พิธีการทางรัฐธรรมนูญในสหราชอาณาจักรมีรากฐานมาจากประวัติศาสตร์ โดยมีพิธีเปิดรัฐสภาเป็นหัวใจสำคัญ พิธีการเหล่านี้แสดงออกถึง "การครองราชย์แต่ไม่ได้ปกครอง" ของพระมหากษัตริย์ ผ่านกระบวนการอันเคร่งขรึมตามประเพณี ยืนยันอำนาจที่แท้จริงของรัฐสภาและคณะรัฐมนตรี และเป็นเครื่องมือในการสร้างความชอบธรรมให้กับระบอบราชาธิปไตยภายใต้รัฐธรรมนูญ ขณะเดียวกันก็มีหน้าที่ในการสร้างเสถียรภาพทางสถาบันและเป็นประเด็นถกเถียงในปัจจุบันด้วย

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา พิธีเปิดการประชุมรัฐสภาอังกฤษได้จัดขึ้นตามกำหนดการ สมเด็จพระเจ้าชาร์ลส์ที่ 3 ทรงฉลองพระองค์ราชสมบัติแบบดั้งเดิม ทรงกล่าวสุนทรพจน์ประจำปีในสภาขุนนาง โดยทรงเปิดเผยแผนนโยบายของรัฐบาลพรรคแรงงานชุดปัจจุบันอย่างเป็นทางการ

พิธีนี้ซึ่งมีความสำคัญทางรัฐธรรมนูญ กลับถูกบดบังด้วยวิกฤตทางการเมืองอย่างรุนแรง—ความพ่ายแพ้อย่างยับเยินของพรรคแรงงานในการเลือกตั้งท้องถิ่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ตำแหน่งนายกรัฐมนตรีของเคียร์ สตาร์เมอร์ ตกอยู่ในอันตราย และความไม่สงบที่ทวีความรุนแรงขึ้นก็เป็นข่าวพาดหัวในสื่อมาเป็นเวลานานแล้ว

วิกฤตภาวะผู้นำของสตาร์เมอร์ก่อตัวมาได้ระยะหนึ่งแล้ว หลังความพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งท้องถิ่น ส.ส. พรรคแรงงานกว่า 80 คนเรียกร้องให้ท่านนายกรัฐมนตรีลาออก และคู่แข่งคนสำคัญภายในพรรคอย่าง เวส สไตรทติ้ง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงสาธารณสุข ก็พยายามขอพบกับสตาร์เมอร์หลายครั้ง แม้ว่าคำขอส่วนตัวของเขาในวันอังคารจะถูกปฏิเสธ แต่ทั้งสองก็ยังได้พบกันสั้นๆ เป็นเวลา 17 นาที ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ในวันพุธ

แม้ว่าสตาร์เมอร์จะสามารถต้านทานแรงกดดันให้ลาออกได้ชั่วคราวและแทบจะคลี่คลายความท้าทายในทันทีได้ แต่สหภาพแรงงานได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่าคัดค้านการที่เขาจะนำพรรคในการเลือกตั้งทั่วไปครั้งต่อไป การแย่งชิงอำนาจภายในพรรคยังไม่สิ้นสุด และการประชุมอย่างเร่งด่วนนี้เป็นเพียงการประนีประนอมชั่วคราวเพื่อรักษาสมดุลอำนาจเท่านั้น

สำหรับสตาร์เมอร์ สุนทรพจน์ของพระมหากษัตริย์และวาระนโยบายที่มาพร้อมกันนั้น กลายเป็นโอกาสสำคัญในการเบี่ยงเบนความสนใจของสาธารณชนและตลาด และสร้างเวลาหายใจเพิ่มขึ้น

แผนนโยบายและปฏิสัมพันธ์อันละเอียดอ่อนของตลาด

ในฐานะ "โฆษก" ด้านนโยบายของรัฐบาล ชาร์ลส์ที่ 3 ได้เปิดเผย "แผนนโยบายที่ทะเยอทะยาน" ในสุนทรพจน์ของพระองค์ ซึ่งครอบคลุมร่างกฎหมายและร่างกฎหมายจำนวน 35 ฉบับ แผนดังกล่าวเน้นที่การเสริมสร้างบริการสาธารณะ การปฏิรูประบบการปกครอง และการพลิกฟื้นภาวะเศรษฐกิจถดถอย ขณะเดียวกันก็กล่าวถึงประเด็นสำคัญ เช่น ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ ความมั่นคงด้านพลังงาน ความมั่นคงของชาติ และความสัมพันธ์ระหว่างสหราชอาณาจักรกับสหภาพยุโรป

สุนทรพจน์ฉบับนี้ ซึ่งร่างโดยรัฐบาล พยายามแก้ไขความไม่พอใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งต่อการเปลี่ยนแปลงที่ล่าช้าและการพัฒนาที่ไม่แข็งแกร่งในชีวิตความเป็นอยู่ของผู้คน และเพื่อปรับเปลี่ยนวาทกรรมทางการเมือง อย่างไรก็ตาม จากมุมมองภายนอก ยังคงมีข้อสงสัยมากมายว่าสุนทรพจน์นี้จะสามารถนำไปปฏิบัติได้จริงหรือไม่

ตลาดตอบสนองต่อความวุ่นวายทางการเมืองอย่างรวดเร็วมาก ด้วยการเปลี่ยนตัวนายกรัฐมนตรีถึงสี่คนในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา การขาดความต่อเนื่องทางนโยบายทำให้นักลงทุนวิตกกังวล เมื่อวันอังคาร ความกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงผู้นำอาจทำให้วินัยทางการคลังที่บังคับใช้โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ราเชล รีฟส์ ผ่อนคลายลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ขณะที่สถานการณ์ของสแตมเมอร์สดูเหมือนจะทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังลดลง 2 ถึง 6 จุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีผันผวนอยู่ที่ประมาณ 5.067%

อย่างไรก็ตาม การที่ตลาดทรงตัวชั่วคราวไม่ได้ช่วยคลายความวิตกกังวลที่ฝังลึกเอาไว้ได้ นีล วิลสัน นักกลยุทธ์ด้านการลงทุนของธนาคารแซกโซในสหราชอาณาจักร กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า สุนทรพจน์ของพระมหากษัตริย์สามารถระงับแผนการภายในพรรคได้เพียงชั่วคราวเท่านั้น และตลาดพันธบัตรยังคงอยู่ในภาวะตึงเครียดอย่างมาก คงไม่น่าแปลกใจหากจะเกิดการลาออกของคณะรัฐมนตรีตามมาอีกระลอก

จิม โอ'นีล อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ให้สัมภาษณ์กับซีเอ็นบีซี โดยกล่าวเพิ่มเติมว่า "ผู้มีสิทธิเลือกตั้งมองการเลือกตั้งผู้นำเหมือนเป็นเกม โดยไม่สนใจความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและความไม่มั่นคงทางการเงิน" เขาเตือนว่าความเปราะบางทางรัฐธรรมนูญของการเปลี่ยนแปลงนายกรัฐมนตรี กำลังทำให้สหราชอาณาจักรตกอยู่ในสถานการณ์ที่อันตราย

แนวโน้มของเงินปอนด์ภายใต้ความไม่แน่นอนทางการเมือง

ความปั่นป่วนทางการเมืองนี้ ผนวกกับความผันผวนของตลาด ส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินในที่สุด ทำให้ทิศทางของเงินปอนด์คาดเดาได้ยากมาก

ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าความวุ่นวายทางการเมืองในสหราชอาณาจักรมักกระตุ้นให้ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงผันผวนอย่างรุนแรง ในวิกฤตครั้งก่อนที่เกิดจาก "งบประมาณฉบับย่อ" ของรัฐบาลทรัสส์ ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงเกือบจะเท่ากับดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะฟื้นตัวเป็นระยะเมื่อสถานการณ์ทางการเมืองคลี่คลายลง

ในปัจจุบัน แม้ว่าสตาร์เมอร์จะสามารถทำให้สถานการณ์มีเสถียรภาพขึ้นชั่วคราว และความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรของรัฐบาลก็สงบลงบ้างแล้ว แต่ก็ยังคงมีความเสี่ยงหลายประการ รวมถึงความขัดแย้งภายในพรรคที่ยังไม่คลี่คลาย ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินการตามแผนนโยบาย และแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนเหล่านี้ยังคงกดดันค่าเงินปอนด์อยู่

จากมุมมองของความคาดหวังของตลาด ความแตกต่างในเรื่องช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษได้ยิ่งทำให้ความผันผวนของเงินปอนด์รุนแรงขึ้นไปอีก

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงและอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่สูง ประกอบกับการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษตกอยู่ในภาวะลำบากใจเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ภายใต้แรงกดดันหลายด้านจากความวุ่นวายทางการเมืองที่ยังไม่คลี่คลาย พื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และเส้นทางนโยบายการเงินที่ไม่ชัดเจน เงินปอนด์จึงไม่น่าจะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น แนวโน้มของเงินปอนด์จะยังคงถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยพิจารณาจากวิวัฒนาการของสถานการณ์ทางการเมืองในสหราชอาณาจักร เสถียรภาพของนโยบายการคลัง และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง การเปลี่ยนแปลงอำนาจหรือนโยบายใดๆ อาจก่อให้เกิดความผันผวนรอบใหม่ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้


(กราฟรายวันค่าเงินยูโร/ปอนด์สเตอร์ลิง แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 21:50 ตามเวลาปักกิ่ง เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 0.8666/67 เมื่อเทียบกับเงินปอนด์