เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายของตลาดเอเชีย ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุด โดยผันผวนอยู่รอบๆ 102.80 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศว่าแผนปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในวันอังคารถูกเลื่อนออกไปชั่วคราว เนื่องจากพันธมิตรในอ่าวเปอร์เซียต้องการเวลามากขึ้นในการแก้ไขข้อพิพาทด้วยวิธีการทางการทูต ข่าวนี้ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดในระยะสั้น โดยผู้ถือครองสถานะซื้อบางส่วนขายทำกำไร ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เน้นย้ำว่า สหรัฐฯ ยังคงสงวนสิทธิ์ในการใช้ปฏิบัติการทางทหารหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่ยอมรับได้ในอนาคต แต่ไม่ได้ระบุช่วงเวลาที่แน่นอน นี่หมายความว่า แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงชั่วคราว แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการบ escalation ยังไม่ลดลงอย่างแท้จริง นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่าราคาน้ำมันในปัจจุบันยังคงได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดอย่างต่อเนื่องในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ความมั่นคงด้านการจัดหาพลังงานทั่วโลกเป็นประเด็นสำคัญของตลาด

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก คิดเป็นประมาณ 20% ของการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลทั่วโลก เนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน กิจกรรมการขนส่งในภูมิภาคนี้จึงได้รับผลกระทบอย่างมาก ส่งผลให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่การส่งออกน้ำมันดิบจะลดลงอีก นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดให้บริการสำหรับการเดินเรือตามปกติเป็นเวลานาน ห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกอาจตึงตัวมากขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน สัญญาณนโยบายจากสหรัฐอเมริกายังคงทำให้ตลาดจับตาดูอย่างใกล้ชิด ทรัมป์มีแผนจะจัดการประชุมอีกครั้งกับทีมความมั่นคงแห่งชาติในวันอังคารเพื่อหารือเกี่ยวกับการตอบโต้ทางทหารต่ออิหร่าน แม้ว่าตลาดในปัจจุบันยังคงมองว่าการเจรจาทางการทูตเป็นทิศทางหลัก แต่นักลงทุนก็กังวลว่าการดำเนินการทางทหารอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดน้ำมันอีกครั้ง

จากมุมมองของตลาดโลก การที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา เริ่มส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นอาจไม่เพียงส่งผลกระทบต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในอนาคตเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกอีกด้วย สถาบันบางแห่งเชื่อว่า หากราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงสูงกว่า 100 ดอลลาร์เป็นเวลานาน ต้นทุนการขนส่งทางเรือ การผลิต และการขนส่งทางอากาศทั่วโลกอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก ส่งผลกระทบต่อความต้องการของผู้บริโภคและอัตรากำไรของบริษัทต่างๆ

ในด้านอุปทาน ตลาดจะจับตาดูข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันที่จะเผยแพร่ในภายหลังโดยสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่อง ก็จะสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการจากโรงกลั่นที่ยังคงแข็งแกร่ง และอาจยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานที่ตึงตัว ในทางกลับกัน หากปริมาณสำรองเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ก็อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันในตลาดบางส่วนและส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงในระยะสั้น

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะลดลงอย่างต่อเนื่องประมาณ 2 ล้านถึง 3.5 ล้านบาร์เรล เนื่องจากฤดูร้อนเป็นช่วงที่ความต้องการใช้น้ำมันค่อยๆ เข้าสู่ช่วงสูงสุด ความคาดหวังเกี่ยวกับการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงในสหรัฐฯ จึงยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนสำคัญที่ทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา

จากมุมมองทางเทคนิค โครงสร้างกราฟรายวันของน้ำมันดิบ WTI ยังคงแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน หลังจากราคาน้ำมันทะลุแนวต้านสำคัญที่ 95 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว โมเมนตัมการซื้อในตลาดก็แข็งแกร่งขึ้น และช่วงการซื้อขายโดยรวมได้เปลี่ยนไปเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน แล้ว ในกราฟรายวัน ระดับ 100 ดอลลาร์ได้ค่อยๆ เปลี่ยนเป็นแนวรับที่สำคัญ ในขณะที่บริเวณ 104-106 ดอลลาร์ด้านบนถือเป็นแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีก ราคาน้ำมันอาจยังคงทดสอบระดับ 110 ดอลลาร์ต่อไป

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค MACD รายวันยังคงรักษารูปแบบ Golden Cross ระดับสูง และถึงแม้ว่าตัวชี้วัด RSI จะเข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปแล้ว แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณ Divergence ที่ชัดเจนปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มตลาดยังคงเอนเอียงไปทางด้านความแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและรวดเร็ว กองทุนระยะสั้นบางส่วนเริ่มแสดงสัญญาณการทำกำไรในระดับสูง และความผันผวนของตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น ฮิสโตแกรม MACD 4 ชั่วโมงแคบลง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นชะลอตัวลงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน แนวรับระยะสั้นกำลังค่อยๆ ก่อตัวขึ้นที่ประมาณ 101 ดอลลาร์ ในขณะที่บริเวณประมาณ 103.80 ดอลลาร์กลายเป็นพื้นที่สำคัญสำหรับการทะลุแนวต้านในระยะสั้น หากข้อมูลสินค้าคงคลังของ API ในอนาคตยังคงเป็นไปในทิศทางบวก ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับสูงสุดล่าสุดอีกครั้ง หากข้อมูลสินค้าคงคลังอ่อนแอ ประกอบกับการลดลงของความเสี่ยงในตลาด ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวลงอีกในระยะสั้นไปที่ประมาณ 99 ดอลลาร์ได้

โดยรวมแล้ว ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศยังคงอยู่ในช่วง "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" ตามปกติ แม้ว่าการระงับปฏิบัติการทางทหารชั่วคราวของทรัมป์จะช่วยบรรเทาความเชื่อมั่นของตลาดได้ในระยะสั้น แต่ความเสี่ยงในตะวันออกกลางยังไม่หมดไปอย่างแท้จริง และปัญหาการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางราคาน้ำมันในอนาคต เนื่องจากความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานที่ยังคงมีอยู่ ความคาดหวังของตลาดที่ว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะกลางถึงระยะยาวจึงยังคงแข็งแกร่ง

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศได้ค่อยๆ เปลี่ยนจากตรรกะอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิมไปสู่แบบจำลอง "การกำหนดราคาตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" แม้ว่าการระงับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านชั่วคราวของทรัมป์จะทำให้ตลาดปรับตัวในระยะสั้น แต่การหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงหมายความว่าความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกยังไม่หมดไปอย่างแท้จริง ในช่วงเวลาที่จะมาถึง การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลาง ข้อมูลการผลิตของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังจะยังคงมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด จากมุมมองของแนวโน้ม ราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ยังคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าค่าพรีเมียมความเสี่ยงของตลาดยังคงสูง หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันอาจยังคงท้าทายระดับที่สูงขึ้นต่อไป ซึ่งจะจุดประกายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงอาจค่อยๆ กดดันการเติบโตของอุปสงค์บางส่วน ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงด้านความผันผวนของตลาดในอนาคต นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ การเคลื่อนไหวเชิงนโยบายของ OPEC+ และสถานการณ์การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะกลางถึงระยะยาวของตลาดน้ำมันดิบ