ราคาทองคำสปอตยังคงอ่อนตัวและผันผวนในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยแกว่งตัวอยู่รอบ ๆ ระดับ 4,500 ดอลลาร์ ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลางกระตุ้นความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกมากขึ้น ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และแถลงการณ์ล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ

ขณะเดียวกัน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านแถลงว่าสงวนสิทธิ์ที่จะดำเนินการตอบโต้ที่ "ชอบธรรมและชัดเจน" ต่อสหรัฐอเมริกาสำหรับการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง โมจตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่านกล่าวเพิ่มเติมว่า ประเทศในภูมิภาคจะไม่เป็น "พื้นที่คุ้มครอง" สำหรับฐานทัพทหารสหรัฐฯ อีกต่อไป คำแถลงเหล่านี้ได้ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจเลวร้ายลงไปอีกทวีความรุนแรงขึ้น และกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลที่สำคัญของโลกประมาณ 20% ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความปลอดภัยในการขนส่งในภูมิภาคนี้ได้กระตุ้นความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น นอกจากนี้ การปิดล้อมท่าเรืออิหร่านของสหรัฐฯ ยังยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดิบที่ตึงตัว ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นได้จุดประกายความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากพลังงาน

ตรรกะของตลาดในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนแปลงไป ในขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มักส่งผลดีต่อทองคำมาโดยตลอด แต่ขณะนี้ตลาดกลับให้ความสำคัญกับความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันสูงอาจนำไปสู่การที่ธนาคารกลางหลัก ๆ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้เกือบ 50% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนเดือนธันวาคม ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางออสเตรเลียได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม และคาดว่าธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งญี่ปุ่น และธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอีกในปีนี้

เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงจึงมักลดความน่าสนใจของทองคำลง ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนที่สูงอย่างต่อเนื่องของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอีกด้วย ปัจจุบันตลาดกำลังรอฟังคำแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อกำหนดทิศทางนโยบายในอนาคต เนื่องจากไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในวันพุธ ผลการดำเนินงานระยะสั้นของดอลลาร์จึงจะได้รับอิทธิพลจากคำแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลางมากกว่า

อย่างไรก็ตาม จุดสนใจที่แท้จริงของตลาดยังคงอยู่ที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ที่ปรับปรุงใหม่ซึ่งจะประกาศในวันพฤหัสบดี ข้อมูล PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อหลักที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอาจทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาขึ้นต่อดอลลาร์และช่วยให้ราคาทองคำทรงตัวในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟราคาทองคำ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นโครงสร้างที่อ่อนแอโดยรวม หลังจากพบแนวต้านใกล้ 4580 ดอลลาร์ แรงกดดันขาลงในระยะสั้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบัน บริเวณ 4580 ดอลลาร์ตรงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 ช่วงเวลา และกลายเป็นระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ ตัวชี้วัด MACD ยังคงวิ่งต่ำกว่าเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงมีอิทธิพล ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 41 ต่ำกว่าโซนกลาง แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นยังคงเป็นขาลง

หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับต่ำสุดรายเดือนที่ 4,450 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้ราคาทองคำปรับตัวลงต่อไปได้อีก หมายความว่าทองคำยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงอีก เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวัน แม้ว่าแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำยังคงอยู่ในระดับสูง แต่แนวโน้มระยะสั้นได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานอย่างชัดเจน ฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD ยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง และตัวชี้วัด RSI ก็ถอยออกจากโซนซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นในตลาด ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือบริเวณ 4,580 และ 4,620 ดอลลาร์ ส่วนระดับแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ประมาณ 4,450 และ 4,380 ดอลลาร์

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงในระยะสั้นของทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น และ MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น หากดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูง ทองคำอาจทดสอบระดับแนวรับที่ 4450 ดอลลาร์ต่อไป อย่างไรก็ตาม หากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ดีขึ้น หรือมีสัญญาณบ่งชี้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง ราคาทองคำอาจดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิค

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นอกจากนี้ ตลาดยังติดตามแนวโน้มราคาน้ำมันในตลาดโลกอย่างใกล้ชิด เนื่องจากความเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกในอนาคต และแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางหลักๆ ทั่วโลก

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังอยู่ในภาวะการต่อสู้ที่ซับซ้อนระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูง" ในขณะที่สถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางยังคงให้การสนับสนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นกำลังตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางหลักทั่วโลกจะยังคงรักษานโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป จากมุมมองโดยรวมของตลาด ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่เพิ่มขึ้นได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำในปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าการปรับฐานระยะสั้นของทองคำยังไม่สิ้นสุด และความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวัง การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และการพัฒนาในตะวันออกกลางเป็นส่วนใหญ่ ในระยะสั้น ทองคำอาจยังคงรักษารูปแบบที่ผันผวนสูง โดยระดับแนวรับที่ประมาณ 4450 ดอลลาร์สหรัฐจะเป็นจุดสำคัญที่ต้องจับตาดู