ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งทำให้ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกฟื้นตัวจากระดับที่ลดลงก่อนหน้านี้

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีเป้าหมายทางทหารในอิหร่านอีกครั้ง ซึ่งถูกมองว่าเป็นภัยคุกคามต่อกองกำลังสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง และต่อการขนส่งสินค้าทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ นอกจากนี้ กองทัพสหรัฐฯ ยังได้สกัดกั้นและยิงโดรนของอิหร่านตกหลายลำ ซึ่งถูกมองว่าเป็นภัยคุกคามเช่นกัน ตลาดเชื่อว่าปฏิบัติการทางทหารครั้งนี้อาจทำให้สถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น และเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขนส่งพลังงานทั่วโลก

ช่องแคบฮอร์มุซถือเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก โดยรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณทั้งหมดทั่วโลก การหยุดชะงักของการขนส่งในภูมิภาคนี้อาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เงินทุนในตลาดไหลกลับสู่สินค้าโภคภัณฑ์ที่ปลอดภัย เช่น น้ำมันดิบ ทำให้ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ฟื้นตัวพร้อมกัน

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า เขาจะไม่เร่งรีบที่จะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่าน โดยเน้นย้ำว่าความพยายามของอิหร่านที่จะ "ซื้อเวลา" จะไม่ได้ผล คำกล่าวนี้ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากสถานการณ์เลวร้ายลงเรื่อยๆ ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศอาจกระตุ้นให้เกิด "ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" ที่สูงขึ้นอีกครั้ง

นอกจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ ยังช่วยหนุนราคาน้ำมันอีกด้วย ข้อมูลจากสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐฯ (EIA) แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 2.8 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 พฤษภาคม แม้ว่าจะน้อยกว่าการลดลงอย่างมากถึง 9.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า แต่ก็ยังบ่งชี้ถึงอุปทานที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่องในตลาดน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าความต้องการเชื้อเพลิงจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเข้าสู่ฤดูการขับขี่ในช่วงฤดูร้อนของสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยลดระดับปริมาณสำรองลงอีก

ปฏิกิริยาของตลาดโลกบ่งชี้ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเริ่มเป็นแรงหนุนใหม่สำหรับความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ระดับผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความกังวลของตลาดว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากราคาน้ำมัน WTI ทรงตัวอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากต่างประเทศต่อเศรษฐกิจโลกที่สำคัญอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง หลังจากราคากลับขึ้นเหนือ 88 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาขึ้นก็ฟื้นตัวอย่างชัดเจน และตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังไม่ถูกทำลาย ระดับแนวต้านสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่ 90.50 ดอลลาร์และบริเวณ 92 ดอลลาร์ หากความเสี่ยงในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ก็ไม่สามารถตัดทิ้งได้ ระดับแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ประมาณ 87 ดอลลาร์และ 85.80 ดอลลาร์ และบริเวณเหล่านี้อาจกลายเป็นจุดอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการจัดสรรเงินทุนใหม่ในระยะสั้น

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมัน WTI ได้ก่อตัวเป็นช่องทางการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นอย่างชัดเจน โดยดัชนี RSI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงกำลังซื้อที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อราคากลับไปที่ระดับ 90 ดอลลาร์ การขายทำกำไรในระยะสั้นบางส่วนอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป หากข้อมูลสินค้าคงคลังของ EIA ในภายหลังแสดงให้เห็นว่าลดลงมากกว่าที่คาดไว้ ราคาน้ำมันอาจทะลุระดับ 92 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังที่ไม่คาดคิดอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในตลาดในระยะสั้น

นอกจากนี้ ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐก็เป็นสิ่งที่ควรจับตามองเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์อยู่ในระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งตามทฤษฎีแล้วควรจะส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดน้ำมันจึงมองข้ามผลกระทบเชิงลบของดอลลาร์ที่แข็งค่าไปชั่วคราว หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ความผันผวนในตลาดพลังงานอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก

ปัจจุบัน ผู้ที่อยู่ในตลาดกำลังจับจ้องไปที่ตัวแปรสำคัญหลายประการ รวมถึงว่าสหรัฐฯ จะยกระดับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านต่อไปหรือไม่ การขนส่งสินค้าข้ามช่องแคบฮอร์มุซจะได้รับผลกระทบจริงหรือไม่ และประเทศผู้บริโภครายใหญ่ของโลกจะปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์เพื่อรักษาเสถียรภาพอุปทานในตลาดหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปในอนาคตได้หรือไม่

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศได้กลับเข้าสู่ช่วงที่ "ขับเคลื่อนด้วยภูมิรัฐศาสตร์" อีกครั้ง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประกอบกับการลดลงอย่างต่อเนื่องของปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับอุปทานพลังงานทั่วโลกที่ตึงตัวอย่างมาก ในระยะสั้น ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้เข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 90 ดอลลาร์อีกครั้ง หากความเสี่ยงด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเพิ่มสูงขึ้น ราคาน้ำมันระหว่างประเทศอาจปรับตัวสูงขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอาจกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อแนวทางนโยบายของธนาคารกลางหลักๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาในตะวันออกกลาง ข้อมูลปริมาณสำรองของสหรัฐฯ และแนวโน้มความต้องการทางเศรษฐกิจโลก หากความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงเพิ่มสูงขึ้น ตลาดน้ำมันดิบอาจยังคงมีความผันผวนสูง แต่หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง ราคาน้ำมันก็อาจปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน