ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี (28 พฤษภาคม) โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 1.1610

ตลาดส่วนใหญ่ได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเดือนมิถุนายนไว้แล้ว โดยการคาดการณ์บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ 95% ที่จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันที่ 11 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม จุดสนใจที่แท้จริงของตลาดได้เปลี่ยนไปอยู่ที่สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง หากความขัดแย้งในอิหร่านคลี่คลายลงและช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตในยูโรโซน ในขณะเดียวกันก็ลดความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในสถานการณ์นี้ ยูโรน่าจะได้รับแรงหนุน ในขณะที่ดอลลาร์อาจอ่อนค่าลง

ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนไว้แล้วอย่างสมบูรณ์

ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน โดยมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวเชิงสัญลักษณ์มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เหนือความคาดหมาย เนื่องจากความหวังที่จะยุติความขัดแย้งในอิหร่านเพิ่มสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในปลายปีนี้จึงลดลง

โอกาสที่ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งในอีกไม่กี่วันข้างหน้าถือว่าไม่เพียงพอที่จะยับยั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้จะมีพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในเชิงบวก ธนาคารกลางยุโรปก็จะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามแผนในเดือนนี้ต่อไป

หากสถานการณ์ไม่บานปลาย ธนาคารกลางยุโรปอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวเท่านั้น

หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ทวีความรุนแรงขึ้นไปอีก และผลกระทบระลอกที่สองไม่เกิดขึ้น ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากครั้งนี้ ขณะนี้ตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจจากขนาดของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปสู่กลไกการตอบสนองของธนาคารกลาง

ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะปรับขึ้นนั้นอยู่ที่ 25 จุดพื้นฐาน บางคนแย้งว่าข้อจำกัดนี้จำกัดขอบเขตของการปรับราคาในระยะยาว ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อเงินยูโรได้

สามแนวทางที่การหยุดยิงในอิหร่านจะส่งผลดีต่อเงินยูโร

ในระยะสั้น การยุติสงครามอิหร่านขึ้นอยู่กับปัจจัยสามประการ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในการเติบโตทางเศรษฐกิจในยูโรโซน และความคาดหวังโดยทั่วไปว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปจะทรงตัว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากความขัดแย้งในอิหร่านยุติลง ราคาน้ำมันที่ลดลงจะส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนพลังงานในยูโรโซน ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐจะลดลง ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินยูโรต่อไป

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 11 มิถุนายนนั้นแทบจะแน่นอนแล้ว ตอนนี้ควรหันมาให้ความสนใจกับประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์แทน

การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในวันที่ 11 มิถุนายนนั้น ตลาดได้สะท้อนราคาไว้แล้ว อัตราแลกเปลี่ยนข้ามคืนบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็น 95% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น 25 จุด ดังนั้นเหตุการณ์ดังกล่าวจึงไม่น่าจะก่อให้เกิดความผันผวนใหม่ที่สำคัญ

ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ตลาดควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการพัฒนาสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

การยุติความขัดแย้งในอิหร่านจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น

การยุติความขัดแย้งในอิหร่านจะเป็นตัวกระตุ้นหลักที่ทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น ข่าวเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงจากกว่า 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาต่ำกว่า 95 ดอลลาร์แล้ว

การลดลงของราคาน้ำมันจะช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจในเขตยูโรโซนซึ่งพึ่งพาพลังงานเป็นอย่างมาก ผลกระทบเชิงบวกต่อเศรษฐกิจยุโรปนี้มีแนวโน้มที่จะดึงดูดการลงทุนเข้ามาในภูมิภาค

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง

ในขณะเดียวกัน การลดระดับความขัดแย้งจะทำให้ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ตัวอย่างเช่น หลังจากความตึงเครียดทั่วโลกคลี่คลายลงในช่วงปลายปี 2022 ดัชนีดอลลาร์ก็ลดลงมากกว่า 8% ภายในสองเดือน

หากมีการประกาศข้อตกลงสันติภาพอย่างเป็นทางการ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในลักษณะเดียวกัน แต่อาจจะน้อยกว่าเล็กน้อย โดยคาดว่าจะเกิดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและแข็งค่าขึ้นของยูโรไปพร้อมๆ กัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

จากกราฟรายวัน เงินยูโรดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 1.1410 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในเดือนมีนาคม และเคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 1.1848 ในช่วงปลายเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และขณะนี้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1610 แล้ว


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

ค่า RSI ปัจจุบันอยู่ที่ 56 ซึ่งอยู่เหนือเส้นกลาง 50 หมายความว่า แม้ราคาจะลดลงจากจุดสูงสุดที่ 1.1848 เหลือ 1.1610 (ลดลงสะสมประมาณ 2.8%) แต่ค่า RSI ก็ไม่ลดลงต่ำกว่า 50 และยังคงอยู่ในโซนขาขึ้น โดยทั่วไปแล้ว ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค นี่คือสัญญาณการเบี่ยงเบนขาขึ้น (bullish divergence) – โมเมนตัมขาลงไม่ได้รับการยืนยันจาก RSI และราคาอาจกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐานที่ดีมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

สำหรับตัวชี้วัด MACD นั้น ก่อนหน้านี้เส้น DIFF และ DEA มาบรรจบกันอย่างสมบูรณ์ที่ระดับ 0.0041 โดยมีโมเมนตัมใกล้ศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มทรงตัวอย่างชัดเจน เมื่อราคาร่วงลงมาที่ 1.1610 ตัวชี้วัด MACD น่าจะเกิด "เดธครอส" (Death Cross) โดยเส้น DIFF ตัดลงต่ำกว่าเส้น DEA และฮิสโตแกรม MACD เปลี่ยนเป็นค่าลบและอาจขยายตัวต่อไปอีก ซึ่งเป็นการยืนยันการก่อตัวของแนวโน้มขาลงในระยะสั้น

โดยสรุปแล้ว ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนมิถุนายนไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ และไม่น่าจะส่งผลให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ ตัวแปรสำคัญอยู่ที่สถานการณ์ในตะวันออกกลาง: หากความขัดแย้งกับอิหร่านคลี่คลายลง ราคาน้ำมันที่ลดลงจะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจยูโรโซนและลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ในช่วงสัปดาห์ต่อๆ ไป ตลาดจะจับตาดูความคืบหน้าของการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและพัฒนาการที่ตามมาในสถานการณ์ของอิหร่านเป็นหลัก

เมื่อเวลา 10:19 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 28 พฤษภาคม เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1611/12 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ