ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ปัจจัยหลายอย่างเกี่ยวพันกัน ได้แก่ การผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และความคาดหวังที่ลดลงต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การปรับปรุงเล็กน้อยในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ การเปลี่ยนแปลงท่าทีของประเทศในอ่าวเปอร์เซีย และความยืดหยุ่นในประเด็นนิวเคลียร์ ล้วนเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อการพัฒนาของราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อระยะยาวและการส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง ได้ช่วยหนุนราคาทองคำจากมุมมองของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความคืบหน้าสำคัญ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของความขัดแย้งลงได้อย่างมาก

ด้วยการไกล่เกลี่ยของปากีสถาน เกมการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจึงประสบความก้าวหน้าอย่างมาก โดยทั้งสองฝ่ายยังคงแลกเปลี่ยนข้อความในการเจรจาและค่อยๆ ลดความแตกต่างหลักๆ ลง

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงมหาดไทยปากีสถาน นาควิ ได้พบกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงต่างประเทศอิหร่าน อาราคชี อีกครั้งเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม และได้สรุปข้อเสนอหลักในการแก้ไขข้อพิพาทดังกล่าว

สำนักข่าวอัลอาราบิยาห์รายงานเมื่อเวลาประมาณ 2 นาฬิกาของวันนี้ว่า ร่างข้อตกลงฉบับสุดท้ายระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเสร็จสมบูรณ์แล้ว และคาดว่าจะเผยแพร่ภายในไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า

ร่างกฎหมายฉบับนี้ประกอบด้วยบทบัญญัติหลัก 5 ประการ ได้แก่ การหยุดยิงทันทีตลอดแนวชายแดนทั้งหมด การห้ามโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของกันและกัน การเฝ้าระวังและการเดินเรือร่วมกันในช่องแคบฮอร์มุซ การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทีละน้อย และการกลับมาเจรจาในประเด็นที่ยังค้างคาอยู่ภายในเจ็ดวัน

ข้อความในการเจรจาของสหรัฐฯ ได้ลดความแตกต่างลงไปบ้างแล้ว และอิหร่านก็ตอบสนองต่อกรอบการเจรจาของสหรัฐฯ ทั้งสองฝ่ายมุ่งเน้นไปที่มาตรการสร้างความไว้วางใจและการปรับรายละเอียดให้ดียิ่งขึ้น ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือ สหรัฐฯ จำเป็นต้องละทิ้งแนวโน้มที่จะก่อสงคราม

หากบรรลุข้อตกลงในกรอบดังกล่าว ผู้บัญชาการทหารบกปากีสถานจะเดินทางเยือนอิรัก ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงแนวโน้มที่สหรัฐฯ และอิหร่านกำลังเปลี่ยนจาก "การเผชิญหน้าทางทหาร" ไปสู่ "การปรองดองทางการทูต"

การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในภาคพลังงานลดลง

ในฐานะที่เป็นจุดยุทธศาสตร์ด้านพลังงานระดับโลก การปรับปรุงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในภาคพลังงาน

ข้อมูลจากกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านแสดงให้เห็นว่า เรือพาณิชย์ 35 ลำได้แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างปลอดภัยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ภายใต้การประสานงานด้านความปลอดภัย เรือบรรทุกน้ำมันของญี่ปุ่นจากบริษัท Idemitsu Kosan ได้แล่นผ่านอย่างปลอดภัยและคาดว่าจะเดินทางถึงญี่ปุ่นในวันที่ 25 พฤษภาคม นี่เป็นเรือบรรทุกน้ำมันดิบลำแรกที่เดินทางมาถึงญี่ปุ่นนับตั้งแต่การโจมตีอิหร่านโดยสหรัฐฯ และอิสราเอลเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งส่งผลให้ช่องแคบฮอร์มุซปิดลงอย่างมีประสิทธิภาพ

การกลับสู่ภาวะปกติของการเดินเรือข้ามช่องแคบหมายความว่าความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันลดลง และความคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะลดลงจากระดับสูงก็เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก ลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูง และส่งผลดีต่อราคาทองคำทางอ้อม

ท่าทีเกี่ยวกับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมยังคงมีความยืดหยุ่น และความเสี่ยงของวิกฤตการณ์นิวเคลียร์ยังไม่แน่นอนเสียทีเดียว

เนื่องจากประเด็นนี้เป็นแก่นสำคัญของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ปัจจุบันทั้งสองฝ่ายจึงเปิดช่องทางสำหรับการเจรจาเพื่อป้องกันไม่ให้สถานการณ์บานปลายจนควบคุมไม่ได้

เพื่อตอบโต้รายงานที่ว่า "คาเมเนอีสั่งการให้ยูเรเนียมเสริมสมรรถนะต้องคงอยู่ภายในประเทศ" เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านได้ปฏิเสธข้อกล่าวอ้างดังกล่าวอย่างชัดเจน โดยกล่าวว่าเป็น "การโฆษณาชวนเชื่อของศัตรูของข้อตกลง" พวกเขาย้ำว่าไม่มีคำสั่งใหม่ใด ๆ ออกมา และจุดยืนของเตหะรานยังคงสอดคล้องกัน คือ อิหร่านจะเจือจางยูเรเนียมเสริมสมรรถนะด้วยตนเอง และประเด็นนี้จะเป็นหัวใจสำคัญของการเจรจาในระยะต่อไป


แถลงการณ์นี้ส่งสัญญาณสำคัญว่า อิหร่านยังไม่ได้ "กำหนดจุดยืนอย่างตายตัว" ในประเด็นนิวเคลียร์ และพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนกิจกรรมทางนิวเคลียร์ผ่านการเจรจา เพื่อรักษาความยืดหยุ่นหลักของข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และลดโอกาสที่วิกฤตนิวเคลียร์จะกระตุ้นให้เกิดความหวาดกลัวความเสี่ยงอย่างรุนแรงลงอย่างมาก

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ส่งสัญญาณลดความตึงเครียด ซึ่งกระตุ้นให้พันธมิตรในอ่าวเปอร์เซียปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศ

แหล่งข่าวในตลาดระบุว่า สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้เข้าร่วมกับซาอุดีอาระเบียและกาตาร์ในการเรียกร้องให้ทรัมป์อย่าเริ่มสงครามกับอิหร่านอีกครั้ง

ในฐานะที่เป็นรัฐในอ่าวเปอร์เซียเพียงแห่งเดียวที่ตัดความสัมพันธ์กับอิหร่านในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน การเปลี่ยนแปลงท่าทีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และลดความเสี่ยงของความขัดแย้งในภูมิภาคลงได้อีก

อันวาร์ การ์กาช ที่ปรึกษาประธานาธิบดีสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กล่าวอย่างชัดเจนว่า การปะทะกันรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะยิ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้น และต้องหลีกเลี่ยงการเผชิญหน้าทางทหารในขณะที่กำลังแก้ไขต้นตอของปัญหา

เขาเน้นย้ำว่าวิธีการทางการทูตเป็นทางเลือกเดียว และเราต้องไม่สร้างอันตรายที่ซ่อนเร้นสำหรับอนาคต

ในฐานะตัวแทนที่มีผลประโยชน์เกี่ยวพันอย่างลึกซึ้งกับสหรัฐอเมริกา การเปลี่ยนแปลงท่าทีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์อาจบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังลดลง ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ ท่าทีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นประเด็นสำคัญที่ควรสังเกต นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่า เมื่อช่องแคบฮอร์มุซเปิดและประเทศในอ่าวเปอร์เซียมีเงินปิโตรดอลลาร์เพียงพอ ความต้องการดอลลาร์สหรัฐจะลดลง พวกเขาอาจเริ่มซื้อคืนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทองคำ และสินทรัพย์อื่นๆ ที่เพิ่งขายไป ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาราคาทองคำ

สัญญาณผ่อนคลายทางการเงินอย่างระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอิงกับอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว กำลังหนุนราคาทองคำ

ตรงกันข้ามกับการที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตะวันออกกลางลดลง นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงผ่อนปรน ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำหลักจากมุมมองของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

บาร์กิน สมาชิกผู้มีสิทธิออกเสียงของธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวอย่างชัดเจนว่า เมื่อความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อ "คงที่" แล้ว ความผันผวนของราคาน้ำมันในระยะสั้นจะไม่บ่งชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว ผู้บริโภคจะไม่เรียกร้องให้ขึ้นค่าจ้างเนื่องจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น และจะไม่กักตุนสินค้าจนทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

ความคาดหวังที่มั่นคงในระยะยาวนี้ทำให้ภาวะช็อกด้านอุปทานในระยะสั้นยากที่จะกลายเป็นภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ดังนั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงจะไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความผันผวนของเงินเฟ้อในระยะสั้น แต่จะเลือกที่จะมองข้ามความปั่นป่วนในระยะสั้นและมุ่งเน้นไปที่เสถียรภาพของเงินเฟ้อในระยะยาว

ปัจจุบัน สมาชิกผู้มีสิทธิออกเสียงของธนาคารกลางสหรัฐกำลังส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง โดยปฏิเสธการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น และยังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐลดลง ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ และให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่ง

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินปอนด์ยุโรปและปอนด์อังกฤษที่อ่อนค่าลง

ข่าวร้ายก็คือ แนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในปัจจุบันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ นั้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบที่เด่นชัดจาก "พันธมิตร" ของมัน โดยการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของยูโรและปอนด์เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนดอลลาร์

ความวุ่นวายทางการเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นในสหราชอาณาจักร โดยนายกรัฐมนตรีสตาร์เมอร์กำลังเผชิญกับความท้าทายในการเป็นผู้นำพรรค และ ส.ส. พรรคแรงงานลาออกเพื่อเปิดทางให้คู่แข่ง ได้จุดประกายความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพของสถานการณ์ทางการเมืองของอังกฤษ ส่งผลให้เกิดการขาดทุนอย่างรุนแรงในหุ้น สกุลเงิน และพันธบัตร ในขณะเดียวกัน พื้นฐานทางเศรษฐกิจของยูโรโซนอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด โดยข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) โดยรวมยังคงอยู่ในระดับหดตัว ผลกระทบจากวิกฤตพลังงานยังไม่จางหายไป และความกังวลเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างด้านความมั่นคงของยุโรปภายหลังการถอนทหารสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ได้นำไปสู่การไหลออกของเงินทุนระหว่างประเทศจากตลาดยุโรปอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

เนื่องจากทั้งยูโรโซนและสหราชอาณาจักรมีภาวะทางการเงินที่อ่อนแอ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นสกุลเงินที่น่าดึงดูดมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม โดยดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเปลี่ยนแปลงในตลาดสกุลเงินนี้ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่อง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศทั่วโลกยังคงปั่นป่วน โดยมีความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน รวมถึงสหรัฐฯ และอิหร่าน งบประมาณด้านการทหารทั่วโลกเพิ่มขึ้นเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP โดยงบประมาณของเยอรมนีเกิน 5% ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ดึงดูดใจ ขณะเดียวกัน การปรับปรุงเล็กน้อยในสถานการณ์ช่องแคบไต้หวันและท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงต่อราคาทองคำที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยสูงซึ่งเพิ่มต้นทุนในการถือครองทองคำ

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและแนวโน้มขาลงของราคาทองคำเองได้จำกัดแรงผลักดันขาขึ้นของทองคำ แต่ก็มีปัจจัยบวกที่ชัดเจนสำหรับทองคำ ประกอบกับความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่ยังคงสูงทั่วโลก ดังนั้นจึงยังมีโอกาสในการจัดสรรเงินลงทุนอยู่

อย่างไรก็ตาม หากราคาทองคำลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในความต้องการความเสี่ยงโดยรวมของตลาด และความเสี่ยงอื่นๆ ที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตกำลังซื้อขายอยู่ในกรอบแนวโน้มขาลง โดยมีแนวต้านปัจจุบันอยู่ที่เส้นกลางของกรอบแนวโน้มและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: บริษัทในเครือ EasyForex)

ณ เวลา 20:14 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,527 ดอลลาร์ต่อออนซ์