Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Hai, đồng euro giao dịch với xu hướng tăng nhẹ so với đồng đô la, dao động quanh mức 1.1640. Nhìn chung, đồng euro vẫn tương đối mạnh khi tâm lý rủi ro thị trường tiếp tục được cải thiện và các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu nhắc lại cảnh báo về lạm phát.

Ông Yannis Stournaras, thành viên Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu và Thống đốc Ngân hàng Hy Lạp, cho biết tình hình ở eo biển Hormuz có thể tác động sâu sắc hơn đến lạm phát toàn cầu. Ông chỉ ra rằng eo biển Hormuz đảm nhiệm gần 20% nguồn cung năng lượng và vận tải của thế giới; nếu vận tải tiếp tục bị hạn chế, giá năng lượng tăng cao có thể ảnh hưởng thêm đến tiền lương và giá cả hàng hóa, dịch vụ.

Ông Stournaras nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu cần đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu trung hạn là 2%. Thị trường vẫn đang tập trung cao độ vào tình hình ở Trung Đông. Mặc dù đã có một số tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn liên quan đến việc nối lại hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz.

Trước đó, thị trường dự đoán rằng Mỹ và Iran có thể sắp đạt được thỏa thuận, bao gồm việc khôi phục vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz và giảm thiểu rủi ro về nguồn cung năng lượng. Kỳ vọng này đã cải thiện đáng kể tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường và làm suy yếu nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu lo ngại rằng ngay cả khi căng thẳng địa chính trị dần dịu bớt, việc giá năng lượng tăng trước đó vẫn có thể tạo ra "vòng lạm phát thứ hai" cho nền kinh tế khu vực đồng euro.

Cái gọi là "hiệu ứng lạm phát vòng hai" chủ yếu đề cập đến việc giá năng lượng tăng không chỉ làm tăng chi phí kinh doanh mà còn có thể dẫn đến tăng lương và giá dịch vụ tăng liên tục, từ đó tạo ra áp lực lạm phát dài hạn. Mối quan ngại lớn nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu hiện nay là giá năng lượng tăng sẽ chuyển từ cú sốc ngắn hạn thành lạm phát cơ cấu dài hạn.

Gần đây, một số quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại khu vực đồng euro đã bắt đầu phát tín hiệu về lập trường cứng rắn hơn. Thị trường tin rằng khả năng ECB duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa đang ngày càng tăng. Mặc dù ECB giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng Tư, nhưng các cuộc thảo luận nội bộ về khả năng tăng lãi suất trong tương lai đã bắt đầu. Với sự biến động gia tăng của giá năng lượng và nguy cơ lạm phát tái diễn, thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về đường lối chính sách tương lai của ECB.

Trong khi đó, do những tiến triển trong đàm phán giữa Mỹ và Iran, nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn đã giảm đáng kể. Chỉ số đô la Mỹ gần đây đã giảm xuống khoảng 99,00, càng hỗ trợ đà tăng của đồng euro so với đô la. Thị trường tin rằng nếu Mỹ và Iran cuối cùng đạt được thỏa thuận và hoạt động vận chuyển hàng hóa bình thường được nối lại ở eo biển Hormuz, giá dầu quốc tế có thể giảm hơn nữa, điều này sẽ làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu và làm suy yếu hiệu suất của đồng đô la.

Tuy nhiên, lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Thị trường hiện đang dự đoán Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Mặc dù đồng đô la đã giảm giá trong ngắn hạn, môi trường lãi suất cao ở Mỹ vẫn tiếp tục hạn chế sự tăng giá nhanh chóng hơn nữa của đồng euro so với đồng đô la.

Hơn nữa, nguy cơ suy giảm tăng trưởng kinh tế khu vực đồng Euro vẫn còn hiện hữu. Lãi suất cao và chi phí năng lượng cao tiếp tục kìm hãm sản xuất và nhu cầu tiêu dùng của châu Âu, điều này có nghĩa là không gian chính sách tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn sẽ phải đối mặt với một số hạn chế nhất định.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của EUR/USD duy trì xu hướng tăng giá tổng thể. Cặp tiền này gần đây đã lấy lại được đà tăng trên mức 1.1600, cho thấy tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Mức kháng cự quan trọng trên biểu đồ ngày nằm trong khoảng 1.1680-1.1700; nếu phá vỡ khu vực này, có thể sẽ dẫn đến việc kiểm tra thêm mức 1.1750. Ở chiều giảm, 1.1600 đã trở thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, với mức hỗ trợ tiếp theo quanh 1.1550. Nhìn vào các chỉ báo hàng ngày, MACD vẫn nằm trên đường số 0, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn tiếp tục. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 55, phản ánh động lượng thị trường tổng thể hơi lạc quan.

Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục mạnh mẽ và kỳ vọng về lập trường chính sách thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang được củng cố, đồng đô la có thể lấy lại được sự hỗ trợ. Hơn nữa, sự xấu đi trở lại của tình hình Trung Đông cũng có thể thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn.

Nhìn chung, tỷ giá hối đoái euro/đô la hiện tại chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, sự suy giảm của chỉ số đô la và những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu. Tâm lý thị trường ngắn hạn nhìn chung lạc quan về đồng euro, nhưng những diễn biến trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tình hình ở Trung Đông, giá năng lượng và những thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ.

Tóm tắt của biên tập viên : Đồng euro hiện đang trong giai đoạn phục hồi so với đồng đô la Mỹ, được thúc đẩy bởi cả "mối lo ngại về lạm phát của ECB" và "sự suy giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la". Rủi ro vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại tại ECB về áp lực lạm phát dài hạn, đồng thời làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng ECB sẽ duy trì lãi suất cao trong tương lai. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao ở Mỹ và nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn hạn chế tiềm năng tăng giá đáng kể hơn nữa của đồng euro. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào tình hình ở Trung Đông, các chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu, và sự biến động của giá năng lượng quốc tế.