Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, giá dầu thô WTI đã giảm sau khi đạt đỉnh, dao động quanh mức 102,80 USD. Điều này diễn ra sau tuyên bố của Tổng thống Mỹ Trump rằng hành động quân sự dự kiến chống lại Iran vào thứ Ba đã tạm thời bị hoãn lại vì các đồng minh vùng Vịnh muốn có thêm thời gian để giải quyết tranh chấp bằng con đường ngoại giao. Tin tức này đã làm giảm tâm lý ngại rủi ro trên thị trường trong ngắn hạn, với một số vị thế mua chốt lời, khiến giá dầu giảm so với mức cao gần đây.

Tổng thống Mỹ Trump nhấn mạnh rằng Mỹ vẫn giữ khả năng hành động quân sự nếu không đạt được thỏa thuận chấp nhận được trong tương lai, nhưng không đưa ra thời gian biểu cụ thể. Điều này có nghĩa là mặc dù tình hình ở Trung Đông đã tạm thời dịu bớt, nhưng những lo ngại của thị trường về leo thang xung đột vẫn chưa thực sự giảm bớt. Các nhà đầu tư nói chung tin rằng giá dầu hiện tại vẫn được hỗ trợ bởi phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, đặc biệt là do các hạn chế tiếp tục đối với vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, khiến an ninh nguồn cung năng lượng toàn cầu trở thành trọng tâm chính của thị trường.

Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu và là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới. Do căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran, một số hoạt động vận chuyển trong khu vực vẫn bị ảnh hưởng đáng kể, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng xuất khẩu dầu thô tiếp tục giảm. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu eo biển Hormuz vẫn đóng cửa đối với hoạt động hàng hải bình thường trong thời gian dài, chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu có thể bị thắt chặt hơn nữa, từ đó giữ giá dầu quốc tế ở mức cao.

Trong khi đó, các tín hiệu chính sách từ Hoa Kỳ tiếp tục khiến thị trường hết sức cảnh giác. Ông Trump dự định tổ chức một cuộc họp khác với nhóm an ninh quốc gia của mình vào thứ Ba để thảo luận về phản ứng quân sự đối với Iran. Mặc dù thị trường hiện vẫn coi đàm phán ngoại giao là hướng đi chính, các nhà đầu tư lo ngại rằng bất kỳ hành động quân sự đột ngột nào cũng có thể làm bùng phát lại sự hoảng loạn trên thị trường dầu mỏ.

Từ góc độ thị trường toàn cầu, sự tăng giá liên tục gần đây của dầu thô đã bắt đầu thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Chi phí năng lượng tăng cao không chỉ ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Mỹ trong tương lai mà còn làm gia tăng sự bất ổn xung quanh sự phục hồi kinh tế toàn cầu. Một số tổ chức tin rằng nếu giá dầu thô WTI duy trì trên 100 đô la trong thời gian dài, chi phí vận chuyển, sản xuất và vận tải hàng không toàn cầu có thể tiếp tục tăng, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp.

Về phía nguồn cung, thị trường cũng sẽ theo dõi sát sao dữ liệu tồn kho dự kiến được Viện Dầu khí Mỹ (API) công bố. Nếu dữ liệu cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ tiếp tục giảm, điều đó sẽ phản ánh nhu cầu lọc dầu mạnh mẽ liên tục và có thể làm gia tăng thêm lo ngại của thị trường về nguồn cung khan hiếm. Ngược lại, nếu lượng tồn kho tăng đột biến, điều đó có thể làm giảm bớt áp lực thị trường và gây áp lực giảm giá dầu trong ngắn hạn.

Hiện tại, thị trường dự báo lượng tồn kho dầu thô của Mỹ sẽ tiếp tục giảm khoảng 2 triệu đến 3,5 triệu thùng. Với nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu mùa hè đang dần bước vào giai đoạn cao điểm, kỳ vọng về tiêu thụ nhiên liệu của Mỹ vẫn rất mạnh mẽ, đây là một trong những yếu tố chính hỗ trợ cho giá dầu cao gần đây.

Xét về mặt kỹ thuật, cấu trúc biểu đồ hàng ngày của dầu thô WTI vẫn duy trì xu hướng tăng rõ rệt. Sau khi giá dầu nhanh chóng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 95 đô la, động lực mua vào của thị trường càng mạnh mẽ hơn, và phạm vi giao dịch tổng thể hiện đã dịch chuyển rõ ràng lên trên. Trên biểu đồ hàng ngày, mức 100 đô la đã dần trở thành vùng hỗ trợ quan trọng, trong khi vùng 104-106 đô la phía trên tạo thành ngưỡng kháng cự ngắn hạn quan trọng. Nếu tình hình ở Trung Đông tiếp tục xấu đi, giá dầu có thể tiếp tục thách thức vùng 110 đô la.

Về mặt các chỉ báo kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng ngày duy trì cấu trúc giao cắt vàng ở mức cao, và mặc dù chỉ báo RSI đã đi vào vùng quá mua, nhưng chưa xuất hiện sự phân kỳ đỉnh rõ ràng, cho thấy xu hướng thị trường vẫn nghiêng về phía tăng giá. Tuy nhiên, với sự tăng nhanh và liên tục của giá dầu, một số quỹ ngắn hạn đã bắt đầu có dấu hiệu chốt lời ở mức giá cao, và sự biến động của thị trường đã tăng lên đáng kể.

Xét trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô WTI đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao trong ngắn hạn. Biểu đồ MACD 4 giờ đã thu hẹp, cho thấy đà tăng ngắn hạn đã chậm lại một chút. Trong khi đó, mức hỗ trợ ngắn hạn đang dần hình thành quanh mức 101 đô la, còn khu vực quanh mức 103,80 đô la đã trở thành khu vực quan trọng cho các đợt tăng giá ngắn hạn. Nếu dữ liệu tồn kho API tiếp tục cho thấy tín hiệu tích cực, giá dầu có thể kiểm tra lại các mức cao gần đây; nếu dữ liệu tồn kho yếu, kết hợp với sự giảm bớt tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, thì không thể loại trừ khả năng giá giảm thêm xuống khoảng 99 đô la trong ngắn hạn.

Nhìn chung, thị trường dầu thô quốc tế vẫn đang trong giai đoạn điển hình "chịu ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị". Mặc dù việc ông Trump tạm thời ngừng các hành động quân sự đã phần nào xoa dịu tâm lý thị trường, nhưng rủi ro ở Trung Đông vẫn chưa thực sự được loại bỏ, và vấn đề vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz vẫn là một trong những biến số cốt lõi quyết định hướng đi tương lai của giá dầu. Do rủi ro chuỗi cung ứng vẫn còn tồn tại, kỳ vọng của thị trường về việc giá dầu thô sẽ duy trì ở mức cao trong trung và dài hạn vẫn rất mạnh mẽ.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường dầu thô quốc tế đã dần chuyển từ logic cung cầu truyền thống sang mô hình "định giá rủi ro địa chính trị". Mặc dù việc ông Trump tạm thời ngừng hành động quân sự chống lại Iran đã gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường, nhưng sự gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn đồng nghĩa với việc rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu chưa thực sự được loại bỏ. Trong thời gian tới, những thay đổi trong tình hình Trung Đông, dữ liệu sản lượng của Mỹ và những thay đổi về tồn kho sẽ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Xét theo xu hướng, việc giá dầu thô WTI duy trì trên 100 USD cho thấy phí bảo hiểm rủi ro thị trường vẫn ở mức cao. Nếu xung đột leo thang hơn nữa, giá dầu có thể tiếp tục thách thức các mức cao hơn, làm bùng phát lại áp lực lạm phát toàn cầu. Tuy nhiên, giá dầu cao cũng có thể dần dần kìm hãm sự tăng trưởng nhu cầu, do đó làm tăng rủi ro biến động thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến dữ liệu tồn kho của Mỹ, các động thái chính sách của OPEC+ và tình hình hàng hải ở eo biển Hormuz, vì những yếu tố này sẽ quyết định hướng đi trung và dài hạn của thị trường dầu thô.