ในช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรปในวันจันทร์ เงินยูโรซื้อขายในทิศทางที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1640 เงินยูโรยังคงแข็งแกร่งโดยรวม เนื่องจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปได้ย้ำเตือนถึงคำเตือนเรื่องอัตราเงินเฟ้อ

ยานนิส สตูร์นารัส สมาชิกสภาบริหารของธนาคารกลางยุโรปและผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศกรีซ กล่าวว่า สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วโลก เขาระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซเป็นศูนย์กลางการขนส่งและจัดหาพลังงานเกือบ 20% ของโลก หากการขนส่งยังคงถูกจำกัด ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อค่าแรงและราคาสินค้าและบริการต่อไป

สตูร์นาราสเน้นย้ำว่าธนาคารกลางยุโรปจำเป็นต้องทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายระยะกลางที่ 2% ตลาดยังคงจับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด แม้ว่าจะมีความคืบหน้าบ้างในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการกลับมาเปิดเส้นทางการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจใกล้บรรลุข้อตกลงกัน ซึ่งรวมถึงการฟื้นฟูการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซและการบรรเทาความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน ความคาดหวังนี้ช่วยเพิ่มความอยากเสี่ยงในตลาดอย่างมากและลดความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปกังวลว่าแม้ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจะค่อยๆ คลี่คลายลง แต่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันก่อนหน้านี้อาจก่อให้เกิด "ภาวะเงินเฟ้อรอบสอง" สำหรับเศรษฐกิจยูโรโซนได้

สิ่งที่เรียกว่า "ผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สอง" นั้นหมายถึงข้อเท็จจริงที่ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างและการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาบริการ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะยาว ธนาคารกลางยุโรปมีความกังวลมากที่สุดในขณะนี้ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเปลี่ยนจากผลกระทบระยะสั้นไปเป็นเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างในระยะยาว

เมื่อไม่นานมานี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลายคนในเขตยูโรโซนเริ่มส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น ตลาดเชื่อว่าโอกาสที่ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรือแม้กระทั่งปรับขึ้นอีกนั้นเพิ่มสูงขึ้น แม้ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนเมษายน แต่การหารือภายในเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง ตลาดจึงกำลังปรับความคาดหวังเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตของ ECB ใหม่

ในขณะเดียวกัน เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความคืบหน้า ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจึงลดลงอย่างมาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่งลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 99.00 ซึ่งยิ่งสนับสนุนให้ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ตลาดเชื่อว่าหากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงกันได้ในที่สุด และการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเป็นปกติ ราคาน้ำมันในตลาดโลกอาจลดลงอีก ซึ่งจะลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลกและทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยังคงใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดในระยะสั้น ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ แม้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในระยะสั้น แต่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงในสหรัฐฯ ยังคงจำกัดการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์

นอกจากนี้ ความเสี่ยงของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในเขตยูโรโซนยังคงมีอยู่ อัตราดอกเบี้ยสูงและต้นทุนพลังงานสูงยังคงกดดันความต้องการด้านการผลิตและการบริโภคของยุโรป ซึ่งหมายความว่าพื้นที่ในการดำเนินนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางยุโรปจะยังคงเผชิญกับข้อจำกัดบางประการ

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม คู่เงินนี้เพิ่งกลับมาทรงตัวเหนือระดับ 1.1600 ซึ่งบ่งชี้ว่า sentiment ขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลในตลาด แนวต้านสำคัญในกราฟรายวันอยู่ที่บริเวณ 1.1680-1.1700 การทะลุผ่านบริเวณนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 1.1750 ต่อไป ในทางกลับกัน 1.1600 ได้กลายเป็นระดับแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมอยู่ที่ประมาณ 1.1550 เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดรายวัน MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางที่ต่อเนื่อง ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 55 สะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมตลาดโดยรวมที่เป็นขาขึ้นเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และความคาดหวังเกี่ยวกับการกลับมาใช้นโยบายเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมากขึ้น ดอลลาร์ก็อาจกลับมาได้รับแรงหนุนอีกครั้ง นอกจากนี้ การที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีกครั้งก็อาจกระตุ้นความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้เช่นกัน

โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากความคาดหวังที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางยุโรป การอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกเสี่ยงในระดับโลก โดยทั่วไปแล้วความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นเป็นไปในทิศทางบวกต่อยูโร แต่การเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมัน และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางยุโรปและอเมริกา

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจุบันเงินยูโรอยู่ในช่วงฟื้นตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากทั้ง "ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของธนาคารกลางยุโรป" และ "ความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง" ความเสี่ยงด้านการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซทำให้ธนาคารกลางยุโรปกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะยาว และยังเพิ่มความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปในอนาคต อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงในสหรัฐฯ และความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลกยังคงจำกัดศักยภาพของเงินยูโรในการแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อไป ในอนาคต ตลาดจะยังคงให้ความสำคัญกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และยุโรป และความผันผวนของราคาน้ำมันในตลาดโลก