ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 0.25% มาอยู่ที่ประมาณ 99.50 เนื่องจากความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับสู่สินทรัพย์ดอลลาร์

อิหร่านตอบโต้ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ใกล้สนามบินบันดาร์อับบาส กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลาม (IRGC) แถลงว่าได้โจมตีฐานทัพสหรัฐฯ และเตือนว่าจะตอบโต้ "อย่างเด็ดขาดมากขึ้น" หากสหรัฐฯ ยังคงดำเนินการทางทหารต่อไป เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ได้ทำการโจมตีเรือของอิหร่านเพื่อ "ป้องกันตนเอง" เมื่อวันพุธ อิหร่านจึงประกาศตอบโต้ และความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างเต็มรูปแบบได้ลดลงอย่างมากเนื่องจากการปะทะทางทหารยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนกังวลว่าความปลอดภัยของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซอาจได้รับผลกระทบ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกต่อไป

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลที่สำคัญของโลกประมาณ 20% ดังนั้นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางจึงผลักดันราคาน้ำมันในตลาดโลกให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 89 ดอลลาร์ และความผันผวนในตลาดพลังงานก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันในตลาดโลกอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกมากขึ้นไปอีก ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดจึงเริ่มประเมินแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การกลับมาของภาวะเงินเฟ้อโดยรวมในสหรัฐฯ นักลงทุนจึงเพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ หรืออาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีนี้

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 43.1% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ในปีนี้ ขณะที่นักลงทุนที่เหลือคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้ง ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากความคาดหวังของตลาดก่อนสงครามที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น อาจขัดขวางแนวโน้มขาลงของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐ นั่นหมายความว่าเฟดอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นจนควบคุมไม่ได้อีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นทั่วทั้งกระดาน เมื่อพิจารณาสกุลเงินหลัก ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย ขณะเดียวกันก็ยังคงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และดอลลาร์นิวซีแลนด์ เนื่องจากความต้องการความเสี่ยงในตลาดลดลงอย่างชัดเจน เงินทุนจึงเร่งไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงมากที่สุด สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและแนวโน้มของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ในทางกลับกัน ยูโรก็อยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน โดยได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของยูโรโซน

ขณะนี้ตลาดได้หันไปจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) เดือนเมษายนของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในคืนนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE รายปีของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% สูงกว่าที่ 3.5% ก่อนหน้านี้ เนื่องจาก PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด ข้อมูลนี้จึงอาจส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากข้อมูล PCE ยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ในทางกลับกัน หากข้อมูลเงินเฟ้อแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัว ก็อาจช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้

จากมุมมองของกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่งกลับเข้าสู่ช่องทางขาขึ้นและทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ 99.20 ได้สำเร็จ ตัวชี้วัด MACD ได้แสดงสัญญาณ Golden Cross อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวกำลังแข็งแกร่งขึ้น ปัจจุบัน ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยา 100.00 และบริเวณ 100.60 หากความเสี่ยงในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้นอีก

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นถึงแรงซื้อระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ตัวชี้วัด RSI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 60 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้ปรับตัวเข้าสู่แนวขาขึ้นอีกครั้ง ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดปรับตัวขึ้นติดต่อกันหลายวัน ข้อมูล PCE ที่อ่อนแอเกินคาดอาจนำไปสู่การปรับตัวลงทางเทคนิคในระยะสั้นของดอลลาร์ โดยมีระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูอยู่ที่ 99.00 และ 98.60

นอกจากนี้ แนวโน้มของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็เป็นสิ่งที่ควรจับตามองเช่นกัน ผลตอบแทนที่สูงอย่างต่อเนื่องของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาของตลาดต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูง และยังช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ดอลลาร์อีกด้วย โดยรวมแล้ว ตลาดดอลลาร์ในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ขับเคลื่อนด้วยทั้ง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "ความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น" และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น รวมถึงข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดพัฒนาการของดอลลาร์ในระยะต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : การปรับตัวขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันนั้นเกิดจากปัจจัยหลักสองประการ ประการแรก ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก และประการที่สอง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกระตุ้นให้ตลาดประเมินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใหม่ เมื่ออิหร่านเริ่มตอบโต้ทางการอย่างเป็นทางการ ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดโลกจึงแย่ลงอย่างมาก และดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองของโลกก็กลับมาได้รับความนิยมจากนักลงทุนอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของราคาน้ำมันในตลาดโลกก็ยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อ หากข้อมูลการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE) ยังคงดีเกินคาด ธนาคารกลางสหรัฐอาจขยายนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูง และดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังมีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก และนักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสถานการณ์ระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซ และการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ หากสถานการณ์คลี่คลายลง ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการขายทำกำไรในระยะสั้น