หลายครั้งในบทความก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นผลดีต่อทุกฝ่าย และราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นต่อไป นอกจากนี้ ด้วยความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อาจเกิดปรากฏการณ์ที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นพร้อมกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น ทองคำ


(กราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้ารายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เวลา 16:12 น. ตามเวลาปักกิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 106.92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล