ดาวน์โหลด

[ราคาน้ำมันรัสเซียลดลง 11% ในเดือนพฤษภาคม แต่งบประมาณยังคงสูงกว่าเป้าหมายประมาณ 20%] ⑴ ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 22 พฤษภาคม ราคาน้ำมันรัสเซียในสกุลเงินรูเบิลลดลง 11% เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยในเดือนเมษายน มาอยู่ที่ 6,518 รูเบิลต่อบาร์เรล ราคาเฉลี่ยในเดือนเมษายนอยู่ที่ 7,299 รูเบิลต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ⑵ ค่าเงินรูเบิลที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันโลกที่อ่อนตัวลงเนื่องจากความคาดหวังถึงความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันรัสเซียในสกุลเงินรูเบิลลดลง ทางการรัสเซียใช้ราคาน้ำมันในสกุลเงินรูเบิลเป็นฐานในการคำนวณภาษีเหมืองแร่ ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในห้าของรายได้งบประมาณของรัฐบาลกลางรัสเซีย ⑶ แม้จะลดลงอย่างมากในเดือนพฤษภาคม แต่ราคาน้ำมันรัสเซียในสกุลเงินรูเบิลในปัจจุบันยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายที่กำหนดไว้ในงบประมาณของรัฐบาลกลางปี 2026 ประมาณ 20% งบประมาณนี้ตั้งสมมติฐานว่าราคารูเบิลอยู่ที่ 5,440 รูเบิลต่อบาร์เรล เทียบเท่ากับ 59 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยมีอัตราแลกเปลี่ยน 92.2 รูเบิลต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ (4) เป้าหมายงบประมาณนี้ถูกกำหนดไว้ก่อนสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนที่สหรัฐฯ และอิสราเอลจะโจมตีทางอากาศอิหร่าน ซึ่งจุดชนวนให้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น และทำให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ราคาน้ำมันในตลาดโลกซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในวันอังคาร ซึ่งลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดที่มากกว่า 120 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนเมษายน (5) การลดลงของราคารูเบิลหมายความว่ารายได้ภาษีน้ำมันของรัสเซียเผชิญกับแรงกดดันด้านการหดตัว แต่ราคาปัจจุบันยังคงสูงกว่าเป้าหมายงบประมาณอย่างมาก ทำให้มีบัฟเฟอร์ทางการคลังอยู่บ้างในระยะสั้น ในอนาคตควรให้ความสนใจกับผลกระทบเพิ่มเติมจากสถานการณ์ที่กำลังพัฒนาในอิหร่านต่อราคาน้ำมัน และอัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลจะส่งผลกระทบต่อดุลการคลังของรัสเซียอย่างไร