ในวันพฤหัสบดี (21 พฤษภาคม) ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายในยุโรป ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 74.833 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.986 ดอลลาร์ในวันนั้น คิดเป็นลดลง 1.3% โดยการลดลงสะสมตลอดทั้งสัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 1.35% โดยราคาสินเงินซื้อขายอยู่ที่ระหว่าง 73.068 ถึง 78.865 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้



โครงสร้างตลาดโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น เงินเองไม่มีคุณสมบัติในการให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นลักษณะที่ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนในสภาวะตลาดปัจจุบัน ส่งผลให้เกิดความรู้สึกเชิงลบซ้ำแล้วซ้ำเล่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองของโครงสร้างความผันผวนในกราฟรายวัน ราคาสปอตเงินยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แต่โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นได้อ่อนตัวลงแล้ว


(ที่มาของกราฟราคาสปอตเงินรายวัน: EasyTrade)

จุดเปลี่ยนสำคัญ: หากราคาสินเงินร่วงลงต่ำกว่า 70.86 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาด จะเป็นการพลิกกลับแนวโน้มโดยรวมและเปลี่ยนไปเป็นขาลงทันที

ยืนยันแนวโน้ม: การทะลุแนวต้านที่แข็งแกร่งเหนือ 89.38 ดอลลาร์เท่านั้นที่จะยืนยันแนวโน้มขาขึ้นได้

ช่วงราคาซื้อขายระยะสั้น: 70.86 - 89.38 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านการปรับตัวลงที่ 81.24 - 83.16 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงเป้าหมายขาขึ้นที่เป็นไปได้สำหรับราคาสินเงิน

ช่วงราคาซื้อขายระยะกลางกำหนดไว้ที่ 61.00 ถึง 89.38 ดอลลาร์ ปัจจุบัน ราคาสินเงินกำลังทดสอบช่วงแนวรับการปรับตัวระยะกลางที่ 71.84 ถึง 75.19 ดอลลาร์

ช่วงราคาในระยะยาวอยู่ที่ 45.55 ถึง 121.67 ดอลลาร์ ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ราคาสินเงินผันผวนอยู่ภายในช่วงการปรับตัวในระยะยาวที่ 74.63 ถึง 83.61 ดอลลาร์

ในช่วงสามวันทำการที่ผ่านมา ราคาสินเงินมีการผันผวนอย่างแคบๆ ภายในกรอบราคาที่กำหนดโดยระดับ Fibonacci retracement ระยะยาวที่ 61.8% ซึ่งอยู่ที่ 74.63 ดอลลาร์ และระดับ Fibonacci retracement ระยะกลางที่ 50% ซึ่งอยู่ที่ 75.19 ดอลลาร์

ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังแสดงให้เห็นถึงรูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบ: ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 76.11 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 65.61 ดอลลาร์ ได้สร้างแนวรับที่มั่นคงในระยะยาว ก่อนหน้านี้ ราคาสินเงินพยายามที่จะทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันหลายครั้ง แต่ถึงแม้จะพุ่งขึ้นในช่วงสั้นๆ ก็ไม่สามารถรักษาระดับราคาขึ้นไว้ได้ และในที่สุดก็ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะยาวของเงิน และตลาดยังคงมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นเล็กน้อยในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ราคาเงินไม่สามารถรักษาระดับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแออย่างมาก นอกจากนี้ ราคาเงินในปัจจุบันยังอยู่ที่ขอบล่างของช่วงการปรับฐานระยะยาว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงกำลังซื้อในตลาดที่ต่ำมาก

ในขณะนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันกำลังจะตัดกัน จากแนวโน้มตลาดในปัจจุบัน มีความเสี่ยงที่ราคาสินเงินจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคต

การเคลื่อนไหวของราคาระหว่างวันส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยทัศนคติของตลาดที่มีต่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน:

ราคาสินเงินยังคงทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และคาดว่าจะทดสอบช่วงราคา 81.24-83.61 ดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าแรงขายจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ราคาสินเงินได้ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอย่างเด็ดขาด บ่งชี้ว่าฝ่ายขายได้เปรียบในตลาด อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างรุนแรงไม่น่าจะเริ่มต้นจนกว่าระดับสำคัญที่ 70.86 ดอลลาร์จะถูกทะลุลงไป กองทุนที่มองในแง่ดีส่วนใหญ่กำลังเฝ้ารอดูและรอให้ราคาสินเงินปรับตัวขึ้นและทดสอบแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันก่อนที่จะเข้าสู่ตลาด

ภาพรวมการวิเคราะห์ตลาด: ในระยะสั้น ราคาสินเงินจะยังคงมีแนวโน้มผันผวน โดยมีการต่อสู้กันไปมาระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กลายเป็นปัจจัยลบหลัก

อัตราผลตอบแทนที่สูงอย่างต่อเนื่องของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เป็นปัจจัยพื้นฐานที่สุดที่กดดันราคาสินแร่เงิน สินแร่เงินไม่ก่อให้เกิดรายได้จากดอกเบี้ย ในขณะที่พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำ ความแตกต่างที่ชัดเจนนี้ลดความคุ้มค่าของการลงทุนในสินแร่เงินลงอย่างมาก

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เงินทุนซื้อขายจำนวนมากที่เดิมพันกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี ได้ทยอยปิดตัวลง และตลาดเงินยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่อง

ตรรกะเชิงบวกของการลดอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่าในไตรมาสแรกนั้นล้มเหลวโดยสิ้นเชิง ในปัจจุบัน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความลังเลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินที่ชัดเจน ได้พลิกผันมุมมองพื้นฐานของตลาดไปอย่างสิ้นเชิง ก่อนที่นโยบายการเงินจะเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลาย การฟื้นตัวของราคาสินเงินทุกครั้งมักเผชิญกับแรงกดดันด้านนโยบายในเชิงลบ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นสร้างแรงกดดันอีกชั้นหนึ่ง

การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ยิ่งทำให้แรงกดดันต่อราคาสินเงินรุนแรงขึ้น เนื่องจากสินเงินมีราคาในระดับโลกเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การแข็งค่าของดอลลาร์จึงเพิ่มต้นทุนสำหรับผู้ซื้อนอกสหรัฐฯ ในการซื้อสินเงินอย่างมาก ส่งผลให้ความต้องการสินเงินทั้งในรูปกายภาพและการลงทุนจากต่างประเทศลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์จะยิ่งเร่งให้ความต้องการลดลงไปอีก

การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐสูง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เป็นปัจจัยลบสองเท่าที่ไม่เอื้ออำนวยต่อการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์โลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน ราคาสินเงินที่อ่อนตัวลงในสัปดาห์นี้ ยืนยันตรรกะของตลาดนี้ได้อย่างชัดเจน

เงื่อนไขหลักที่กระตุ้นให้เกิดการกลับตัวของตลาด

การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นกุญแจสำคัญเพียงอย่างเดียวที่จะพลิกฟื้นราคาสินเงินที่อ่อนตัวอยู่ในปัจจุบัน เมื่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ลดลงและเศรษฐกิจแสดงสัญญาณของการชะลอตัว ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นได้โดยตรง

ในปัจจุบัน สถานะซื้อในตลาดเงินลดลงอย่างมาก และนักลงทุนรายย่อยที่มีสถานะอ่อนแอได้ออกจากตลาดไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ ตราบใดที่มีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกที่สำคัญ เงินทุนที่รออยู่ข้างสนามจะไหลกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วและผลักดันราคาสินเงินให้สูงขึ้น

ก่อนที่จะมีข่าวดีสำคัญใดๆ เกิดขึ้น สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันโดยทั่วไปอยู่ในภาวะขาลง: อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่แข็งแกร่ง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า เป็นสามปัจจัยลบหลักที่ทำงานร่วมกัน หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล การที่ตลาดจะเห็นการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกก็เป็นเรื่องยาก

เน้นที่ตัวชี้วัดการสังเกตที่สำคัญ

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อและแถลงการณ์อย่างเป็นทางการจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นปัจจัยพื้นฐานที่จะกำหนดว่าราคาสินเงินจะแตะจุดต่ำสุดและทรงตัว หรือจะยังคงลดลงต่อไป
จากมุมมองทางเทคนิค ให้จับตาดูค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันในกราฟรายวัน ที่ระดับ 76.11 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญ

หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับราคานี้ได้ เป้าหมายขาขึ้นต่อไปคือแนวต้านที่ราคา 81.24 ถึง 83.61 ดอลลาร์

หากราคาทะลุระดับนี้ไปได้ ราคาจะลงไปทดสอบแนวรับที่ระดับ 71.84 ถึง 75.19 ดอลลาร์ก่อน และหากทะลุแนวรับนี้ได้ เป้าหมายต่อไปจะเป็นจุดเปลี่ยนแนวโน้มที่ระดับ 70.86 ดอลลาร์

ระดับแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุดในระยะยาวอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 65.61 ดอลลาร์

ตราบใดที่ความคาดหวังด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และค่าเงินดอลลาร์ไม่อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาสินเงินก็มีแนวโน้มที่จะผันผวนในวงกว้าง และมีการต่อสู้กันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายต่อไป