ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี (21 พฤษภาคม) โดยฟื้นตัวจากที่ลดลงในวันก่อนหน้า นักลงทุนจับตาดูความคืบหน้าของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างใกล้ชิด ขณะที่อุปทานที่ตึงตัวและปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ ที่ลดลงก็เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันเช่นกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 0.7% อยู่ที่ 106.27 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 1.3% อยู่ที่ 99.65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

สถานการณ์ตลาด: ราคาน้ำมันร่วงลงมากกว่า 4% ในวันพุธ หลังจากที่ทรัมป์กล่าวว่า "เป็นขั้นตอนสุดท้ายแล้ว" แต่ภัยคุกคามยังคงอยู่

ราคาน้ำมันดิบมาตรฐานทั้งสองชนิดลดลงมากกว่า 4% ในวันพุธ แตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจากับอิหร่านเข้าสู่ "ขั้นตอนสุดท้าย" แล้ว แต่ก็ขู่ว่าจะใช้ปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมหากเตหะรานไม่ยอมตกลงสันติภาพ

นักวิเคราะห์จาก ING ระบุในรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "ตลาดน้ำมันยังคงอ่อนไหวต่อข่าวสารที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอย่างมาก และผู้เข้าร่วมตลาดยังคงตั้งความหวังไว้กับรายงานความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน" อย่างไรก็ตาม พวกเขากล่าวเสริมว่า "เราเคยอยู่ในสถานการณ์เช่นนี้มาหลายครั้งแล้ว และทุกครั้งก็จบลงด้วยความผิดหวัง" บริษัทคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยจะอยู่ที่ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสนี้

อิหร่านเสริมสร้างการควบคุมเหนือช่องแคบฮอร์มุซ โดยจัดตั้ง "หน่วยงานช่องแคบอ่าวเปอร์เซีย" ขึ้น

อิหร่านเตือนถึงการโจมตีเพิ่มเติมและประกาศมาตรการเพื่อเสริมสร้างการควบคุมเหนือช่องแคบฮอร์มุซที่สำคัญ ซึ่งปัจจุบันปิดกั้นเป็นส่วนใหญ่ ก่อนสงคราม ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณ 20% ของโลก เมื่อวันพุธ อิหร่านประกาศจัดตั้ง "หน่วยงานช่องแคบอ่าวเปอร์เซีย" ใหม่ โดยระบุว่าจะสร้าง "เขตควบคุมทางทะเล" ในช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านปิดช่องแคบอย่างมีประสิทธิภาพหลังจากการโจมตีของสหรัฐฯ และอิสราเอลเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ แม้ว่าการสู้รบส่วนใหญ่จะยุติลงแล้วตั้งแต่ข้อตกลงหยุดยิงในเดือนเมษายน อิหร่านยังคงจำกัดการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่สหรัฐฯ ปิดกั้นชายฝั่งของตน

ความตึงเครียดด้านอุปทานทวีความรุนแรงขึ้น: คลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ มีการถอนออกมากเป็นประวัติการณ์ และปริมาณสินค้าคงคลังลดลงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้

การหยุดชะงักของอุปทานในภูมิภาคผลิตน้ำมันที่สำคัญของตะวันออกกลางซึ่งเกิดจากความขัดแย้ง ได้บังคับให้ประเทศต่างๆ ต้องใช้ปริมาณสำรองน้ำมันเพื่อการพาณิชย์และเชิงยุทธศาสตร์อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหมดลงของปริมาณสำรองน้ำมัน สำนักงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) กล่าวเมื่อวันพุธว่า สหรัฐฯ ดึงน้ำมันดิบเกือบ 10 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลของ EIA ยังแสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเน้นย้ำถึงผลกระทบของการหยุดชะงักของอุปทาน

“การลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันจะทำให้ราคาน้ำมันคงอยู่ในระดับต่ำได้ยาก” หัวหน้านักวิจัยด้านพลังงานและเคมีภัณฑ์ของบริษัทซื้อขายล่วงหน้าแห่งหนึ่งในจีนกล่าว “เนื่องจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ คาดว่าปริมาณสำรองผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกลั่นและน้ำมันดิบในประเทศทั่วโลกจะลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีภายในสิ้นเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน”

มุมมองของสถาบัน

นักวิเคราะห์ของซิติกรุ๊ปเชื่อว่าตลาดอาจประเมินความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานที่ยืดเยื้อต่ำเกินไป โดยยังคงคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ไว้ที่ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะเวลาสามเดือนข้างหน้า ซิติกรุ๊ปชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีความคืบหน้าในการเจรจา การฟื้นตัวของอุปทานก็ต้องใช้เวลา และราคาน้ำมันยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น การประเมินนี้สอดคล้องกับมุมมองของแบรนช์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารแห่งอเมริกา ซึ่งเตือนว่าหาก "การปิดล้อมสองชั้น" ของช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป ราคาน้ำมันจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ 120-130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นเดือนมิถุนายนหรือต้นเดือนกรกฎาคม และหากเกิดการสู้รบขึ้นอีกครั้ง สถานการณ์ก็จะยิ่งผันผวนมากขึ้น

ธนาคาร Gainbank เชื่อว่าการลดความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียยังคงเป็นความคาดหวังพื้นฐาน คาร์สเตน จูเนียส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร กล่าวว่า สหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งในที่สุด โดยคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะลดลงเหลือ 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปีนี้ ก่อนที่ข้อตกลงจะถูกนำไปปฏิบัติ ราคาน้ำมันคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นหากการเจรจาล่าช้าออกไป

การปฏิสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยด้านสินค้าคงคลังทำให้ราคาน้ำมันในระยะสั้นผันผวนมากขึ้น

โดยสรุปแล้ว ตลาดน้ำมันในปัจจุบันกำลังเผชิญกับภาวะชะงักงันระหว่างข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยพื้นฐาน

ในด้านหนึ่ง ข่าวการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เข้าสู่ "ขั้นตอนสุดท้าย" จุดประกายความหวังในการฟื้นตัวของอุปทาน แต่ภัยคุกคามทางทหารของทรัมป์และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซที่เข้มงวดขึ้นของอิหร่านหมายความว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ในอีกด้านหนึ่ง การถอนน้ำมันจากคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ในปริมาณมากเป็นประวัติการณ์ การลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันเชิงพาณิชย์ที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความคาดหวังว่าปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลกอาจลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันอย่างมาก

สถาบันต่างๆ เช่น ING เชื่อว่า การมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับความคืบหน้าของการเจรจาอาจเร็วเกินไป และความเป็นจริงของอุปทานที่ตึงตัวจะจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาน้ำมัน ในระยะสั้น คาดว่าราคาน้ำมันจะยังคงผันผวนในระดับสูง โดยทิศทางจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการพัฒนาที่ตามมาในข้อมูลสินค้าคงคลัง